文章核心观点 - PVH Corp.第二季度财报业绩超预期,收入同比下降但利润大幅改善[1][2][3] - 公司通过执行PVH+计划,毛利率大幅提升,调整后每股收益实现两位数增长[1][2] - 公司国际业务受亚太地区消费环境疲软影响下滑,北美业务保持增长[4] - 直营渠道和批发渠道收入均有所下降,主要受欧洲市场疲软影响[5][6] - 公司毛利率提升得益于产品成本下降、渠道结构改善以及减少向毛利率较低的批发渠道销售[7] 分部业务表现 - Calvin Klein品牌收入小幅下降,国际和北美业务表现不一[9] - Tommy Hilfiger品牌收入下降,主要受欧洲市场疲软影响[10] - Heritage Brands业务收入大幅下滑,主要是女性内衣业务销售大幅下降[11] 财务状况 - 公司现金充裕,正积极回购股票以回馈股东[12][13] - 预计第三季度和全年收入将同比下降6-7%,主要受Heritage Brands业务剥离和汇率不利影响[14][16] - 预计全年调整后营业利润率基本持平,GAAP营业利润率将有所下降[17][18] - 预计全年调整后每股收益将增长8-10%,GAAP每股收益将增长4-6%[18]