文章核心观点 - 台积电(TSMC)是全球最大的代工厂,与苹果(Apple)有着密切的合作关系[1][2] - 台积电凭借率先采用EUV光刻技术,在制造更节能芯片的工艺竞争中领先英特尔(Intel)[1] - 台积电成为苹果的主要芯片供应商,帮助苹果减少对三星的依赖,提高自主芯片生产能力[2] 台积电的长期增长动力 - 2016-2023年,台积电收入和每股收益分别以13%和15%的复合年增长率增长,主要受益于智能手机市场的扩张[3] - 疫情期间,台积电受益于远程办公和在线教育带来的PC升级需求,以及人工智能市场对新数据中心芯片的需求[3] - 2024年第二季度,高性能计算(HPC)市场占台积电收入的52%,同比增长28%,超过其他终端市场[4] - 分析师预计台积电2024-2026年收入和每股收益将分别增长30%、24%和18%[4] 台积电面临的挑战 - 台积电需要成功量产3纳米和2纳米工艺芯片,以保持在工艺竞争中的领先地位[5] - 台积电的增长可能受到经济衰退、中美台冲突、英特尔自建晶圆厂的影响[5] 台积电是否能超越苹果 - 假设台积电未来增长符合预期,到2030年其股价可能达到550美元,市值约2.85万亿美元[6] - 但这仍低于届时可能达到5.35万亿美元的苹果市值[7] - 苹果虽然面临iPhone销售放缓和监管挑战,但仍有望保持15%以上的每股收益增长[7]