文章核心观点 - 沃尔玛的物流业务正在给亚马逊的物流业务带来压力 [1][4] - 沃尔玛提供了一种更便宜的"亚马逊代发"版本,这可能会限制亚马逊的费用 [4] - 富国银行下调了亚马逊的评级,从"超重"下调到"等权重" [1] 沃尔玛的物流业务 - 沃尔玛多年来一直在建设自己的物流网络 [2] - 这有助于沃尔玛满足自己的在线订单,包括来自沃尔玛市场的第三方卖家 [2] - 第三方卖家可以支付费用在沃尔玛网站上列出产品,并让沃尔玛存储和交付给客户 [2] - 这种模式类似于亚马逊的"亚马逊代发"(FBA),多年来一直允许小企业使用亚马逊自己的物流网络 [3] 沃尔玛物流对亚马逊的影响 - 沃尔玛的第三方物流服务比亚马逊的FBA便宜约15% [4] - 由于来自沃尔玛市场的竞争压力,亚马逊可能会限制自己的费用上涨幅度 [4] - 过去亚马逊每年将FBA费用提高约5%,未来几年可能只会提高约2% [4] - 这可能意味着未来几年亚马逊将损失数十亿美元的费用收入,从而影响其营业收入 [5]