文章核心观点 1) 英特尔公司在过去10年一直陷于芯片行业竞争的漩涡中,但在最近5年内竞争加剧[1] 2) 英特尔公司于2021年聘请帕特·盖尔辛格担任CEO,制定了雄心勃勃的计划试图重拾公司的产品和工艺领导地位[1] 3) 然而,英特尔在最近的2022年第二季度财报中显示,距离2026年目标仍有几年时间,但公司已经进一步落后[1] 4) 这导致投资者大规模抛售英特尔股票,公司2024年的年度表现可能是1975年以来最差的[2][3] 根据相关目录分别进行总结 英特尔的财务负担和临时措施 1) 英特尔承诺到2023年实现中高单位数的收入增长,并最终在2026年实现超过1100亿美元的收入目标,同时毛利率和营业费用也有相应目标[4] 2) 但实际情况是,收入增长持续下降,利润率也大幅收缩,公司还需承担超过300亿美元的昂贵晶圆厂投资[4] 3) 这迫使英特尔暂停派息、裁员15%并节省100亿美元成本[5] 4) 英特尔管理层表示正在积极审视业务组合,并计划在第三季度财报时完成大部分精简[5] 市场对英特尔的估值 1) 英特尔目前的市值仅为其账面价值的0.7倍,这是其历史最低水平[6][7] 2) 英特尔拥有2060亿美元的资产,其中包括大量晶圆厂资产和290亿美元的现金等,这些资产可用于偿还530亿美元的债务[7] 3) 尽管英特尔面临重重困难,但作为美国战略重要公司,其当前估值似乎忽视了这一事实[7]