PVH Corp. (PVH) is currently trading at a notably low price-to-earnings (P/E) multiple, which is below the Zacks Textile - Apparel industry and broader Consumer Discretionary averages. PVH's forward 12-month P/E ratio is 8.09, lower than the industry average of 13.59x and the sector average of 18.62x. A lower P/E ratio often signals that a stock may be priced attractively relative to its earnings potential, which can be appealing to value-focused investors. The stock is undervalued compared with its industr ...

It doesn't matter your age or experience: taking full advantage of the stock market and investing with confidence are common goals for all investors. Luckily, Zacks Premium offers several different ways to do both.Featuring daily updates of the Zacks Rank and Zacks Industry Rank, full access to the Zacks #1 Rank List, Equity Research reports, and Premium stock screens, the research service can help you become a smarter, more self-assured investor.Zacks Premium also includes the Zacks Style Scores.What are t ...

PVH Corporation (PVH) appears well-poised to tap the positive trends in the fashion arena, thanks to its sturdy digital endeavors and other robust strategies. The company's PVH+ Plan also looks quite encouraging. Strength in brands, particularly Calvin Klein and TOMMY HILFIGER, is acting as a tailwind. Let's delve deeper. PVH's Robust Strategies Bode Well PVH Corp enters into the next level of PVH+ Plan execution. In Europe, the company is on track with the efforts regarding the targeted quality of sales. I ...

My previous investment thought on PVH Corp. (NYSE: PVH ) (published in April) was a sell rating because of the poor consumer spending environment and the poor headline growth outlook from the self-inflicted 500bps headwind. Indeed, my recommendation was spot on I focus on long-term investments while incorporating short-term shorts to uncover alpha opportunities. My investment approach revolves around bottom-up analysis, delving into the fundamental strengths and weaknesses of individual companies. My invest ...

Shares of PVH Corporation (PVH) have surged 27.4% in the past year, outperforming the Zacks Textile - Apparel industry's 1.1% decline and the broader Consumer Discretionary sector's 16.4% rise. This upside can be attributed to the company's smooth execution of its PVH+ Plan, which aims to deliver sustainable growth. Strength in brands, particularly Calvin Klein and TOMMY HILFIGER, is an added positive. Currently priced at $97.13, PVH stock is trading at 31.2% to its 52-week high of $141.15, reached on April ...

