文章核心观点 - 公司过去依靠多发性硬化症(MS)治疗药物维持增长,但随着老产品专利到期,增长停滞,2019年年收入达到峰值后下降超过45%至98亿美元[2] - 公司为了提振增长,转向阿尔茨海默病治疗领域,与合作伙伴艾赛制药获批了新药Leqembi,但最近在欧洲遭到监管机构否决[3] - 尽管欧洲监管机构否决了Leqembi,但美国市场仍被认为是该药物最大的市场,预计2023-2028年将贡献77亿美元收入,占总收入的60%左右[10] - 公司表示Leqembi的推广存在挑战,但一季度销售额已达1900万美元,较去年四季度增长近3倍,患者人数也增加了2.5倍以上[12] 根据相关目录分别进行总结 公司发展历程 - 公司过去依靠多发性硬化症(MS)治疗药物维持增长,但随着老产品专利到期,增长停滞,2019年年收入达到峰值后下降超过45%至98亿美元[2] - 为了提振增长,公司转向阿尔茨海默病治疗领域,与合作伙伴艾赛制药获批了新药Leqembi[3] Leqembi新药进展 - 公司与艾赛制药获批Leqembi,这是首个获批能够延缓认知功能下降的阿尔茨海默病治疗药物[6] - 但欧洲监管机构认为Leqembi的风险大于潜在收益,拒绝批准该药物[7][8] - 公司计划寻求重新审查,但这类请求获得成功的概率较低,约39%[9] 对公司的影响 - 即使欧洲监管机构否决Leqembi,美国市场仍是该药物最大市场,预计2023-2028年将贡献77亿美元收入,占总收入的60%左右[10] - 公司表示Leqembi的推广存在挑战,但一季度销售额已达1900万美元,较去年四季度增长近3倍,患者人数也增加了2.5倍以上[12] - 从估值来看,公司股价目前仅为13倍预期收益,相对较低,适合风险偏好较高的投资者[13][14]