文章核心观点 - 公司过去10年内做出了一些错误决策,导致芯片制造工艺落后,市场份额下降 [4][5][6] - 公司新任CEO正在实施5年4节点的计划,试图重新赢得技术领先地位 [5][6][7] - 公司正在进行内部拆分,将设计和制造分离,并寻求外部客户以提高效率和收入 [10][11] - 公司需要大量资金投入以实现转型,但有政府和其他公司的支持 [11][12][13] - 公司能否成功关键在于18A制程的表现,这是公司的关键赌注 [7][8][9][15] 根据目录分组总结 公司过去现状及转型计划 - 公司过去10年内制造工艺落后,导致市场份额下降,但财务表现仍较好 [4][5][6] - 公司新任CEO实施5年4节点计划,试图重新赢得技术领先地位 [5][6][7] - 公司18A制程是关键,如果成功将有望重拾竞争力 [7][8][9] 公司内部拆分及外部融资 - 公司正在进行内部拆分,将设计和制造分离,提高效率 [10][11] - 公司寻求外部客户以提高制造部门收入 [10][11] - 公司需要大量资金投入,但有政府和其他公司的支持 [11][12][13] 公司估值分析 - 作者基于自己的假设进行了公司估值分析 [14] - 公司能否成功关键在于18A制程的表现,这是公司的关键赌注 [15] - 公司转型过程中仍存在一些风险 [15]