财务状况 - 公司本季度净收入为158.0百万美元，同比增长67.8%[9] - 公司本季度其他综合收益为-10.6百万美元，主要受外汇折算和现金流量套期损失影响[9] - 公司本季度总资产为11,237.7百万美元，较上年同期增长2.9%[11] - 公司本季度流动资产为3,414.4百万美元，较上年同期持平[11] - 公司本季度流动负债为2,760.1百万美元，较上年同期下降11.6%[11] - 公司本季度股东权益为5,191.8百万美元，较上年同期增长3.1%[11] - 公司本季度现金及现金等价物为610.0百万美元，较上年同期增长63.6%[11] - 公司本季度存货净额为1,582.8百万美元，较上年同期下降11.8%[11] - 公司本季度应收账款净额为889.7百万美元，较上年同期持平[11] - 公司本季度经营租赁使用权资产为1,224.0百万美元，较上年同期下降5.2%[11] - 公司本期净收入为3.094亿美元，同比增长34.4%[14] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为2.257亿美元，同比增加15.0%[14] - 公司本期购买固定资产和设备支出为7.54亿美元，同比减少34.9%[14] - 公司本期发行4.125%优先票据5.531亿美元,并赎回3.625%优先票据5.617亿美元[14] - 公司本期回购2,495,371股普通股,总金额为2.134亿美元[17] - 公司本期外币折算调整产生的其他综合收益为2.11亿美元[17] - 公司本期现金股利派发为每股0.0375美元[17] - 公司本期股票激励费用为1.43亿美元[17] - 公司本期净利润为9.42亿美元,同比增长69.1%[17] - 公司本期其他综合收益为1.27亿美元[17] 业务出售 - 公司完成了女性内衣业务沃纳、奥尔加和True&Co.的出售交易[35][36][37] - 出售交易产生了15.3百万美元的收益，并在2024年第一季度额外产生了10.0百万美元的收益[37] - 公司在2024年第二季度收到了2.5百万美元的应收款[37] 商誉变动 - 公司的商誉变动情况如下[38] - Calvin Klein North America - Calvin Klein International - Tommy Hilfiger North America - 公司评估商誉和其他无限期无形资产的可收回性,每年在第三季度初进行,如果发生事件或情况发生变化可能表明账面价值可能已减值,则在年度测试之间进行评估[39] 养老金计划变更 - 公司在2023年第四季度批准对其养老金计划和补充养老金计划进行冻结,除了接近退休年龄且满足特定服务要求的员工外,其他员工的可计入薪酬和服务年限将于2024年6月30日停止计算[42] - 公司预计2024年不会对养老金计划作出重大缴款,实际缴款可能会因多种因素而有所不同[45] 债务融资 - 公司在2024年第二季度偿还了7.75%的债券100.0百万美元[57] - 公司在2024年第一季度赎回了3.625%的欧元优先票据525.0百万欧元,并发行了4.125%的欧元优先票据525.0百万欧元[57] - 公司在2022年12月9日签订了新的无担保信贷融资,包括4.406亿欧元的定期贷款A和13.5亿美元的多币种循环信贷融资[53] - 公司在2024年第二季度偿还了定期贷款A5.9百万美元[54] - 公司在2024年第二季度的短期借款中有8.4百万美元[46] - 公司在2024年第二季度没有发行任何商业票据[47] - 公司在2024年第二季度的长期债务总额为2,179.0百万美元,其中1,668.2百万美元为长期债务[49] - 公司在2024年第二季度的长期债务中约80%为固定利率[52] - 公司发行了6亿欧元3 1/8%的2027年到期的优先票据[59] - 公司发行了5.25亿欧元4 1/8%的2029年到期的优先票据[60] - 公司将使用发行新票据的净收益来为环境合格项目提供资金或再融资,主要集中在可持续材料和包装以及循环利用[62] - 公司的融资安排包含财务和非财务契约,截至2024年8月4日,公司一直遵守所有适用的财务和非财务契约[63] - 公司有85.2百万美元的备用信用证和银行担保[63] 税务 - 2024财年第二季度和上半年的有效所得税率分别为-2.1%和9.6%,低于上年同期主要是由于解决了一项国际司法管辖区的多年审计案件[64] 套期保值 - 公司使用外币远期合约对冲部分外币采购现金流的风险[65] - 公司使用外币借款和交叉货币掉期合约对冲部分外币投资的风险[66][67][69] - 公司未指定为有效套期工具的外汇合约的公允价值变动立即计入损益[70] - 公司在2024年8月4日和2023年7月30日分别确认了3.6百万美元和1.8百万美元的外汇远期合约损失[79] - 公司在2024年8月4日和2023年7月30日分别确认了2.2百万美元和2.8百万美元的外汇远期合约损失[79] - 公司在2024年8月4日和2023年2月4日分别持有8.6百万美元和6.9百万美元的外汇远期合约资产[82] - 公司在2024年8月4日和2023年7月30日分别持有6.9百万美元和27.5百万美元的外

文章核心观点 - 公司2Q24财报业绩符合预期,收入同比下降6%,但主要是由于出售了部分业务品牌导致批发收入下降 [2] - 公司在北美市场表现平稳,欧洲市场有所改善,但亚洲市场仍然下滑 [2] - 公司2H24春季25季订单情况有所好转,但预计秋季25季订单恢复仍需时日 [3][4] - 公司毛利率有所提升,但销售费用上升导致营业利润率下降,未来利润率压力仍存 [3][4] - 公司维持了营销阵容,推出了秋季24季新广告大片 [4] 根据目录分类总结 财务表现 - 公司2Q24收入同比下降6%,但主要是由于出售部分业务品牌导致批发收入下降,可比口径收入下降3% [2] - 公司毛利率同比提升250个基点,一半来自于直营业务占比提升,一半来自于原材料成本下降 [3][4] - 但销售费用上升导致营业利润率下降,公司预计第三季度营业利润率将与第二季度持平,较去年同期下降 [4] 业务表现 - 公司在北美市场表现平稳,欧洲市场有所改善,但亚洲市场仍然下滑 [2] - 公司2H24春季25季订单情况有所好转,但预计秋季25季订单恢复仍需时日 [3][4] - 公司维持了营销阵容,推出了秋季24季新广告大片 [4] 估值分析 - 公司当前市值为95亿美元,股价较6月首次推荐时下跌20%,但基本面并未恶化反而有所改善,估值较为吸引人 [2][5] - 公司今年预计营业利润为8.4亿美元,净利润约5.7亿美元,市盈率仅9.5倍,收益率达10.4% [5] - 尽管短期内仍面临一些挑战,但公司拥有两大核心品牌,通过控制折扣和拓展线上渠道等策略正在提升价值,未来增长前景可期 [5]

