公司发展历程 - 2019年夏季公司通过交易和有机增长发展业务自上市以来表现良好[1] - 公司是食品分销商2015年上市时为第三大食品分销商如今已超越美国食品公司[2] - 2019年销售额从150亿美元增长到180 - 190亿美元利润率超1%[2] - 2020 - 2023年通过多项交易有机增长和通胀影响销售额从250亿美元增长到530亿美元[3] - 2024年营收增长不到2%达580亿美元经营利润8.26亿美元利润率超1.4%[4] 公司财务状况 - 2019年以40美元交易企业估值55亿美元市盈率30倍[2] - 2024年股权估值105亿美元企业估值137亿美元市销率超0.2倍EBITDA倍数9倍市盈率17倍[4] - 2024年GAAP收益4.36亿美元每股2.79美元调整后每股收益4.30美元[4] - 2025年营收预计600 - 610亿美元EBITDA预计16 - 17亿美元[4] 公司收购情况 - 2019年宣布20亿美元收购Reinhart Foodservice[2] - 2021年完成25亿美元收购Core - Mark和BIG M交易[3] - 2024年宣布以21亿美元现金收购Cheney Bros[5] - 收购Cheney Bros后预计2025年EBITDA增加1 - 2亿美元每股收益增加0.65 - 1.30美元[6] 公司业务板块 - 2024年餐饮服务业务销售额290亿美元利润率3.5%便利业务销售额240亿美元EBITDA利润率1.5%Vistar业务销售额近50亿美元利润率7%[4] - 收购Cheney Bros将增加餐饮服务板块销售额约5%EBITDA贡献率约15%[5] 市场反应 - 2024年公司股票在收购消息宣布后上涨7%或5美元[6] - 公司股票市盈率降至低于市场水平未来每股收益可能达4.50 - 5.00美元14 - 16倍市盈率看起来很有吸引力[6]