文章核心观点 - 公司是一家专注于动物医疗诊断和研究的巨头,市值410亿美元[1] - 公司过去10年股价上涨640%,远超S&P 500的234%[2] - 公司拥有强大的创新能力,持续推出先进的诊断工具和软件,提高了宠物医疗诊所的运营效率[5][12][23][24] - 宠物医疗行业需求稳定,受益于宠物"人性化"趋势,即使在经济不景气时期也能保持较高的医疗支出[7][10] - 公司财务状况良好,负债率低,现金流转换率高,为未来发展奠定了坚实基础[21][29] 公司概况 - 公司主要业务包括即时诊断、实验室服务和执业管理软件,覆盖45亿美元的庞大市场[6] - 公司90%以上收入来自伴侣动物业务,受益于宠物在生活中地位日益重要的趋势[7] - 公司近年来收入和经常性收入均保持12%左右的高速增长[8] - 公司正在加大在欧洲等国际市场的投资和布局,提升了全球服务能力[14] 业绩表现 - 2023年第一季度公司有7.2%的有机收入增长,其中诊断经常性收入增长7.3%[17][18] - 2024年公司预计收入增长7-9%,EPS增长8-11%,尽管受到一些不利因素影响[25][26] - 公司长期目标是每年实现15-20%的EPS增长,未来几年有望保持高增长[27][28] 估值分析 - 公司当前估值较高,市盈率达46.8倍,高于历史平均水平[30] - 但分析师预计未来几年EPS将保持14%左右的高增长,合理估值应在560美元左右[31] - 尽管短期内股价可能维持横盘,但长期来看公司仍有较大上涨潜力[32][33]