文章核心观点 - Zscaler公司的2025年指引令市场失望,引发了大量分析师的下调评级 [1][2] - 尽管下调评级较多,但Zscaler仍有35%的上涨潜力,下行风险有限 [2] - Zscaler第三季度业绩表现出色,收入同比增长30.3%,超出预期,利润增长更快 [3] - 公司2025年收入增长预期良好,但由于税率上升导致利润预期下调 [4] - Zscaler目前估值较低,现金流和资产负债表状况良好,有利于股东价值的增长 [5] 公司表现 - 第三季度收入增长30.3%至5.92亿美元,超出预期440个基点 [3] - 第三季度调整后净利润增长40%,每股收益增长34%,超出预期26% [3] - 公司2025财年第一季度收入预期增长20%,预计全年保持该增速 [4] - 公司现金流良好,2024财年现金增长12%,资产增长17%,股东权益增长75% [5] 行业分析 - Zscaler是一家网络安全公司,专注于零信任框架,受到客户的广泛采用 [3] - 公司业务指标如账单增长27%,仍保持强劲,预计未来将继续保持双位数增长 [3] - 公司税率上升至23%,这反映了业务的快速增长和良好前景 [4]