公司业务风险 - 公司业务面临的风险包括销售生物制药产品的风险，以及版税市场增长、资产收购、发展阶段产品候选品和战略收购等方面的风险[55] - 生物制药产品销售可能低于预期，可能受到定价压力、需求不足、产品竞争、临床试验失败等因素影响[57] - 公司通过收购版税来实现业务增长，但可能无法获得足够数量或规模的版税，影响业务增长策略的执行[57] - 收购发展阶段生物制药产品候选品的版税存在额外风险和不确定性，包括产品未获批准、市场接受度低等[57] - 公司使用杠杆来进行资本部署，如果收购的版税无法产生足够收入，可能面临损失[59] 公司财务风险 - 公司的负债水平可能限制其应对业务变化的能力，债务协议可能对公司施加运营和财务限制[60] - 公司在2023年12月31日的总未偿债务为63亿美元[64] - 公司的主要运营账户资金远超过联邦存款保险公司的限制[65] 版税资产风险 - 公司的资产组合中，前五大产品系列占了2023年收到的版税总额的66%[67] - 公司面临着在收购版税和寻找适合的版税时的竞争[68] - 公司的版税资产大多被视为投资现金流，根据有效利率方法进行计量[69] - 公司的版税资产的会计处理可能导致财务报表活动波动和不可预测性[70] - 公司的现金流主要来自于营销商支付的版税[71] 公司经营风险 - 公司完全依赖经理团队提供所有所需服务，管理团队的离职或其他时间需求可能对业务产生负面影响[61] - 公司与管理团队之间可能存在利益冲突，管理团队的其他业务活动可能减少其在公司管理方面的时间[63] 法律及税务风险 - 公司的税务结构涉及复杂的税法规定，可能会受到立法、司法或行政变化的影响[92] - 公司预计其子公司将符合美国与爱尔兰之间的所得税条约，不会对美国来源的支付征收任何美国预扣税[93] - 公司预计其和RP Holdings应被视为仅在英国居住，但未来管理和组织结构的变化可能会影响其税务居住地的确定[94]