公司性质与监管选择 - 公司为外部管理的非多元化封闭式投资公司选择作为商业发展公司受监管[127] - 公司已选择作为RIC按规定分配应税收入以避免公司层面联邦所得税[127] - 公司选择作为RIC需按规定向股东分配至少90%应税收入[176] 公司投资领域与对象 - 公司主要投资于中盘市场公司的有担保定期贷款债券票据和夹层债务等[127] - 公司主要投资中盘市场企业包括高级担保贷款等[132] - 公司定义中盘市场为EBITDA在1000万到5000万美元和或总债务在2500万到1.5亿美元的公司[127] - 公司投资组合中的债务证券大多低于投资级别[127] - 公司可能投资于CLO基金证券其通常投资广泛联合贷款等高收益债券等[127] 公司收购情况 - 2020年10月28日公司完成对Garrison Capital Inc.的收购[129] - 2021年6月9日公司完成对Harvest Capital Credit Corporation的收购[131] 公司投资组合价值 - 2022年12月31日总投资组合价值为57647.8万美元[133] - 2023年12月31日总投资组合价值为46786.5万美元[133] - 2024年9月30日总投资组合价值为42897.8万美元[133] 优先留置权债务情况 - 截至2024年9月30日优先留置权债务成本/摊余成本为33861.6万美元 公允价值为31644.4万美元 占投资组合公允价值比例为73.8%[134] - 截至2023年12月31日优先留置权债务成本/摊余成本为35185.8万美元 公允价值为33659.9万美元 占总投资组合公允价值比例为71.9%[134] 公司净收益相关 - 2023 - 2024年期间净利息增值为3454万美元[133] - 2023 - 2024年期间净已实现投资收益为 - 18594万美元[133] - 2023 - 2024年期间投资未实现增值（贬值）净变动为 - 1384万美元[133] 公司投资资金流动 - 2024年投资购买/发起/支取金额为59843万美元[133] - 2024年投资偿还/支付/销售金额为82206万美元[133] 公司各行业投资分布 - 2024年9月30日各行业投资公允价值及占总投资组合公允价值百分比数据[135] - 2023年12月31日各行业投资公允价值及占总投资组合公允价值百分比数据[135] 计息债务证券组合情况 - 2024年9月30日和2023年12月31日计息债务证券组合加权平均合同利率分别为11.9%和12.5%[136] - 2024年9月30日债务投资组合分布于28个行业72家公司公允价值约3.47亿美元平均票面余额约270万美元[136] - 2024年9月30日有9项投资处于非应计状态2023年12月31日有7项[136] 公司在合营企业投资情况 - 公司在F3C合营企业中拥有62.8%经济权益[140] - 2024年9月30日和2023年12月31日公司在F3C合营企业投资公允价值分别为1300万美元和1430万美元[140] - 2024年9月30日和2023年12月31日公司在大湖二期合资企业投资的公允价值分别为3930万美元和4500万美元[142] - 2024年9月30日和2023年12月31日公司对大湖二期合资企业未出资承诺分别为1120万美元和550万美元[142] 公司不同时期投资收入 - 2024年第三季度和2023年第三季度投资收入分别约为1520万美元和1860万美元[144] - 2024年前九个月和2023年前九个月投资收入分别约为4800万美元和5850万美元[144] - 2024年第三季度和2023年第三季度债务证券组合利息收入（含实物支付收入）分别约为1270万美元和1580万美元[144] - 2024年前九个月和2023年前九个月债务证券组合利息收入（含实物支付收入）分别约为4040万美元和4810万美元[144] - 2024年第三季度和2023年第三季度CLO基金证券投资收入分别约为30万美元和50万美元[146] - 2024年前九个月和2023年前九个月CLO基金证券投资收入分别约为130万美元和190万美元[146] - 2024年第三季度和2023年第三季度来自合资企业投资收入分别为170万美元和210万美元[146] 公司费用情况 - 2024年第三季度总费用约940万美元2023年同期约1140万美元2024年前九个月总费用约2950万美元2023年同期约3490万美元[148] - 2024年第三季度管理费用约160万美元2023年同期约180万美元2024年前九个月管理费用约500万美元2023年同期约570万美元[148] - 