公司控制与合同安排 - 公司通过与VIE和其子公司的合同安排，实现对上海尊逸的有效控制，获得几乎所有的经济利益，并在符合中国法律规定的情况下，拥有购买上海尊逸全部或部分股权和资产的独家选择权[17] - 公司的VIE可能根据独家技术服务协议向WFOE支付服务费，根据协议，VIE同意在每个日历年结束后的三个月内支付服务费，考虑到VIE未来的运营和现金流需求，截至2020年、2021年和2022年，VIE未向WFOE支付任何服务费[22] - 公司的VIE可能会根据税收中性的合同安排向WFOE支付95%的净收入作为服务费，如果VIE的累积收入超过向WFOE支付的费用，VIE可能会将未支付的现金转移给公司的PRC子公司，这将导致这种转移对VIE来说是不可抵扣的支出，但对WFOE来说仍然是应税收入[25] - 公司依赖与其VIE及其股东的合同安排进行业务运营的一部分[137] - 合同安排可能不如直接所有权提供操作控制[138] 公司财务状况 - Baozun Inc. 截至2021年12月31日的总资产为1231.9亿人民币[27] - Baozun Inc. 2022年净收入为84亿人民币，净亏损为61亿人民币[27] - Baozun Inc. 2022年经营活动产生的净现金流为38.3亿人民币[29] - 公司在2022年的总净收入为8400.6亿人民币，年复合增长率为18.2%[61] - 公司2022年的净收入中，前十大品牌合作伙伴的总净收入占比约为45.3%[51] - 公司2022年的GMV中，前十大品牌合作伙伴的总GMV占比约为78.3%[51] - 公司2022年的GMV中，天猫销售的商品占比约为69.3%[53] - 公司2022年的净亏损为610.4亿人民币（约合88.5百万美元）[52] 公司风险因素 - 如果中国电子商务市场增长不如预期，公司的服务需求可能受到不利影响[46] - 公司的成功与现有和未来品牌合作伙伴的成功密切相关[49] - 中国零售业竞争激烈，如果品牌合作伙伴的在线销售出现重大下滑，可能会对公司业绩产生不利影响[50] - 公司表示未来业绩增长可能放缓或收入可能下降，原因包括竞争、中国零售或在线零售销售增长放缓、履行瓶颈、政府政策变化和其他经济条件[62] - 公司可能会在未来承担更多的债务，以资助业务和战略举措[74] - 公司必须遵守债务工具条款下的某些契约，违约可能会对财务状况产生重大不利影响[75] - 公司可能无法及时解决违规问题或获得豁免，从而避免违约[76] - 公司可能失去对某些子公司的控制权，对财务状况和业绩产生不利影响[77] - 公司应有效管理应收账款，否则可能会对业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响[79] - 公司需有效管理库存，否则可能会对业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响[81] 公司经营风险 - 公司依赖于电商渠道的成功，如天猫，若这些渠道无法吸引消费者或声誉受损，公司的业务和运营结果可能受到影响[53] - 公司的技术平台的正常运行对业务至关重要，任何技术平台性能不佳可能会对业务和声誉产生重大不利影响[58] - 公司未来的增长取决于其能否继续吸引新客户并提高现有客户的消费和重复购买率[60] - 公司面临激烈的品牌电商解决方案和服务市场竞争，未来竞争预计将继续加剧[55] - 公司依赖于与在线服务、搜索引擎和其他网站的营销和促销安排，如果无法维持这些关系，收入可能受到不利影响[82] - 公司需不断改进和增强平台功能，以满足品牌合作伙伴不断变化的需求，否则业务可能受到不利影响[85] - 软件开发可能会遇到困难，延迟或阻止新解决方案和增强功能的开发、推出或实施[86] - 我们和品牌合作伙伴必须能够预测和应对消费者对我们经营的商店中销售的产品的购买偏好的变化[87] - 自2018年以来，我们一直在加速收购新的品牌合作伙伴，以推动可持续增长动力[88] 公司法律及合规风险 - 公司可能面临未来股东集体诉讼的风险，可能对业务、财务状况、运营结果、现金流、声誉以及ADS和普通股的价格和交易量产生重大不利影响[101] - 公司租赁的部分物业权益和土地建筑权可能存在瑕疵，可能导致业务受到重大干扰[102] - 公司可能面临产品责任索赔，可能导致资金支出、管理时间、不利宣传和声誉损害[103] - 公司可能被指控侵犯第三方知识产权[122] - 公司可能被视为“网络运营商”并受网络安全法要求[118] - 公司可能需要进行网络数据安全评估[118] - 公司可能无法充分保护知识产权[120] - 公司可能面临涉及中国税务资产的过去和未来交易的报告和其他影响[168]