PVH Corporation (PVH) stock has gained 7% over the past three months compared with the Textile - Apparel industry’s 17.7% growth. Also, the broader Consumer Discretionary sector has returned 10.7% while the S&P 500 index has grown 3.5% in the same time frame.The company is gaining from the strong execution of the PVH+ Plan, alongside strength in its brands and cost-management efforts. However, a tough macro backdrop and adverse foreign currency translations remain concerns. A soft outlook for the fourth qua ...

财务表现 - 公司2024年第三季度净收入为131.9百万美元，相比2023年同期的161.6百万美元有所下降[9] - 公司2024年第三季度综合收入为119.1百万美元，相比2023年同期的80.0百万美元有所增长[9] - 公司2024年前三季度净收入为441.3百万美元，相比2023年同期的391.8百万美元有所增长[9] - 公司2024年前三季度综合收入为407.3百万美元，相比2023年同期的300.2百万美元有所增长[9] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为254.4百万美元，相比2023年同期的311.7百万美元有所下降[14] - 公司2024年前三季度投资活动使用的现金流量净额为100.6百万美元，相比2023年同期的165.3百万美元有所减少[14] - 2023年前三季度，公司实现净利润1.616亿美元[16] - 2024年前三季度，公司实现净利润1.58亿美元[18] - 公司截至2024年11月3日的十三周和三十九周的净收入分别为131.9百万美元和441.3百万美元，较2023年同期的161.6百万美元和391.8百万美元有所下降[139] - 公司截至2024年11月3日的十三周和三十九周的总净销售额分别为2,131.0百万美元和5,946.3百万美元，较2023年同期的2,225.8百万美元和6,382.1百万美元有所下降[150] - 公司截至2024年11月3日的十三周和三十九周的总收入分别为2,255.1百万美元和6,281.3百万美元，较2023年同期的2,362.9百万美元和6,727.8百万美元有所下降[150] - 公司总收入为22.55亿美元，去年同期为23.63亿美元，同比下降4.6%[152] - 公司税前利润为1.83亿美元，去年同期为2.30亿美元，同比下降19.9%[153] 资产与负债 - 公司2024年第三季度现金及现金等价物为559.6百万美元，相比2023年同期的357.6百万美元有所增加[12] - 公司2024年第三季度总资产为11,241.3百万美元，相比2023年同期的11,167.1百万美元有所增加[12] - 公司2024年第三季度总负债为5,903.1百万美元，相比2023年同期的5,712.8百万美元有所增加[12] - 公司2024年第三季度总股东权益为5,288.2百万美元，相比2023年同期的5,054.3百万美元有所增加[12] - 截至2023年10月29日，公司总股东权益为50.54亿美元[16] - 截至2024年11月3日，公司总股东权益为52.882亿美元[18] - 公司截至2024年11月3日，长期债务总额为21.653亿美元，较2023年10月29日的22.365亿美元有所减少[61] - 公司2024年11月3日的长期债务中，80%为固定利率，其余为浮动利率[63] - 公司2024年11月3日有8.49百万美元的备用信用证和银行担保，主要用于担保保险和租赁义务[77] 品牌与业务 - 公司品牌组合包括TOMMY HILFIGER、Calvin Klein、Van Heusen、Nike等，涵盖多种产品类别和全球授权[20] - 公司于2023年11月27日完成出售其女性内衣业务，交易涉及Warner's、Olga和True&Co.品牌[20] - 公司预计2024年在以色列的营收占比不到1%，在中东（包括以色列）的营收占比不到2%[27] - 公司预计2024年在乌克兰的营收占比不到1%，并且已于2022年第二季度退出俄罗斯市场[31] 供应链与风险 - 2023年第四季度开始的商业船只袭击导致红海供应链中断，可能继续影响公司的库存和销售量，并增加货运成本[28] - 2024年10月美国东海岸和墨西哥湾港口的短暂罢工未对公司业务产生重大影响，但如果罢工在2025年1月15日后恢复，可能会导致货运延迟和增加货运成本[30] 养老金与债务 - 公司截至2024年11月3日，拥有两个非缴费型合格养老金计划，覆盖2022年1月1日前入职的美国员工，提供基于职业生涯平均薪酬和工龄的退休金[51] - 公司养老金计划在2024年6月30日冻结了可计算的薪酬和工龄，但接近退休年龄且满足特定服务要求的员工将继续累积福利[51] - 