2024年第三季度激励费用约120万美元2023年同期约150万美元2024年前九个月激励费用约380万美元2023年同期约500万美元[148] 公司利息费用与债务情况 - 2024年第三季度利息费用和债务发行成本摊销约510万美元平均未偿债务2.773亿美元2023年同期约630万美元平均未偿债务3.43亿美元[150] - 2024年前九个月利息费用和债务发行成本摊销约1620万美元平均未偿债务2.921亿美元2023年同期约1900万美元平均未偿债务3.596亿美元[150] 公司净投资收益与投资组合盈亏 - 2024年前九个月净投资收益约1850万美元每股1.99美元2023年同期约2360万美元每股2.48美元[151] - 2024年第三季度和前九个月投资组合分别净实现亏损1140万美元和2040万美元2023年同期分别为160万美元和1120万美元[152] - 2024年第三季度投资未实现增值约450万美元2023年同期约170万美元[153] - 2024年前九个月投资未实现贬值约140万美元2023年同期约840万美元[153] 公司运营对净资产影响 - 2024年第三季度运营导致净资产净减少150万美元每股0.16美元2023年同期净增加740万美元每股0.78美元[155] 公司现金及现金等价物与借款情况 - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为1373.6万美元，2023年12月31日为2691.2万美元[157] - 截至2024年9月30日未偿还借款票面价值约2.675亿美元，资产覆盖率为170%[158] - 2021年第二季度发行2026年到期的4.875%票据，本金总额1.08亿美元[158] - 2024年9月30日循环信贷融通下约有1.595亿美元借款本金未偿还[160] - 2024年8月20日赎回约8510万美元2018 - 2有担保票据，确认约40万美元清偿损失[160] - 2024年9月30日无2018 - 2有担保票据未偿还[160] 公司分红与股票回购计划 - 公司打算继续向股东进行季度分红[162] - 公司分红金额主要基于净投资收益和应税可分配收入[162] - 2021年总股息宣布为2.42美元2022年为2.56美元2023年为2.75美元2024年截至目前为2.07美元[163] - 2023年3月6日董事会批准1000万美元股票回购计划于2024年3月31日终止[166] - 2024年3月11日董事会批准新的1000万美元股票回购计划于2025年3月31日终止[166] - 2024年第三季度公司以约60万美元回购33429股[166] - 2023年第三季度公司以约120万美元回购60559股[166] - 2024年前九个月公司以约310万美元回购164166股[166] - 2023年前九个月公司以约260万美元回购123253股[166] 公司投资资金承诺情况 - 2024年9月30日有大约3170万美元投资资金承诺2023年12月31日为2860万美元[167] 公司长期债务义务 - 截至2024年9月30日长期债务义务为26747.8万美元[168] 公司投资分类情况 - 多数投资被归类为三级投资[172] - 截至2024年9月30日有9项投资处于非应计状态[173] CLO基金证券相关 - CLO基金证券的超额利差受基准利率重置时间和水平影响[174] PIK利息与股东分配 - 为维持RIC地位PIK利息需以现金股息形式分配给股东[175] 公司市场风险 - 公司主要市场风险为利率波动和投资组合估值[177] 利率变动影响 - 利率变动影响净投资收入和投资组合[178] - 2024年9月30日有2.675亿美元借款（面值）利率固定[179] - 2024年9月30日1.595亿美元面值借款为浮动利率[179] - 约91.2%的浮动利率贷款包含利率下限[179] - 若利率上升1%，年化净投资收益将增加约170万美元若利率上升2%或3%，净投资收益将分别增加约350万和530万美元[180] - 若利率下降1%，年化净投资收益将减少约170万美元若利率下降2%或3%，净投资收益将分别减少约340万和510万美元[180] 公司投资估值情况 - 公司投资按公允价值计价，由顾问根据董事会批准的估值程序确定[181] - 对于有市场报价的投资按市场报价估值，无市场报价的按顾问确定的公允价值估值[181] - 公允价值确定会考虑抵押品价值、第三方估值、投资组合公司支付能力等因素[181] - 顾问聘请独立估值公司提供第三方估值咨询服务[181] - 独立估值公司每季度对公司非流动性证券的重大投资进行估值[181] - 第三方估值估计是公司公允价值确定的相关数据输入之一[181] - 顾问未来将继续聘请独立估值公司提供估值服务[181]