文章核心观点 - Etsy公司是一家专注于手工制品和古董产品的电商平台,拥有庞大的女性用户群体 [4] - Etsy公司在2023年第一季度出现了收入和GMV(总商品销售额)的下滑,主要受到高通胀的影响 [4][5] - 随着2023年第二季度通胀持续下降,Etsy公司有望在下一季度业绩表现出色,成为一个潜在的投资机会 [5][7] - Etsy公司目前估值较低,仅为12.2倍营收,与同行相比具有较大的上涨空间 [8][9] 公司概况 - Etsy公司是一家专注于手工制品和古董产品的电商平台,拥有庞大的女性用户群体 [4] - 自2019年以来,Etsy公司的活跃买家数量已经翻倍,每位买家的平均消费也增加了22%至126美元 [4] - Etsy公司的主要收入来源集中在家居生活、珠宝配饰和服装等几个核心品类 [5] 业绩表现 - Etsy公司2023年第一季度收入和GMV出现下滑,主要受到高通胀的影响 [4] - 随着2023年第二季度通胀持续下降,Etsy公司有望在下一季度业绩表现出色 [5][7] - Etsy公司在第一季度仍保持了良好的自由现金流,达到9.2%的自由现金流率 [6] 估值分析 - Etsy公司目前估值较低,仅为12.2倍营收,与同行相比具有较大的上涨空间 [8] - 如果Etsy公司能够在未来几个季度恢复收入和GMV增长,其合理估值应在20倍左右,较当前价格有64%的上涨空间 [9]