KPMG 些品威 商业银行内重观察 2024年三季度 毕马威金融行业研究中心 二令二四年七月 66 刊物简介 毕马威"内审观察李何"系列为商业银行内部审计服 专题报告。我们持续跟踪国内外户部审计理论发展、行业重要求规及监管政策化、监管检查与处罚动态 市场变化及舆情信息等，运用毕马威专家团队丰富的 业经验及专业解读，及时与您分享内部审计相关的风险，并 内审观察（2024年二季度） 1. 内审风险提示 监管新规範导 二季度，全国人大常委会、国务院、财政部、中国人民银行（"人民银行"）、国家金融监督管理总局（"金融 监管总局"）、中国证券监督管理委员会（"证监会"）、国家外汇管理局（"外管局"）等监管机构、行业自 律组织、交易所等共发布63篇新规及征求意见稿，重点影响信贷业务、债券业务、支付结算、代理业务、反洗 "五篇大文章"等业务及管理领域。全国人大常委会、国务院、人民银行、金融监管总局与证监会均于二季 म् 度陆续公布了2024年立法工作计划，金融稳定法、商业银行法、国有资产法，以及涉及国有金融资本监管、地 方金融监管等重要法律法规均在制定或审议过程中。结合已发布的立法计划及征求意见稿来看，金控集团管理、 数据 ...

КРИС 毕马威 金融新规模 (6月刊) 2024年7月 目录 口 6月金融新规概览 口 中国人民银行发布2024年规章制定工作计划 1、金融监管总局再添政策利好普惠保险高质量发展 2、中国证监会公布行政处罚裁量基准 3、券商债券业评价新规出炉 4、绿色债券评估证机构检查新规出台 5、国务院发文促进创业投资高质量发展 6、央行等七部门齐发力做好科技金融大文章 影响机构： 资产管理 首页公银行 保险公司 esse 其他 IR ♕ 6月金融新规概览 持续发力"五篇大文章" 一、 2024年元號計划陆续公布 多部门协同促进经济发展 中華监管受化画像 四、强化监督与自律 强化监管与行业自律 日点来美 6月，国务院办公厅、人民银行、金融监管总局、证监会、中市协、中 证协等监管机构、行业自律组织等共发布重要新规18项，包含正式发 文13项，征求意见稿5项，涉及科技金融、普惠保险、绿色债券、程序 化交易等重要业务及管理领域。 6月涉及普惠金融、科技金融、绿色金融领域的 新规持续发布，后续工作计划亦明确将有相关政 策陆续出台。金融监管总局召开了"五篇大文章" 相关的专家座谈会，预计五篇大文章将持续作为 金融支持国家战略与实体 ...

报告行业投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 1) 持续深化金融改革[3] 多个立法机关与监管机构陆续发布2024年度立法工作计划,金融领域多项重要法律法规将出台或修订;同时,金融基础设施持续建设完善,金融改革持续深化。[3] 2) 资本市场持续强化监管[4] 新"国九条"为推动资本市场高质量发展描绘了清晰的路线图,5月新规持续发力、优化纠偏,重点强化上市公司监管、程序化交易管理、证券公司子公司管理、投诉管理与客户回访等方面。[4] 3) 强化金融监管与人员问责[5] 延续近期金融严监管导向,监管机构陆续发布行政处罚裁量标准,执法标准日益规范、透明。同时压实责任,强化对于人员的管理与问责。[5] 4) 监管执法规范更透明,强化权益保护[8] 纳入立法计划的规章中,有3项涉及金融监管总局自身的执法程序与规范,未来现场检查、信访工作和行政处罚的工作程序和标准将更加透明,接受公众监督。另有2项办法涉及银保机构产品适当性管理与信息披露,进一步强化了消费者和投资者的权益保护。[8] 5) 贯彻统一监管,逐步强化各类机构监督[9] 承接"统一监管"的整体思路与趋势,2024年将延续2023年的工作,逐步完善机构维度各类型金融机构的监管,包括政策性金融机构、金控集团、信托公司、货币经纪公司、出口保险公司等,机构严监管持续加码。[9] 6) 强化对资本市场相关行为的监管,切实维护公平、公开、公正的市场秩序[10] 证监会新立法工作计划主要围绕加强资本市场基础制度建设开展,一方面不断完善具有支撑保障作用的基础条例与管理办法,另一方面围绕重点领域和风险暴露强化监管。[10] 7) 加强对资本市场相关主体的规范,进一步夯实资本市场发展基础[10] 证监会新立法工作计划涉及私募投资基金、上市公司股东减持、证券基金投资咨询、衍生品交易、证券基金托管、上市公司信息披露等,进一步规范资本市场相关主体。[10] 8) 深入推进依法行政,进一步提高资本市场监管执法效能[10] 证监会新立法工作计划涉及证券期货市场监督管理措施、中国证监会派出机构监管职责等,进一步提高资本市场监管执法效能。[10] 根据相关目录分别进行总结 一、2024年立法计划陆续公布 1) 全国人大常委会、国务院、金融监管总局、证监会陆续公布2024年立法工作计划,含金融稳定法、反洗钱法、银行业监督管理法、商业银行法、保险法等法律法规。[4] 二、信贷业务 1) 人民银行、金融监管总局、知识产权局、中注协、网金会等发布涉及个人住房贷款、互联网贷款、知识产权质押、预期信用损失审计等方面的新规。[4] 三、资本市场 1) 承接新"国九条"的整体部署,证监会、中证协、北交所等发布关于上市证券公司监管、股份减持与持股管理、证券公司子公司管理、量化交易等方面的新规。[5][6][10] 四、监督与问责 1) 中共中央政治局、国务院、中国人民银行发布关于防范化解金融风险问责、国企管理人员处分、行政处罚裁量基准等新规,强化金融监督与问责。[5][21]

