文章核心观点 - Salesforce公司第二季度财报超预期 [4] - 公司三大核心业务板块(销售、服务、集成与分析)均实现两位数增长,其中集成与分析增长最快达14% [5] - 公司自由现金流持续增长,第二季度达7.55亿美元,同比增长20% [6] - 公司宣布了200亿美元的股票回购计划,并在第二季度回购了43亿美元的股票 [6] - 公司上调了2025财年的盈利指引 [8][9] 公司概况 - Salesforce是一家云计算软件公司,专注于CRM(客户关系管理)领域 [1][3] - 公司拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师,擅长行业和公司研究 [角色] - 公司在人工智能(AI)产品(自动化工作流、聊天机器人)方面有较大潜力 [3][11] 财务表现 - 第二季度营收93.3亿美元,同比增长8.4% [4][7] - 第二季度调整后每股收益2.56美元,超预期0.2美元 [4] - 自由现金流持续高增长,第二季度达7.55亿美元,同比增长20.2% [6][7] - 公司2025财年收入指引为377-380亿美元,同比增长8-9% [9] - 公司2025财年调整后每股收益指引为10.03-10.11美元,较之前指引上调2% [8][9] 估值分析 - 公司当前市盈率为23.1倍,低于历史平均水平和同行业平均水平 [10] - 如果公司市盈率回升至历史平均29.7倍,股价可能达到331美元 [10] 投资评级 - 公司自由现金流持续高增长、大规模股票回购和人工智能业务发展是投资亮点 [11] - 但企业市场需求放缓和人工智能支出下降是潜在风险 [12] - 总的来说,公司财务表现良好,估值合理,维持看好评级 [13]