公司财报预期 - 阿里巴巴集团控股有限公司(BABA)计划于8月15日公布2025财年第一季度业绩[1] - 对于2025财年第一季度，Zacks共识预期收入为3495亿美元，较上年同期报告的数字增长8.2%[2] - Zacks共识预期每股收益为2.20美元，较上年同期报告的数字下降8.3%，过去30天内下降了1.8%[3] 公司业绩历史 - 阿里巴巴过去四个季度的业绩表现不一，其中三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均超预期8.49%[6] 盈利预测 - 根据我们的模型，阿里巴巴此次盈利超预期的可能性不大，因为其盈利ESP为+11.82%，目前持有Zacks排名4（卖出）[7] 关键因素分析 - 国际商务零售业务的强劲势头可能有助于国际数字商务集团的业绩，特别是AliExpress、Trendyol和Alibaba.com的强势表现[8][9] - 将AI和其他先进技术整合到电子商务平台中，以改善跨平台产品列表、产品详情、多语言搜索和定向推荐，预计将有所贡献[10] - 通过AI整合与中小企业的增长关系，以及AI商业助手的强劲采用，可能对其国际商务业务有利[11] - 推出Alibaba Guaranteed和物流市场等解决方案，简化了B2B跨境贸易，预计将推动全球中小企业的业务增长[12][13] - 中国商务零售业务得益于淘宝和天猫集团的强势表现，以及与抖音的合作，预计将有助于业绩[14][16][17] - 宏观经济逆风和消费者可支配支出的放缓可能对国内电子商务业务产生负面影响[18][19] - 国内消费者物流服务和跨境履行解决方案的强劲势头，预计将有利于菜鸟智能物流网络部门[20] - 云业务预计将继续保持势头，特别是在金融服务、教育、电力和汽车行业客户中[21] - 阿里巴巴云在2024年4月对国际客户的价格下调，预计将增强其全球影响力，尽管全球云市场的竞争加剧可能继续影响其前景[22][23] 股价与估值 - 阿里巴巴股价年初至今上涨3.2%，表现不及零售-批发行业和标普500指数，但优于同行京东和拼多多[24][25] - 目前，BABA的远期12个月市销率为1.4倍，低于行业的1.75倍[28] 投资论点 - 尽管阿里巴巴的低估值提供了投资机会，但其增长得分D反映了其前景的不确定性[29] - 公司国际商务业务的扩张和国内电子商务业务的吸引力是其主要优势，战略投资和对产品和服务创新的深化关注提供了增长空间[30] - 然而，宏观经济挑战，如高利率和通胀压力，以及中美紧张关系，是主要的逆风因素，影响了阿里巴巴的近期前景[31][32]