文章核心观点 - 英特尔推出新一代Meteor Lake和Lunar Lake芯片,旨在在人工智能PC市场占据优势地位 [1][4][5][9] - 但Meteor Lake的快速扩产和Lunar Lake的外包生产都给英特尔的利润带来了压力 [6][7][8][10] - 英特尔预计到2026年,人工智能PC将占据市场过半,但短期内这些新产品将拖累公司的毛利率 [5][11][12][13] - 英特尔正在加大制造投资,未来几年内有望通过新一代Panther Lake芯片改善利润状况 [12][13][14] 根据相关目录分别进行总结 Meteor Lake芯片的扩产情况 - 英特尔已经出货超过1500万颗Meteor Lake芯片,但成本较高 [6] - 为了加快Meteor Lake的产能,英特尔选择将部分晶圆生产从俄勒冈转移到成本更高的爱尔兰工厂 [6][7] - 这种"热批次"生产方式降低了整体制造效率,对利润造成了负面影响 [7][8] Lunar Lake芯片的外包生产 - 英特尔选择将Lunar Lake芯片的生产完全外包给台积电 [9] - 这种外包生产方式导致成本上升,将在2023年进一步拖累英特尔的毛利率 [10][11] - Lunar Lake芯片集成了内存,这也将增加成本,压缩利润空间 [10] 未来产品Panther Lake的前景 - 英特尔计划在2025年推出Panther Lake芯片,这款芯片将采用英特尔自身的18A制程 [12] - 通过自主制造,Panther Lake有望大幅改善英特尔的成本结构和利润水平 [12][13] - 英特尔预计2026年将是Panther Lake产品的高峰期,届时公司的毛利率有望得到改善 [13]