公司2024年11月3日的养老金计划服务成本为1.9百万美元，2023年10月29日为5.5百万美元[53] - 公司2024年11月3日的补充养老金计划（SERP Plans）服务成本为0.1百万美元，2023年10月29日为0.4百万美元[54] - 公司2024年11月3日的长期债务偿还计划为：2024年剩余时间3百万美元，2025年5.119亿美元，2027年10.797亿美元，2029年5.688亿美元[62] 税务与外汇 - 2024年11月3日结束的十三周和三十九周的有效所得税率分别为21.0%和13.3%，相比2023年同期的22.2%和22.3%有所下降[78][79] - 2024年第二季度，公司因国际司法管辖区的多年审计结算，获得了6.5%的所得税率优惠[79] - 公司使用外汇远期合约对冲与外国子公司库存采购相关的外汇风险，截至2024年11月3日，外汇远期合约的名义金额为13.41亿美元[80][90] 股票回购与成本节约 - 公司在2024年前三季度回购了240万股股票，耗资2.542亿美元（不含220万美元的附加税）[126] - 公司截至2024年11月3日，仍有20.19亿美元的授权可用于未来的股票回购[126] - 公司预计通过Growth Driver 5 Actions计划在2026年实现每年2亿至3亿美元的净成本节约[128] - 公司在2024年前三季度因Growth Driver 5 Actions计划录得2750万美元的税前员工遣散费和其他费用[130] - 公司在2024年前三季度因2022年成本节约计划录得5780万美元的税前员工遣散费和其他费用[134]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比下降5%，按固定汇率计算下降6%，主要受Heritage Intimates业务出售影响 [46] - 第三季度毛利率为58.4%，同比提高170个基点，主要得益于DTC业务占比增加和产品成本降低 [55] - 第三季度EBIT为2.36亿美元，同比下降5%，主要受收入下降影响 [59] - 第三季度每股收益为3.03美元，同比增长4%，超出预期 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - Calvin Klein品牌收入同比下降3%，按固定汇率计算下降4% [54] - Tommy Hilfiger品牌收入同比下降1%，按固定汇率计算下降2% [54] - 直接面向消费者(DTC)收入持平，按固定汇率计算下降1% [51] - 批发业务收入同比下降8%，按固定汇率计算下降9%，主要受欧洲和北美业务影响 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务收入按固定汇率计算下降2%，主要受欧洲和亚太地区影响 [47] - 亚太地区收入按固定汇率计算增长3%，主要得益于中国双十一活动的提前启动 [47] - 欧洲业务收入按固定汇率计算下降4%，主要受质量销售策略影响 [48] - 北美业务收入同比下降6%，主要受批发业务发货时间影响 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施PVH+计划，旨在将Calvin Klein和Tommy Hilfiger打造成全球最受欢迎的生活方式品牌 [8][9] - 公司计划在2025年恢复适度增长，并向长期15%的营业利润率目标迈进 [15] - 公司正在加强品牌建设，通过产品创新、营销活动和市场执行来提升品牌吸引力 [16] - 公司正在优化供应链，建立数据驱动的需求导向型供应链，以提高效率和响应速度 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度业绩表示满意，认为公司在品牌建设和成本控制方面取得了进展 [43] - 管理层预计第四季度收入将同比下降4%-5%，按固定汇率计算下降6%-7% [61] - 管理层预计2024年全年收入将同比下降6%-7%，营业利润率将与去年持平 [68] - 管理层对2025年持乐观态度，预计将恢复增长并进一步提高盈利能力 [83][84] 其他重要信息 - 公司正在接受中国商务部的调查，管理层表示将全力配合，并强调公司在中国的长期承诺 [37][38][39] - 公司宣布Calvin Klein将在纽约SoHo开设旗舰店，作为品牌建设战略的一部分 [19] - 公司任命Donald Kohler为PVH Americas首席执行官，Fredrik Olsson为欧洲首席执行官，以加强区域领导力 [28][33] 问答环节所有提问和回答 问题: 秋季产品销售情况 - 秋季产品在DTC和批发渠道均实现了两位数的同比增长，特别是在欧洲市场表现强劲 [77][78] - 管理层预计秋季产品的强劲销售将为2025年秋季订单带来积极影响 [79] 问题: 第四季度毛利率指引 - 第四季度毛利率预计同比下降约200个基点，主要受促销活动增加、运费成本上升和北美批发业务组合变化影响 [92][93][94][95] - 管理层认为这些影响大多是暂时的，不会对长期盈利能力产生重大影响 [96] 问题: 库存管理 - 公司提前增加了库存，以确保关键产品的供应，并优化库存结构 [106][107][108] - 管理层认为当前库存水平和结构有利于第四季度和2025年的销售 [109] 问题: 北美市场表现 - 北美市场在艰难的宏观环境下保持了盈利能力的提升，管理层对2025年的表现持乐观态度 [114][115] - 管理层认为北美市场的品牌实力和执行力是未来增长的关键 [116] 问题: 授权业务影响 - 公司正在逐步收回北美女性业务的控制权，预计2025年将收回约20%的授权业务 [121][122] - 管理层认为这一转变将有助于长期品牌增长，但对2025年的盈利能力会有一定影响 [124][125]

