财务状况 - 公司本季度净收入为158.0百万美元，同比增长67.8%[9] - 公司本季度其他综合收益为-10.6百万美元，主要受外汇折算和现金流量套期损失影响[9] - 公司本季度总资产为11,237.7百万美元，较上年同期增长2.9%[11] - 公司本季度流动资产为3,414.4百万美元，较上年同期持平[11] - 公司本季度流动负债为2,760.1百万美元，较上年同期下降11.6%[11] - 公司本季度股东权益为5,191.8百万美元，较上年同期增长3.1%[11] - 公司本季度现金及现金等价物为610.0百万美元，较上年同期增长63.6%[11] - 公司本季度存货净额为1,582.8百万美元，较上年同期下降11.8%[11] - 公司本季度应收账款净额为889.7百万美元，较上年同期持平[11] - 公司本季度经营租赁使用权资产为1,224.0百万美元，较上年同期下降5.2%[11] - 公司本期净收入为3.094亿美元，同比增长34.4%[14] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为2.257亿美元，同比增加15.0%[14] - 公司本期购买固定资产和设备支出为7.54亿美元，同比减少34.9%[14] - 公司本期发行4.125%优先票据5.531亿美元,并赎回3.625%优先票据5.617亿美元[14] - 公司本期回购2,495,371股普通股,总金额为2.134亿美元[17] - 公司本期外币折算调整产生的其他综合收益为2.11亿美元[17] - 公司本期现金股利派发为每股0.0375美元[17] - 公司本期股票激励费用为1.43亿美元[17] - 公司本期净利润为9.42亿美元,同比增长69.1%[17] - 公司本期其他综合收益为1.27亿美元[17] 业务出售 - 公司完成了女性内衣业务沃纳、奥尔加和True&Co.的出售交易[35][36][37] - 出售交易产生了15.3百万美元的收益，并在2024年第一季度额外产生了10.0百万美元的收益[37] - 公司在2024年第二季度收到了2.5百万美元的应收款[37] 商誉变动 - 公司的商誉变动情况如下[38] - Calvin Klein North America - Calvin Klein International - Tommy Hilfiger North America - 公司评估商誉和其他无限期无形资产的可收回性,每年在第三季度初进行,如果发生事件或情况发生变化可能表明账面价值可能已减值,则在年度测试之间进行评估[39] 养老金计划变更 - 公司在2023年第四季度批准对其养老金计划和补充养老金计划进行冻结,除了接近退休年龄且满足特定服务要求的员工外,其他员工的可计入薪酬和服务年限将于2024年6月30日停止计算[42] - 公司预计2024年不会对养老金计划作出重大缴款,实际缴款可能会因多种因素而有所不同[45] 债务融资 - 公司在2024年第二季度偿还了7.75%的债券100.0百万美元[57] - 公司在2024年第一季度赎回了3.625%的欧元优先票据525.0百万欧元,并发行了4.125%的欧元优先票据525.0百万欧元[57] - 公司在2022年12月9日签订了新的无担保信贷融资,包括4.406亿欧元的定期贷款A和13.5亿美元的多币种循环信贷融资[53] - 公司在2024年第二季度偿还了定期贷款A5.9百万美元[54] - 公司在2024年第二季度的短期借款中有8.4百万美元[46] - 公司在2024年第二季度没有发行任何商业票据[47] - 公司在2024年第二季度的长期债务总额为2,179.0百万美元,其中1,668.2百万美元为长期债务[49] - 公司在2024年第二季度的长期债务中约80%为固定利率[52] - 公司发行了6亿欧元3 1/8%的2027年到期的优先票据[59] - 公司发行了5.25亿欧元4 1/8%的2029年到期的优先票据[60] - 公司将使用发行新票据的净收益来为环境合格项目提供资金或再融资,主要集中在可持续材料和包装以及循环利用[62] - 公司的融资安排包含财务和非财务契约,截至2024年8月4日,公司一直遵守所有适用的财务和非财务契约[63] - 公司有85.2百万美元的备用信用证和银行担保[63] 税务 - 2024财年第二季度和上半年的有效所得税率分别为-2.1%和9.6%,低于上年同期主要是由于解决了一项国际司法管辖区的多年审计案件[64] 套期保值 - 公司使用外币远期合约对冲部分外币采购现金流的风险[65] - 公司使用外币借款和交叉货币掉期合约对冲部分外币投资的风险[66][67][69] - 公司未指定为有效套期工具的外汇合约的公允价值变动立即计入损益[70] - 公司在2024年8月4日和2023年7月30日分别确认了3.6百万美元和1.8百万美元的外汇远期合约损失[79] - 公司在2024年8月4日和2023年7月30日分别确认了2.2百万美元和2.8百万美元的外汇远期合约损失[79] - 公司在2024年8月4日和2023年2月4日分别持有8.6百万美元和6.9百万美元的外汇远期合约资产[82] - 公司在2024年8月4日和2023年7月30日分别持有6.9百万美元和27.5百万美元的外