文章核心观点 - PVH Corp.第二季度财报业绩超预期,收入同比下降但利润大幅改善[1][2][3] - 公司通过执行PVH+计划,毛利率大幅提升,调整后每股收益实现两位数增长[1][2] - 公司国际业务受亚太地区消费环境疲软影响下滑,北美业务保持增长[4] - 直营渠道和批发渠道收入均有所下降,主要受欧洲市场疲软影响[5][6] - 公司毛利率提升得益于产品成本下降、渠道结构改善以及减少向毛利率较低的批发渠道销售[7] 分部业务表现 - Calvin Klein品牌收入小幅下降,国际和北美业务表现不一[9] - Tommy Hilfiger品牌收入下降,主要受欧洲市场疲软影响[10] - Heritage Brands业务收入大幅下滑,主要是女性内衣业务销售大幅下降[11] 财务状况 - 公司现金充裕,正积极回购股票以回馈股东[12][13] - 预计第三季度和全年收入将同比下降6-7%,主要受Heritage Brands业务剥离和汇率不利影响[14][16] - 预计全年调整后营业利润率基本持平,GAAP营业利润率将有所下降[17][18] - 预计全年调整后每股收益将增长8-10%,GAAP每股收益将增长4-6%[18]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降6%,包括1%的汇率负面影响和3%的Heritage Intimates业务出售影响 [18] - 毛利率上升250个基点至60.1%,主要由于直营渠道占比提高和产品成本下降 [21][22] - 存货下降12%,主要由于清仓库存水平较低 [22] - 销售、一般及管理费用占收入的比重上升160个基点,主要由于直营渠道占比提高和收入下降带来的费用下降 [23] - 经营利润率上升80个基点至9.1%,主要由于毛利率改善 [18][23] - 每股收益为3.01美元,包括550美分的税收优惠,剔除税收优惠后同比增长24% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Calvin Klein业务收入持平,Tommy Hilfiger业务收入下降3% [21] - 北美地区Calvin和Tommy业务收入增长1%,直营收入小幅下降,批发收入小幅增长 [19][20] - 欧洲地区收入下降2%,主要由于实施质量销售策略 [19] - 亚太地区收入下降4%,主要受中国和澳大利亚市场疲软影响 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区Calvin和Tommy业务经营利润率达11.7%,连续第四个季度达到两位数 [13][19] - 欧洲地区毛利率提升200个基点,反映了质量销售策略的成效 [19] - 亚太地区收入下降4%,其中中国和澳大利亚市场表现疲软 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行PVH+战略,聚焦提升Calvin和Tommy两大品牌的吸引力和盈利能力 [7][9][16][17] - 在产品、营销和渠道方面持续优化,提升消费者体验 [9][10][11][13] - 正在寻找PVH欧洲区的新CEO,引入有丰富经验的高管 [14] - 正在简化运营模式,提升效率,预计可带来200-300个基点的利润率改善 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度前5-6月表现符合预期,但7月受到市场大规模清仓促销的影响 [8] - 8月以来整体趋势有所好转,新季产品销售占比提高 [9] - 预计第三季度收入和利润率将与第二季度相当 [24] - 维持全年收入和利润率指引,并上调每股收益指引 [25][26] - 对欧洲和亚太地区的市场环境持谨慎态度 [25] 其他重要信息 - 公司完成了Heritage Intimates业务的出售 [18][20] - 正在推进与G-III的授权转移计划,未来几年将逐步收回Calvin Klein服装业务 [45][46][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Boss 提问** 询问品牌健康状况和下半年需求预期 [28][29] **Stefan Larsson 回答** Calvin和Tommy品牌进入秋季的消费者参与度创历史新高,新季产品反响良好 [29][30][31] 问题2 **Michael Binetti 提问** 询问北美业务的具体情况和第三季度指引 [34][35] **Stefan Larsson 和 Zach Coughlin 回答** 北美业务执行PVH+战略取得进展,第三季度指引与最新趋势保持一致 [35][36] 问题3 **Bob Drbul 提问** 询问北美业务的盈利能力目标进展 [41][42] **Stefan Larsson 和 Zach Coughlin 回答** 北美业务连续4个季度实现两位数经营利润率,体现了PVH+战略的财务成果 [42][43]

Shares of PVH Corp PVH — the owner of Tommy Hilfiger, Calvin Klein, Warner's, Olga and True & Co. — tanked Wednesday after the clothing company reported downbeat second-quarter earnings. Goldman Sachs analyst Brooke Roach maintained a Buy rating and price target of $144. JPMorgan analyst Matthew Boss reiterated an Overweight rating and price target of $154. Check out other analyst stock ratings. Goldman Sachs: PVH reported adjusted earnings of $3.01 per share, beating consensus of $2.29 per share, driven ma ...