文章核心观点 - 英特尔曾经是半导体行业的龙头,但如今已经远不如AMD、英伟达、高通、博通和德州仪器等公司有价值 [1] - 英特尔在x86 CPU和制造工艺方面落后于竞争对手,导致其在移动、汽车和物联网芯片市场上变得越来越不重要 [1] - 相比之下,Marvell和美光可能有更光明的未来,有望在未来两年内超越英特尔的市值 [2] Marvell Technology - Marvell生产广泛的数据处理、基础设施、Wi-Fi和定制芯片,主要应用于云计算、5G、汽车、企业网络和人工智能市场 [3] - Marvell最近的增长主要来自其光学和网络芯片的需求激增,这些芯片用于升级数据中心以处理最新的人工智能应用 [3][4] - 如果Marvell达到分析师的预期,并保持12倍销售额的估值,其市值到2027年财年可能达到1080亿美元,超过当前的英特尔 [4] - 如果Marvell的估值达到20倍销售额,其市值可能达到1800亿美元 [4] 美光科技 - 美光是全球最大的DRAM和NAND存储芯片生产商之一,其市值已经超过英特尔 [5] - 美光的业务高度周期性,2023财年收入暴跌49%,转为亏损,主要是由于个人电脑出货量下降和5G智能手机升级周期结束 [5] - 但从2023财年到2026财年,分析师预计美光的收入将以42%的复合年增长率增长,2024年将重新盈利,之后两年的每股收益增长率将达到306% [5][6] - 如果美光实现分析师的预期,并保持相同的市销率,其到2026财年的市值可能超过1900亿美元 [6]