财务报表准则 - 财务报表采用美国通用会计准则（GAAP）编制，包括公司、受公司控制的合并可变利益实体（VIEs）和公司的全资子公司的账户[15] 投资贷款管理 - 公司对持有的投资贷款进行监控，当本金或利息逾期30天或更长时间，或者存在本金或利息无法全额收回的合理怀疑时，通常将贷款列为非应计状态[20] - 根据FASB ASC Topic 326，公司必须反映对持有的投资贷款的当前预期信贷损失（CECL），并考虑广泛的历史经验和合理可支持的预测信息来估计信贷损失[21] - 公司的投资贷款按摊销成本计量[38] - 公司的投资贷款组合中，截至2023年9月30日，包括49笔投资贷款，总承诺金额约为24亿美元，未偿本金为22亿美元[38] - 公司的投资贷款组合中，截至2023年9月30日，包括房屋抵押贷款和次级债务，加权平均未杠杆有效收益率为8.6%[39] 资产评估与分类 - 公司对房地产资产进行定期评估，以确定是否出售这些资产，当公司承诺计划出售资产，资产正在以合理价格积极销售，并且预计资产的转让有望在一年内被确认为已完成销售时，将房地产资产分类为待售资产[26] 贷款情况 - 公司截至2023年9月30日的贷款组合活动总结如下：贷款余额为2,180,412千美元[58] - 公司于2023年9月30日持有的贷款中，所有贷款按照合同条款支付，但有5笔贷款处于非应计状态，总计188.3百万美元[60] - 公司于2023年9月30日的贷款持有组合的CECL准备金为115.7百万美元，占总贷款承诺余额的494个基点[61] - 公司于2023年9月30日的贷款持有组合的CECL准备金为112,432千美元[62] - 公司于2023年9月30日的未拨款贷款承诺的CECL准备金为3,249千美元[63] - 公司的贷款风险评级分为1到5级，根据历史数据和未来经济状况进行评定[65] - 公司于2023年9月30日的贷款持有组合中，各风险评级的贷款余额分布如下：1级43,309千美元，2级317,243千美元，3级1,356,853千美元，4级380,444千美元，5级82,563千美元[66] 融资协议 - 公司截至2023年9月30日的融资协议包括Wells Fargo Facility、Citibank Facility、CNB Facility、MetLife Facility和Morgan Stanley Facility，总额为909,507千美元[74] - 公司的融资协议中包括各种肯定和否定的契约，包括负面承诺和关于违约事件的规定[75] - 公司与Wells Fargo Bank签订了一项最高可借款450.0百万美元的大师回购融资协议，截至2025年12月15日到期[76] - 公司与Citibank签订了一项3.25亿美元的大师回购融资协议，截至2025年1月13日到期[77] - 公司与City National Bank签订了一项7,500万美元的担保循环融资协议，截至2024年3月11日到期[79] - 公司与Metropolitan Life Insurance Company签订了一项1.8亿美元的大师回购融资协议，截至2024年8月13日到期[81] - 公司与Morgan Stanley Bank签订了一项2.5亿美元的大师回购和证券合同，截至2025年7月16日到期[82] 风险管理 - 公司通过与Ares Management合作管理投资组合中的信用、利率、市场等风险[162] - 公司通过尽职调查、非追索融资等方式管理信用风险[164] - 公司通过测量和评估利率敞口来管理利率风险[166]