文章核心观点 - Celsius Holdings (CELH)股票最近大跌68%,但其估值已经合理,可能会逐步回升[1] - 公司收入和每股收益预测一直在下调,但这些下调可能已经反映在当前估值中[1] - 公司的盈利能力和利润率指标很强,显示了其竞争优势[5][6][9] 根据目录分别总结 公司业绩和财务状况 - 公司毛利率最近12个月达到50.4%,过去5年平均为43.7%,显示其利润率持续提升[6][7] - 公司最近12个月的自由现金流利润率达到16.5%,创历史新高[8] - 公司最近12个月的净利润率为19.6%,接近行业龙头Monster Beverage的水平[9] - 公司近年来一直保持高额的股本回报率,最近12个月达88.3%,远高于行业平均水平[9][10][11] 公司增长情况 - 公司最近几个季度的收入增速有所放缓,从2022年Q2的137%下降至2024年Q2的23.35%[12][13] - 根据Nielsen数据,公司最近4周的销售额同比仅增长5.9%,价格/产品组合下降18.5%[13] - 公司管理层表示第三季度收入会受到与百事合作的负面影响,但认为这只是短期问题[3][4] - 分析师对公司未来几年的收入和利润预测一直在下调[15][17][18] 市场份额和国际化 - 公司在美国市场的份额增长已经停滞,但仍维持在11.8%左右的水平[20][21][22][23] - 公司正在积极拓展国际市场,目前国际收入占比仅5%,但增速达30%,未来有很大增长空间[24] 估值分析 - 根据自由现金流折现模型,公司当前估值合理,市场预期的增长率较低[25][26][27] - 公司无债务,手持9亿美元现金,可用于股票回购等增值措施[27] 总结 总的来说,尽管Celsius面临一些不确定性,如增长放缓、市场份额停滞等,但其盈利能力和财务状况依然很强,加上合理的估值,仍值得关注和投资[28][29][30]