文章核心观点 - 布里斯托尔-迈尔斯-斯奎布(BMS)公司在2024年第二季度的业绩表现出色,收入和每股收益均大幅超出分析师预期[4] - 公司新药物如Reblozyl、Opdualag、Breyanzi、Camzyos和Sotyktu的强劲表现是业绩超预期的主要驱动因素[4] - 这些新药物有望成为公司未来的增长引擎,弥补专利到期带来的收入下滑[4][8] 根据目录分别总结 新药物表现 - Reblozyl收入增长82%,达到4.25亿美元,有望超过之前预测的29亿美元峰值收入[5] - Opdualag收入增长53%,达到2.35亿美元,预计可达到23亿美元的峰值收入[5] - Breyanzi收入增长53%,达到1.53亿美元[5] - Camzyos收入达到1.39亿美元,尽管起步缓慢但有望成为一款重磅药物[4][5] - Sotyktu收入增长71%,达到5300万美元,但面临多个竞争药物的挑战[4][5] 财务状况 - 2024年第二季度总收入122亿美元,净收益16.84亿美元,每股收益0.83美元[6] - 公司现金及现金等价物62.93亿美元,流动资产268.9亿美元,流动负债232.65亿美元,流动比率超过1,财务状况良好[7] - 公司近期增加了较多债务,短期债务35.31亿美元,长期债务488.58亿美元,但凭借良好的现金流和财务状况,有能力管理较高的财务杠杆[7] 风险与投资评级 - 公司面临专利到期带来的收入下滑风险,如Eliquis和Opdivo在2028年专利到期[8][9] - 但新药物如Reblozyl、Breyanzi和KarXT有望弥补这一缺口,KarXT有望在2023年获批,有7亿美元以上的峰值收入预期[8] - 综合来看,公司业绩表现出色,股价相对便宜,给予"强烈买入"评级,认为公司具有吸引的价值和增长前景[8]