文章核心观点 - 公司2Q24财报业绩符合预期,收入同比下降6%,但主要是由于出售了部分业务品牌导致批发收入下降 [2] - 公司在北美市场表现平稳,欧洲市场有所改善,但亚洲市场仍然下滑 [2] - 公司2H24春季25季订单情况有所好转,但预计秋季25季订单恢复仍需时日 [3][4] - 公司毛利率有所提升,但销售费用上升导致营业利润率下降,未来利润率压力仍存 [3][4] - 公司维持了营销阵容,推出了秋季24季新广告大片 [4] 根据目录分类总结 财务表现 - 公司2Q24收入同比下降6%,但主要是由于出售部分业务品牌导致批发收入下降,可比口径收入下降3% [2] - 公司毛利率同比提升250个基点,一半来自于直营业务占比提升,一半来自于原材料成本下降 [3][4] - 但销售费用上升导致营业利润率下降,公司预计第三季度营业利润率将与第二季度持平,较去年同期下降 [4] 业务表现 - 公司在北美市场表现平稳,欧洲市场有所改善,但亚洲市场仍然下滑 [2] - 公司2H24春季25季订单情况有所好转,但预计秋季25季订单恢复仍需时日 [3][4] - 公司维持了营销阵容,推出了秋季24季新广告大片 [4] 估值分析 - 公司当前市值为95亿美元,股价较6月首次推荐时下跌20%,但基本面并未恶化反而有所改善,估值较为吸引人 [2][5] - 公司今年预计营业利润为8.4亿美元,净利润约5.7亿美元,市盈率仅9.5倍,收益率达10.4% [5] - 尽管短期内仍面临一些挑战,但公司拥有两大核心品牌,通过控制折扣和拓展线上渠道等策略正在提升价值,未来增长前景可期 [5]

