文章核心观点 - 布里斯托-迈尔斯·斯奎布公司(BMY)在2022年第二季度取得了超预期的业绩表现,非GAAP每股收益达2.07美元,超出市场预期0.44美元[4] - 公司2022年全年每股收益指引也有所提升,管理层对未来前景持乐观态度[4] - 公司的技术面也有所改善,股价突破了下降趋势线,短期内面临的阻力位在52-54美元之间[15][16] 财务数据总结 1) 第二季度收入为122亿美元,同比增长9%,剔除汇率因素影响后增长11%[4] 2) 美国市场收入增长13%,国际市场收入下降1%[4] 3) 预计2024年每股收益在0.60-0.90美元之间,2025年和2026年每股收益分别为6.98美元和6.35美元[4][8] 4) 公司自由现金流收益率达12.9%,较高的水平可能会带来未来的股息增加[4] 估值分析 1) 根据预期的正常化每股收益6.90美元,以11倍市盈率计算,目标价位为76美元,仍有一定的上涨空间[9] 2) 公司估值指标整体优于行业平均水平,包括市盈率、市销率、市净率等[10][11][12] 3) 分析师普遍对公司未来的盈利能力持乐观态度,预计将有上调盈利预测的可能[9] 风险因素 1) 部分专利到期可能面临竞争压力[4] 2) 宏观经济环境疲软可能影响销售[4] 3) 未来药价管控政策的不确定性[4]