公司表现与市场反应 - 公司股票在发布2024年第二季度财报后上涨约12%，自作者上次讨论以来已上涨超过22%，尽管之后有所回调 [2] - 公司第二季度营收增长和非GAAP每股收益增加超出预期，导致展望升级，推动股价在过去几周上涨 [3] - 公司第二季度营收同比增长8.7%，远超分析师预期的2.6%增长，非GAAP每股收益达到2.07美元，同比增长18%，远超预期的6.9%下降 [7][8] 财务展望与分析 - 公司全年营收增长预期为4%，低于上半年的6.6%同比增长，预计下半年增长将放缓至1.3% [3] - 假设下半年营收平均分配，第三季度营收增长将放缓至3.7%，第四季度将同比下降约1% [4] - 非GAAP每股收益预计全年为0.75美元，同比下降90%，尽管有所改善，但仍较初始指引有所下降 [4] - 假设下半年每股收益平均分配，第三季度每股收益将同比下降23%，第四季度将同比下降9.4% [4] 市场比较与估值 - 公司过去一个月股价上涨超过20%，是市值最大的前十家制药公司中表现最好的，而最大的两家公司Eli Lilly和Novo Nordisk分别下跌13.3%和9.3% [5] - 公司当前的非GAAP市盈率（P/E）为65.3倍，虽然较之前有所下降，但仍是前十家制药公司中最高的，而2025年的预期市盈率则为6.8倍，是这十家公司中最低的 [5] - 公司股票对盈利更新反应敏感，平均每日变化几乎为零，但第二季度财报发布后上涨12%，第一季度财报发布后下跌8.5% [6] 未来展望与投资建议 - 投资者应准备应对公司股价短期内可能的软化，尽管有积极的盈利更新，但第三和第四季度的展望仍然疲弱 [9] - 基于同行业公司的市场倍数，预计公司股价至少有10-15%的下跌空间，一旦达到这些水平，可能是重新买入的好时机 [9]