文章核心观点 - PepsiCo股票(PEP)的估值更优,相比可口可乐(KO)更具投资价值 [1][9] - PepsiCo的收入增长和盈利能力虽然不及可口可乐,但未来几年这一差距有望缩小 [1][9] 关键要点总结 1. 股价表现 - 过去3年,可口可乐股价上涨30%,优于PepsiCo的15%涨幅,但两者均低于S&P 500指数的50%涨幅 [2] - PepsiCo和可口可乐的股价涨跌幅度在不同年份有较大波动,难以持续跑赢大盘 [3] 2. 收入增长 - PepsiCo2020-2023年销售额年均增长9.2%,可口可乐同期增长11.6% [4] - PepsiCo销售增长主要来自价格上涨,近期受通胀影响量增长乏力 [5] - 可口可乐销售增长受益于在家和外食渠道的良好表现,定价策略是关键 [6] 3. 盈利能力 - 可口可乐的营业利润率高于PepsiCo,分别为28.6%和14.1% [7] - 两家公司近期均通过定价提升和运营优化来改善利润率 [7] 4. 财务风险 - 可口可乐的资产负债率和现金比例优于PepsiCo,财务风险较低 [8] 5. 总结 - 综合来看,可口可乐的收入增长、盈利能力和财务状况优于PepsiCo [9] - 但PepsiCo的估值更低,未来3年有望表现更好 [9]