PVH Corporation (PVH) reported better-than-expected results in the third quarter of fiscal 2024, wherein both earnings and revenues topped the Zacks Consensus Estimate. The bottom line improved while the top line fell year over year. Results gained from the strong execution of the PVH+ Plan, which led to robust gross margin expansion and growth in adjusted earnings per share (EPS).However, shares of this apparel designer lost more than 6% in after-hours trading yesterday. This is likely to have been due to ...

公司表现 - PVH Corp. (NYSE: PVH) 的股价今年表现不稳定 上涨了7% 但在4月份公布令人失望的业绩后 股价未能恢复 [1] - 周三 投资者收到更多负面消息 公司公布了另一组混合业绩 导致股价下跌 [1] 分析师观点 - 分析师在过去的十五年中 基于宏观观点和股票特定的转机故事 进行逆向投资 以获得有利的风险/回报特征的超额回报 [1] - 分析师目前没有持有任何提到的公司的股票 期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内没有计划进行任何此类操作 [1]

文章核心观点 - PVH公司2024年第三季度财报显示，营收为22.6亿美元，同比下降4.6%，每股收益（EPS）为3.03美元，同比增长4.5% 公司营收超出Zacks共识预期1.38%，EPS超出预期16.09% [1] 关键指标表现 - **Tommy Hilfiger北美**：营收3.498亿美元，同比下降2.6%，低于分析师平均预期的3.5586亿美元 [3] - **Calvin Klein北美**：营收3.418亿美元，同比下降9%，低于分析师平均预期的3.6594亿美元 [3] - **Calvin Klein国际**：营收6.521亿美元，同比增长0.8%，高于分析师平均预期的6.3087亿美元 [3] - **Tommy Hilfiger国际**：营收8.511亿美元，同比增长0.1%，高于分析师平均预期的8.0347亿美元 [3] - **Tommy Hilfiger总营收**：12亿美元，同比下降0.7%，高于分析师平均预期的11.6亿美元 [3] - **Heritage Brands批发**：营收6030万美元，同比下降53.9%，低于分析师平均预期的6594万美元 [3] - **Calvin Klein总营收**：9.939亿美元，同比下降2.8%，略低于分析师平均预期的9.9681亿美元 [3] - **特许权使用费收入**：9790万美元，同比下降9.4%，低于分析师平均预期的1.0999亿美元 [3] - **广告及其他收入**：2620万美元，同比下降10%，低于分析师平均预期的3044万美元 [3] - **净销售额**：21.3亿美元，同比下降4.3%，略高于分析师平均预期的21亿美元 [3] 股票表现 - PVH股票在过去一个月内上涨了11.6%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了5.8% 目前PVH股票的Zacks排名为3（持有），表明其短期内可能与市场表现相当 [4]

PVH (PVH) came out with quarterly earnings of $3.03 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.61 per share. This compares to earnings of $2.90 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 16.09%. A quarter ago, it was expected that this owner of the Calvin Klein and Tommy Hilfiger brands would post earnings of $2.27 per share when it actually produced earnings of $3.01, delivering a surprise of 32.60%.Over the l ...

