文章核心观点 - 英特尔公司近年来经历了严重的财务困境,营收和盈利能力大幅下滑 [3][4][5] - 这些问题源于英特尔在过去十年中在芯片制造工艺升级方面的挣扎和落后于竞争对手 [6][7] - 英特尔正在努力通过推出新一代18A制程工艺来扭转局面,希望能够重拾市场地位 [9][10][11] - 公司正在调整战略,可能会采取一些措施如分拆或出售晶圆厂业务来应对当前困境 [14] 根据目录分别总结 英特尔的财务表现 - 英特尔2021年营收达到顶峰,之后营收和盈利能力大幅下滑,2024年上半年营业利润率为负11.9% [3][4] - 过去几十年英特尔的毛利率和营业利润率一直保持在较高水平,但近年来大幅下降 [4][5] - 这种急剧变化源于英特尔过去几年在制造工艺升级方面的挣扎和落后于竞争对手 [6][7] 英特尔的未来发展 - 英特尔正在通过推出18A制程工艺来试图扭转局面,这被认为是关键 [9][10][11] - 18A制程有望大幅提升英特尔的毛利率和盈利能力 [11] - 英特尔可能会采取一些措施如分拆或出售晶圆厂业务来应对当前困境 [14] - 尽管面临挑战,但英特尔仍有机会重回成长期,成为行业内的重要参与者 [12][13][14] 估值分析 - 基于保守的假设,分析师给出了英特尔的基准目标价为25美元 [17][20] - 敏感性分析显示,只要英特尔能够实现相对保守的营收增长和利润率水平,其股价仍有较大上涨空间 [20][21][22][23] - 分析师认为英特尔当前的估值低于其内在价值,并表示已经成为英特尔的股东 [24][25]