文章核心观点 - PVH Corp.第二季度财报业绩超预期,收入同比下降但利润大幅改善[1][2][3] - 公司通过执行PVH+计划,毛利率大幅提升,调整后每股收益实现两位数增长[1][2] - 公司国际业务受亚太地区消费环境疲软影响下滑,北美业务保持增长[4] - 直营渠道和批发渠道收入均有所下降,主要受欧洲市场疲软影响[5][6] - 公司毛利率提升得益于产品成本下降、渠道结构改善以及减少向毛利率较低的批发渠道销售[7] 分部业务表现 - Calvin Klein品牌收入小幅下降,国际和北美业务表现不一[9] - Tommy Hilfiger品牌收入下降,主要受欧洲市场疲软影响[10] - Heritage Brands业务收入大幅下滑,主要是女性内衣业务销售大幅下降[11] 财务状况 - 公司现金充裕,正积极回购股票以回馈股东[12][13] - 预计第三季度和全年收入将同比下降6-7%,主要受Heritage Brands业务剥离和汇率不利影响[14][16] - 预计全年调整后营业利润率基本持平,GAAP营业利润率将有所下降[17][18] - 预计全年调整后每股收益将增长8-10%,GAAP每股收益将增长4-6%[18]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降6%,包括1%的汇率负面影响和3%的Heritage Intimates业务出售影响 [18] - 毛利率上升250个基点至60.1%,主要由于直营渠道占比提高和产品成本下降 [21][22] - 存货下降12%,主要由于清仓库存水平较低 [22] - 销售、一般及管理费用占收入的比重上升160个基点,主要由于直营渠道占比提高和收入下降带来的费用下降 [23] - 经营利润率上升80个基点至9.1%,主要由于毛利率改善 [18][23] - 每股收益为3.01美元,包括550美分的税收优惠,剔除税收优惠后同比增长24% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Calvin Klein业务收入持平,Tommy Hilfiger业务收入下降3% [21] - 北美地区Calvin和Tommy业务收入增长1%,直营收入小幅下降,批发收入小幅增长 [19][20] - 欧洲地区收入下降2%,主要由于实施质量销售策略 [19] - 亚太地区收入下降4%,主要受中国和澳大利亚市场疲软影响 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区Calvin和Tommy业务经营利润率达11.7%,连续第四个季度达到两位数 [13][19] - 欧洲地区毛利率提升200个基点,反映了质量销售策略的成效 [19] - 亚太地区收入下降4%,其中中国和澳大利亚市场表现疲软 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行PVH+战略,聚焦提升Calvin和Tommy两大品牌的吸引力和盈利能力 [7][9][16][17] - 在产品、营销和渠道方面持续优化,提升消费者体验 [9][10][11][13] - 正在寻找PVH欧洲区的新CEO,引入有丰富经验的高管 [14] - 正在简化运营模式,提升效率,预计可带来200-300个基点的利润率改善 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度前5-6月表现符合预期,但7月受到市场大规模清仓促销的影响 [8] - 8月以来整体趋势有所好转,新季产品销售占比提高 [9] - 预计第三季度收入和利润率将与第二季度相当 [24] - 维持全年收入和利润率指引,并上调每股收益指引 [25][26] - 对欧洲和亚太地区的市场环境持谨慎态度 [25] 其他重要信息 - 公司完成了Heritage Intimates业务的出售 [18][20] - 正在推进与G-III的授权转移计划,未来几年将逐步收回Calvin Klein服装业务 [45][46][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Boss 提问** 询问品牌健康状况和下半年需求预期 [28][29] **Stefan Larsson 回答** Calvin和Tommy品牌进入秋季的消费者参与度创历史新高,新季产品反响良好 [29][30][31] 问题2 **Michael Binetti 提问** 询问北美业务的具体情况和第三季度指引 [34][35] **Stefan Larsson 和 Zach Coughlin 回答** 北美业务执行PVH+战略取得进展,第三季度指引与最新趋势保持一致 [35][36] 问题3 **Bob Drbul 提问** 询问北美业务的盈利能力目标进展 [41][42] **Stefan Larsson 和 Zach Coughlin 回答** 北美业务连续4个季度实现两位数经营利润率,体现了PVH+战略的财务成果 [42][43]

Shares of PVH Corp PVH — the owner of Tommy Hilfiger, Calvin Klein, Warner’s, Olga and True & Co. — tanked Wednesday after the clothing company reported downbeat second-quarter earnings.Goldman Sachs analyst Brooke Roach maintained a Buy rating and price target of $144.JPMorgan analyst Matthew Boss reiterated an Overweight rating and price target of $154.Check out other analyst stock ratings.Goldman Sachs: PVH reported adjusted earnings of $3.01 per share, beating consensus of $2.29 per share, driven mainly ...

Calvin Klein parent PVH Corp (NYSE:PVH) joined today's flood of retail earnings, announcing its second-quarter report after the close yesterday. And though the company boasted strong results, with earnings of $3.01 per share beating analyst estimates of $2.28 and revenue of $2.07 billion representing a small beat, disappointing third-quarter and full-year guidance is weighing as international sales decrease. In response, a handful of analysts lowered their price targets, including Wells Fargo to $130 and Ev ...

文章核心观点 - 公司二季度收入同比下降6%,主要受到国际销售疲软的影响,尤其是中国和澳大利亚市场 [1][4][5] - 公司预计全年收入将下降6%-7% [4] - 公司计划通过成本控制和提高盈利能力来应对挑战,并上调了全年每股收益指引 [6] 公司业绩分析 - 公司二季度收入为20.7亿美元,符合分析师预期 [3] - 净利润为1.58亿美元,超出预期 [3] - 北美市场Tommy Hilfiger和Calvin Klein品牌销售增长1% [5] - 国际市场销售下降4%,主要受到中国和澳大利亚市场的拖累 [5] - 公司预计第三季度销售将下降6%-7%,每股收益将从去年同期的2.66美元下降至2.30美元 [6] 股价表现 - 公司股价在盘前交易中下跌9%,年初至今已下跌近15% [7]

PVH (PVH) reported $2.07 billion in revenue for the quarter ended July 2024, representing a year-over-year decline of 6%. EPS of $3.01 for the same period compares to $1.98 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $2.07 billion, representing a surprise of +0.29%. The company delivered an EPS surprise of +32.60%, with the consensus EPS estimate being $2.27.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectatio ...