金融业监管 2024年一季度 数据处罚分析及洞察建议 “监”听则明 麦好在种，秋好在管 毕马威金融数字化赋能咨询 ...

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 2023年中国经济增长目标实现,消费主引擎作用更加凸显[14][15][16] 2. 2023年我国消费市场保持较好恢复,实物商品线上零售增速回升[15][16][17] 3. 全球范围内便利店市场发展持续向好,中国便利店渗透率稳步上行[19][20] 4. 2023年中国便利店行业呈现出十大发展现状,包括销售额增长、门店规模扩张、毛利率和净利率提升等[32][33][34][35][36][37][38] 5. 便利店企业正积极拥抱全场景、本土化、差异化、健康及IP联动等多元化战略,提供具有情绪价值的商品和服务[5] 6. 便利店企业加速开店及跨区域扩张,直击消费者生活"刚需"的社区型门店数量逐步扩大[46][47] 7. 便利店企业持续完善人才管理模式,提升员工的各项技能,培训相关指标均有不同程度的增长[47][48] 8. 非会员对销售额的贡献度略有提升,企业应高度重视会员经营,提升非会员向会员转化的速度[49] 9. 线上业务布局来看,2023年已有近9成企业开通线上业务,面对零食折扣店的价格优势,超4成品牌表示会加大力度开发自有品牌[50] 报告分类总结 1. 宏观经济和消费趋势 - 2023年中国经济增长目标实现,消费主引擎作用更加凸显[14][15][16] - 2023年我国消费市场保持较好恢复,实物商品线上零售增速回升[15][16][17] 2. 便利店行业发展概况 - 全球范围内便利店市场发展持续向好,中国便利店渗透率稳步上行[19][20] - 2023年中国便利店行业呈现出十大发展现状,包括销售额增长、门店规模扩张、毛利率和净利率提升等[32][33][34][35][36][37][38] - 便利店企业加速开店及跨区域扩张,直击消费者生活"刚需"的社区型门店数量逐步扩大[46][47] - 便利店企业持续完善人才管理模式,提升员工的各项技能,培训相关指标均有不同程度的增长[47][48] - 非会员对销售额的贡献度略有提升,企业应高度重视会员经营,提升非会员向会员转化的速度[49] - 线上业务布局来看,2023年已有近9成企业开通线上业务,面对零食折扣店的价格优势,超4成品牌表示会加大力度开发自有品牌[50] 3. 便利店行业发展趋势 - 便利店企业正积极拥抱全场景、本土化、差异化、健康及IP联动等多元化战略,提供具有情绪价值的商品和服务[5]

