文章核心观点 - 布里斯托尔-迈尔斯(BMY)获得FDA批准,扩大其重磅免疫肿瘤药物Opdivo(nivolumab)的适应症范围,用于非小细胞肺癌的围手术期治疗[1][2] - Opdivo现已成为唯一一款在该适应症中显示出统计学显著和临床意义上的获益的PD-1抑制剂[2] - BMY还获得FDA批准用于治疗精神分裂症的新药Cobenfy,这是数十年来首个采用新的药理机制的治疗方法[4] - BMY通过收购Mirati Therapeutics和RayzeBio等公司,进一步丰富了其管线,增强了管线实力[8] - 但BMY的债务负担较重,这令人担忧[9] 公司概况 - Opdivo是BMY的关键增长驱动力,2024年上半年销售额达45亿美元[3] - Eliquis、Opdivo和Revlimid是BMY三大主要收入来源,占总收入的61%[7] - Revlimid面临专利到期的挑战,Opdivo也可能面临适应症成熟导致的增长放缓[6][7] - BMY正依靠新药如Opdualag、Reblozyl和Breyanzi来稳定收入基础[5] - BMY通过收购等方式不断丰富管线,如收购Mirati Therapeutics和RayzeBio[8] 财务表现 - BMY股价今年迄今上涨2.3%,优于行业下跌3.9%[10] - 但股价仍低于行业平均水平,估值合理[11] - 未来一年的盈利预测有所上调[12][13] - 但由于并购相关费用的影响,2024年的年度盈利预测大幅下降[13]