文章核心观点 - 约翰逊&约翰逊(JNJ)将于2024年7月17日发布第二季度业绩报告 [2] - 分析师预期JNJ第二季度调整后每股收益为2.69美元,同比下降3.9% [3] - 全年来看,分析师预测JNJ调整后每股收益为10.54美元,同比增长6.3% [3] - JNJ管理层给出的调整后每股收益中值指引为10.65美元,同比增长7.4% [3] - JNJ过去十年调整后每股收益中值比报告每股收益高46% [11] 根据目录分别总结 第二季度业绩预期和历史业绩 - 分析师预期JNJ第二季度调整后每股收益为2.69美元,同比下降3.9% [3] - 过去16年JNJ每季度每股收益惊喜平均仅为0.44% [6] - JNJ过去两年业绩预测准确性很高 [6][7] 对JNJ盈利质量的深入分析 - JNJ过去十年调整后每股收益中值比报告每股收益高46% [11] - 2023年、2022年、2019年和2017年调整幅度最大 [12] - 2023年调整主要来自诉讼费用和无形资产摊销 [13][14] - 2022年、2019年和2017年调整主要也来自这两项 [16][17] - 对新冠疫苗相关成本和重组费用的调整不合理 [15][16] - 总体来看,JNJ的调整不会对估值产生重大影响 [18]