报告行业投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 - 在全球经济和地缘政治动荡的背景下,2023年对于香港资产管理和私募股权行业来说,无疑是举步维艰一年。但2024年的情况会有所改善。[3][4][8][9] - 利率的大幅上升对资产管理活动产生了重大影响,投资者纷纷离开公开市场,转而寻求相对稳定的回报。预计随着利率下降,各类资产的吸引力将会被重新激发。[8][21] - 香港IPO市场经历了持续低迷,尽管部分人士预计2024年市场会出现反弹,但IPO活动和资金募集水平仍将很可能远低于长期平均水平。[20][21][22][23][24][27] - 私募股权投资开始出现多元化趋势,不再只专注于中国市场,而是将资金配置到日本、韩国和印度等其他地区。但假以时日,外国投资者定将重新关注中国市场。[30][31][32][33][34][35][36][37] 根据相关目录分别进行总结 总体展望 - 在全球经济和地缘政治动荡的背景下,2023年对于香港资产管理和私募股权行业来说,无疑是举步维艰一年。但2024年的情况会有所改善。[3][4][8][9] - 利率的大幅上升对资产管理活动产生了重大影响,投资者纷纷离开公开市场,转而寻求相对稳定的回报。预计随着利率下降,各类资产的吸引力将会被重新激发。[8][21] - 香港IPO市场经历了持续低迷,尽管部分人士预计2024年市场会出现反弹,但IPO活动和资金募集水平仍将很可能远低于长期平均水平。[20][21][22][23][24][27] - 私募股权投资开始出现多元化趋势,不再只专注于中国市场,而是将资金配置到日本、韩国和印度等其他地区。但假以时日,外国投资者定将重新关注中国市场。[30][31][32][33][34][35][36][37] 中国内地的机遇 - 中国仍具有吸引力,中产阶级规模庞大且不断增长,他们对财富管理和投资产品的需求也持续增长。对于香港和国际资产管理公司来说,世上没有其他地方能提供如此大规模的市场和广泛的机会。[13][14][19] - 中国内地资产管理市场继续成熟,主要由零售市场推动。随着保险和养老金的增长,机构投资者的市场空间也在迅速增长,这对于长期为机构投资者客户服务的全球公司来说是一个机会。[13][14][15][16] - ESG是一个令人感兴趣的领域,中国制定了雄心勃勃的计划,预期在2030年前实现碳达峰后,2060年前实现碳中和,这需要资本为脱碳进程提供资金。[17][18] IPO市场和流动性 - 香港的IPO市场经历了艰难的2023年,挑战加速了创新和适应。展望2024年,我们看到一年前的同样挑战转化为机遇的正面迹象。[20][21][22][23][24][27] - 利率有可能从今年开始下降,通过改善流动性和估值使IPO市场受惠,但降息时间和步伐仍有待讨论。[21][24] - 香港已采取一系列措施鼓励更多科技公司上市,如引入主板上市规则第18C章的改革以及创业板上市改革。这些措施取消了此前的一些限制,扩大了可在港上市公司的范围。[23] 私募股权 - 2023年,地缘政治紧张局势和香港本地及中国内地股市的表现,给两地的私募股权市场都带来了挑战。[30][31][32] - 为应对上述挑战,私募股权公司一直在寻求替代选项,如将投资重点转向日本、韩国和印度等其他亚洲市场。[31][32][33][34][35][36][37] - 在市场放缓的情况下,私募股权管理公司得以审视现有投资组合,寻求更好的管理方式并带来更多的价值。[34][35][36] - 相比之下,尽管受外部压力笼罩,但人民币基金仍保持相对活跃,政府基金的活动也在增加,以刺激经济活动和重塑当地投资环境。[33][36][37][38] 监管发展 - 香港特区政府已明确表示支持资产管理行业的发展,推出了一系列新规例以保护投资者和支持业界发展。[39][40][41][42][43][44] - 证券代币化是一个关键的监管发展,香港在投资基金和证券中推广区块链使用方面取得了重要进展。[40][41][42][43] - 两个新的发牌制度即将生效,目的是更好地保护散户投资者,并将香港发展成为国际资产管理中心。[45][46][47][48][49] 税务环境 - 香港一直被视为亚洲领先的资产管理中心,其优惠的税收制度是这一成功的关键因素之一。但香港需要保持相对于其他替代地区的竞争优势。[50][51][52][53][54][55][56] - 政府正在检视现有的激励措施,以确保它们更符合业界的期望和附带权益分配的商业现状。[51][52][53][54][55][56] 虚拟资产 - 香港监管机构在过去一年发布了各种与虚拟资产有关的通函和指引,旨在增加购买虚拟资产的机会,同时确保投资者受到保护。[57][58][59][60] - 香港引入了虚拟资产交易平台的发牌制度,这将使虚拟资产的交易接受监管,从而变得更加稳定、减少不确定因素,并给予投资者更多的保护。[57][58] 家族办公室 - 香港特区政府取消了所有与疫情相关的限制后,首次举办"裕泽香江"高

