文章核心观点 - 公司拥有10年投资银行从业经验,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 公司最近8次评级中,有1次为卖出评级,7次为持有评级 [1] - 公司股价表现较同行业指数SPDR S&P Regional Banking ETF(KRE)和标普500指数大幅落后 [5][6] 公司财务表现 - 2024年第二季度每股收益为0.43美元,维持全年每股收益1.85-2.05美元的指引 [7][8] - 2024年第二季度存款增长约17%,贷款增长13% [8] - 净利差为4.83%,较上季度增加0.2个百分点,较上年同期增加51.9个百分点 [8] - 贷款损失准备覆盖率约467个基点 [8] - 商业存款(活期存款和商业活期存款)增长17%至1.36亿美元 [8] 公司业务模式 - 公司收入来源多样化,包括净利息收入、贷款销售收益、技术和IT支持收入、电子支付处理收入等 [11][12][13] - 公司声称有20年中小企业贷款经验,在2008-2009年金融危机和疫情期间都有成功应对 [11] - 公司表示其利润率和收益通常高于传统银行 [11] 公司估值与展望 - 公司目前仅交易6倍预期收益,股息收益率达6.5% [14] - 但公司在经济衰退期间的贷款损失情况存在不确定性,需要观察公司在下一轮经济周期中的表现 [14][15] - 公司发行的次级债券收益率较高,可能是更好的投资选择 [16][17][18]