收入与利润 - 第三季度收入下降5%至22.55亿美元，超出预期[2] - 第三季度GAAP每股收益（EPS）为2.34美元，非GAAP EPS为3.03美元，均超出预期[2] - 全年前瞻性指引：收入预计下降6%至7%，GAAP营业利润率预计约为9.2%，非GAAP营业利润率预计持平于10.1%[2] - 全年前瞻性指引：GAAP EPS预计在10.55至10.70美元之间，非GAAP EPS预计在11.55至11.70美元之间[2] - 第三季度毛利率提高170个基点至58.4%[9] - 第四季度收入预计下降6%至7%，GAAP EPS预计在2.83至2.98美元之间，非GAAP EPS预计在3.05至3.20美元之间[28] - 公司第三季度净销售额为21.31亿美元，同比下降4.3%[43] - 第三季度总收入为22.55亿美元，同比下降4.6%[43] - 第三季度毛利润为13.17亿美元，同比下降1.7%[43] - 第三季度净收入为1.32亿美元，同比下降18.4%[43] - 第三季度稀释后每股净收益为2.34美元，同比下降12.0%[43] - 非GAAP销售、一般和管理费用（SG&A）为10.91亿美元，去年同期为11.05亿美元[48] - 非GAAP税前利润为2.365亿美元，去年同期为2.486亿美元[49] - 非GAAP所得税费用为4990万美元，去年同期为5000万美元[51] - 非GAAP净利润为1.705亿美元，去年同期为1.764亿美元[48] - 非GAAP每股稀释净收益为3.03美元，去年同期为2.90美元[48] - 九个月非GAAP销售、一般和管理费用为31.764亿美元，去年同期为32.685亿美元[51] - 九个月非GAAP税前利润为6.208亿美元，去年同期为6.297亿美元[49] - 九个月非GAAP所得税费用为8430万美元，去年同期为1.251亿美元[51] - 九个月非GAAP净利润为4.836亿美元，去年同期为4.368亿美元[48] - 九个月非GAAP每股稀释净收益为8.48美元，去年同期为7.01美元[48] - 总收入从2023年10月29日的23.63亿美元减少到2024年11月3日的22.55亿美元[61] - Tommy Hilfiger北美地区销售额从2023年10月29日的3.27亿美元减少到2024年11月3日的3.18亿美元[61] - Calvin Klein北美地区销售额从2023年10月29日的3.10亿美元减少到2024年11月3日的2.88亿美元[61] - Heritage Brands批发销售额从2023年10月29日的1.30亿美元减少到2024年11月3日的0.60亿美元[61] - 总息税前利润从2023年10月29日的2.49亿美元减少到2024年11月3日的2.37亿美元[63] - Tommy Hilfiger国际地区息税前利润从2023年10月29日的0.94亿美元增加到2024年11月3日的0.97亿美元[63] - Calvin Klein国际地区息税前利润从2023年10月29日的0.97亿美元增加到2024年11月3日的0.86亿美元[63] - Tommy Hilfiger北美地区净销售额为8.857亿美元，同比下降0.6%[66] - Tommy Hilfiger国际地区净销售额为22.813亿美元，同比下降6.7%[66] - Calvin Klein北美地区净销售额为7.971亿美元，同比下降1.3%[66] - Calvin Klein国际地区净销售额为18.198亿美元，同比下降0.9%[66] - 总净销售额为59.463亿美元，同比下降6.8%[66] - Tommy Hilfiger国际地区收入为8.511亿美元，同比增长0.05%，扣除外汇影响后下降2.4%[72] - Calvin Klein国际地区收入为6.521亿美元，同比增长0.8%，扣除外汇影响后下降0.9%[72] - 总收入为22.551亿美元，同比下降4.6%，扣除外汇影响后下降5.9%[72] - 2024年全年GAAP每股收益预计为10.55至10.70美元，非GAAP每股收益预计为11.55至11.70美元[77] - 