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。[6] 报告的核心观点 家居建材行业发展背景 - 消费正在成为经济稳定运行的关键支撑,2023年社会消费品零售总额达到47.15万亿元,同比增长7.2%,最终消费支出拉动经济增长4.3个百分点,提升了43.1个百分点。[7][8] - 人民生活水平持续提升,2023年全国居民人均可支配收入达到39,218元,名义增长率达到6.3%,实际增长率为6.1%。[31][32] - 房地产市场发展放缓,对家居建材行业构成直接影响,新建住宅项目减少导致家居产品需求相应减弱。[125][126] 家居建材行业发展趋势 - 定制化设计逐渐成为主流,消费者追求个性化和美观性,家居企业需提供个性化定制服务。[54][55] - 智能化和数字化技术应用成为家居制造业的重要发展趋势,推动行业向"工业4.0"智能制造转型。[59][60][61] - 家居企业积极开拓海外市场,通过产品出海、品牌出海、供应链出海等多种方式拓展国际业务。[63][64][65] - 消费人群趋向年轻化,追求"心价比"成为主导消费决策的重要因素,家居企业需关注年轻消费群体的需求。[69][70][71] 家居建材企业发展挑战 - 国际家居企业凭借品牌影响力和设计创新能力在中国市场占据优势,国内企业面临激烈竞争。[120][121] - 房地产市场低迷导致家居企业利润空间受挤压,行业内出现并购整合加剧的趋势。[126][127][128] - 家居企业普遍存在品牌建设不足、创新意识不强等问题,制约了行业的进一步发展。[134][136][137] 根据相关目录分别进行总结 中国家居建材行业发展背景 - 消费正成为经济发展的关键支撑,居民生活水平持续提升,为家居建材行业带来广阔的市场空间。[7][8][31][32] - 房地产市场发展放缓,对家居建材行业构成直接影响,行业面临需求下降的挑战。[125][126] 中国家居建材行业发展趋势 - 定制化设计、智能化制造、海外市场拓展等成为行业发展的主要趋势。[54][55][59][60][61][63][64][65] - 年轻消费群体的需求变化引导家居企业调整营销策略,注重个性化和体验式服务。[69][70][71] 中国家居建材企业发展挑战 - 国际家居企业凭借品牌优势和创新能力在中国市场占据优势地位,国内企业面临激烈竞争。[120][121] - 房地产市场低迷导致家居企业利润空间受挤压,行业内出现并购整合加剧的趋势。[126][127][128] - 家居企业普遍存在品牌建设不足、创新意识不强等问题,制约了行业的进一步发展。[134][136][137]

金融新规热读 （4月刊） 2024年5月 ...

报告行业投资评级 报告给予行业"增持"评级。 报告的核心观点 1) 2024年一季度GDP同比增速达5.3%，较2023年四季度的5.2%提升0.1个百分点，环比增速由2023年四季度的1.2%上升至1.6%，增长斜率上行，一季度经济表现超出市场预期。[11] 2) 受设备更新政策以及海外补库需求旺盛影响，一季度出口、工业生产、制造业投资热度回升。但地产投资持续磨底，地方政府投资能力受隐债风险控制约束，国内终端需求仍显疲弱。[12][13] 3) 消费延续分化修复格局,服务消费持续好于商品消费,出行类相关消费表现突出,升级类商品需求持续释放,与居住相关的商品零售额增速有所修复。[43][44][45] 分行业总结 生产端 1) 一季度第二产业增加值表现超预期,同比增速达6.0%,较2023年上行1.3个百分点,对GDP增速贡献由去年的33.9%上行至41.6%。[12][13] 2) 一季度规模以上工业增加值同比增速超预期达6.1%,较2023年上行1.5个百分点,其中1-2月工业增加值环比增速达历史最高值。[12][13] 3) 制造业投资受出口和设备更新政策影响,一季度同比增长9.9%,增速较去年四季度进一步上行2.7个百分点,高于总体固定资产投资增速4.4个百分点。[20][21][22][23] 需求端 1) 一季度净出口对经济拉动由负转正,显示出口温和修复,全球制造业复苏带动贸易景气度回暖。[71][72][73] 2) 一季度固定资产投资同比增长4.5%,较2023年四季度上行1.8个百分点,较去年全年提升1.5个百分点。[20][21][22] 3) 一季度社会消费品零售总额累计同比增长4.7%,低于去年同期1.1个百分点,但较2022-2023年一季度两年平均增速小幅提升0.2个百分点,显示市场销售整体保持平稳增长态势。[43][44][45]