文章核心观点 - 油价上涨给炼油业带来压力,成本上升挤压了利润空间 [6] - 上游业务增长放缓,将对集团整体利润产生负面影响 [7] - 可再生能源需求增加,对以化石燃料为主的集团业务构成威胁 [8] 行业概况 - 该行业涵盖上游、中游和下游业务,在美国、亚洲、南美、非洲、澳大利亚和欧洲等地开展上游业务 [4] - 中游业务包括运输原油、天然气液体和成品油 [4] - 下游业务包括炼油和化工生产 [4][5] - 集团正逐步转向可再生能源,以降低运营排放和产品碳强度 [5] 行业面临的挑战 - 炼油业务受原油价格上涨影响,成本上升挤压利润空间 [6] - 上游业务增长放缓,产量下降将直接影响收入 [7] - 可再生能源需求增加,对化石燃料业务构成威胁 [8] 行业展望 - 行业整体前景偏弱,在Zacks行业排名中位于底部22% [9][10] - 行业过去一年表现低于大盘和同行业 [12][13] - 行业估值水平略高于同行,但仍低于大盘 [14][15] 个股分析 - BP:计划在2050年或更早实现净零排放,正在大力发展可再生能源业务 [16] - Shell:在液化天然气和可再生能源领域表现出色,正积极投资太阳能、风能等 [17] - Eni:正在全面推进能源转型,致力于实现中期碳中和目标 [18] - Chevron:在页岩油气最富产的Permian盆地拥有大规模产能,资本支出保持谨慎 [19]