2024年第四季度GAAP每股收益预计为2.83至2.98美元，非GAAP每股收益预计为3.05至3.20美元[77] - 公司2024年非GAAP税率为约16%[79] - 公司2024年非GAAP营业利润率预计为约10.1%，与之前的指导一致[81] - 公司2024年GAAP收入预计将下降6%至7%，非GAAP收入在固定汇率基础上预计下降6%至7%[82] - 公司2024年第四季度GAAP收入预计将下降6%至7%，非GAAP收入在固定汇率基础上预计下降4%至5%[82] - 公司2023年全年GAAP净收入为663.6百万美元，非GAAP净收入为658.9百万美元[83] - 公司2023年第四季度GAAP净收入为271.8百万美元，非GAAP净收入为222.1百万美元[83] - 公司2023年全年GAAP稀释每股收益为10.76美元，非GAAP稀释每股收益为10.68美元[83] - 公司2023年第四季度GAAP稀释每股收益为4.55美元，非GAAP稀释每股收益为3.72美元[83] 财务状况 - 公司总资产从2023年10月29日的111.67亿美元增加到2024年11月3日的112.41亿美元[58] - 现金及现金等价物从2023年10月29日的3.58亿美元增加到2024年11月3日的5.60亿美元[58] - 存货从2023年10月29日的14.77亿美元增加到2024年11月3日的16.08亿美元[58] 运营与重组 - 公司计划简化运营模型，包括集中化流程和提高系统自动化，以推动更高效、成本更低的运营方式[45] - 公司正在进行多方面的重组，包括裁员和出售仓库及配送中心，以实现成本节约[45] - 公司正在调整Tommy Hilfiger的雇佣协议，涉及现金买断未来部分支付[45] - 公司已出售Heritage Brands女性内衣业务，并在第一季度记录了相关收益[45] - 公司正在评估和调整其全球办公室的人员成本，计划在2023年底前减少约10%的人员成本[45] 其他财务指标 - 第四季度利息费用预计下降至约1500万美元[31] - 第四季度有效税率预计约为20%[32] - 公司2023年第四季度调整包括46百万美元的退休计划精算收益、15百万美元的Heritage Brands内衣交易收益、2百万美元的交易成本、4百万美元的重组成本和6百万美元的税务费用[84] 股票回购 - 公司回购了300,000股普通股，总价值2900万美元，前九个月共回购240万股，总价值2.54亿美元[19]

PVH Corporation (PVH) is likely to post a year-over-year decline in its top and bottom lines when it reports third-quarter fiscal 2024 results on Dec. 4, after market close. The Zacks Consensus Estimate for quarterly revenues is pegged at $2.2 billion, indicating a drop of 5.9% from the prior-year number.The consensus estimate for earnings is pegged at $2.61 per share, which indicates a decline of 10% year over year. The consensus mark has remained stable in the past 30 days.In the last reported quarter, th ...

Wall Street expects a year-over-year decline in earnings on lower revenues when PVH (PVH) reports results for the quarter ended October 2024. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on December 4. On the oth ...