PVH (PVH) came out with quarterly earnings of $3.01 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.27 per share. This compares to earnings of $1.98 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 32.60%. A quarter ago, it was expected that this owner of the Calvin Klein and Tommy Hilfiger brands would post earnings of $2.14 per share when it actually produced earnings of $2.45, delivering a surprise of 14.49%.Over the l ...

财务业绩 - 第二季度收入为20.74亿美元，同比下降6%（按固定汇率计算下降5%），符合指引下降6%至7%（按固定汇率计算下降5%至6%）[1] - 非GAAP基础每股收益为3.01美元，超出约2.25美元的指引[1] - 第二季度总收入为20.74亿美元，同比下降6.0%[28] - 毛利为12.46亿美元，毛利率为60.0%[28] - 销售、一般及管理费用为10.83亿美元，同比下降4.8%[28] - 税前利润为1.55亿美元，同比增长29.3%[28] - 净利润为1.58亿美元，同比增长67.8%[28] - 每股摊薄净收益为2.80美元，同比增长86.7%[28] - 剔除一次性项目影响后,每股摊薄净收益为3.01美元[31] - 前六个月总收入为40.26亿美元，同比下降7.7%[28] - 前六个月净利润为3.09亿美元，同比增长34.4%[28] - 剔除一次性项目影响后,前六个月每股摊薄净收益为5.45美元[31] - 公司本季度净收入为1.58亿美元，同比增长67.8%[1] - 公司本季度非GAAP净收入为1.702亿美元，同比增长36.8%[1] - 公司本季度每股摊薄非GAAP净收益为3.01美元，同比增长52.0%[1] - 公司本季度营业利润为1.739亿美元，同比增长21.4%[2] - 公司本季度非GAAP营业利润为1.892亿美元，同比增长3.8%[2] - 公司本季度销售及一般管理费用为10.833亿美元，同比下降5.1%[3] - 公司本季度非GAAP销售及一般管理费用为10.68亿美元，同比下降2.8%[3] - 公司本季度其他收益为1000万美元，主要来自于Heritage Brands intimates业务交易收益[4] - 公司本季度非GAAP所得税费用为-10万美元，同比下降100.3%[5] - 公司本半年度净收入为3.094亿美元，同比增长34.3%[1] 分部业绩 - 公司总收入为40.26亿美元，同比下降7.7%[50] - 汤米·希尔费格品牌总收入为21.07亿美元，同比下降6.9%[50] - 卡尔文·克莱恩品牌总收入为18.17亿美元，同比下降0.6%[50] - 汤米·希尔费格北美地区收入为6.20亿美元，同比增长1.3%[50] - 汤米·希尔费格国际地区收入为14.87亿美元，同比下降10.0%[50] - 卡尔文·克莱恩北美地区收入为6.04亿美元，同比增长2.5%[50] - 卡尔文·克莱恩国际地区收入为12.13亿美元，同比下降2.0%[50] - 传统品牌批发业务收入为1.02亿美元，同比下降62.6%[50] 业绩指引 - 全年收入预计下降6%至7%（按固定汇率计算下降6%至7%），其中包括出售Heritage Brands女性内衣业务导致的2%下降和2023年第53周的1%下降[13] - 全年GAAP基础营业利润率预计约为9.8%，低于之前的约10.1%，主要由于预计在2024年发生的重组费用[13] - 全年非GAAP基础每股收益预计为11.55美元至11.80美元，高于之前的11.00美元至11.25美元，主要由于有利的税务结算[14] - 第三季度收入预计下降6%至7%（按固定汇率计算下降7%至8%），其中包括出售Heritage Brands女性内衣业务导致的2%下降[16] - 第三季度GAAP基础每股收益预计约为2.30美元，非GAAP基础每股收益预计约为2.50美元[16] - 公司2024财年第三季度和全年的非GAAP业绩指引[59] - 公司2024财年第三季度和全年的GAAP业绩指引[59] - 公司2024财年第三季度和全年的收入指引,包括汇率影响和不含汇率影响的常汇率收入指引[61][62] - 公司2024财年的营业利润率指引,包括GAAP和非GAAP[60] 其他 - 公司提供常汇率收入信息的目的和方法[53] - 公司2024财年第二季度和全年的分部业绩情况[52] - 公司2024财年第二季度和全年的分部收入情况,包括汇率影响[54] - 公司2024财年第二季度和全年的非GAAP调整项目[56][57][58] - 公司2024财年第二季度和全年的GAAP和非GAAP净收益及每股收益情况[63]