财务业务概况 - 公司关闭了旗下的财富管理业务Lincoln Financial Network[301] - 公司在百慕大设立了一家全资子公司Lincoln Pinehurst Reinsurance Company (Bermuda) Limited,获得了百慕大金融管理局颁发的E类再保险牌照[302] - 公司将于2024年第四季度进行商誉减值测试[338] - 公司于2023年第四季度进行了再保险交易，预计未来每季度会产生2500万美元至3000万美元的不利影响[377] - 公司其他业务的亏损主要由于市场波动导致的其他收入增加[427][428] - 公司投资收益和利息支出主要来自于2001年出售给Swiss Re的再保险业务[432] 利率环境变化 - 2024年9月,美联储宣布降息50个基点,联邦基金利率目标区间调整为4.75%-5.00%[304] - 长期残疾保险准备金与利率环境相关[403] 投资组合管理 - 公司投资组合中95%的投资采用第二层级公允价值计量,5%采用第三层级公允价值计量[307] - 公司广泛使用衍生工具进行对冲,衍生工具公允价值波动会影响公司的已实现收益[309] - 公司采取平衡的投资策略,既注重当前收益,也注重风险管理[438] - 公司投资组合在不同资产类别间保持多元化,以匹配各类产品的负债特征[439] - 公司凭借雄厚的资本实力和负债的长期性质,能够在信用周期中维持投资组合[440] - 公司固定收益证券投资组合按行业进行了详细分类披露[443] - 公司持有的固定到期日可供出售证券总额为97,640百万美元[444] - 公司固定到期可供出售证券投资组合的质量良好，截至2024年9月30日，96.8%为投资级别证券[447] - 公司在必要时会优先出售未实现收益的固定到期可供出售证券来满足现金需求[455] - 公司持有的私募债券估值为215亿美元，占总投资的16%[456] - 公司平均信用评级为A-[447] 保险合同负债管理 - 未来合同利益代表公司根据对未来利益和赔付的估计而建立和持有的负债准备[311] - 未来保单利益负债代表与非参与式传统人寿保险合同和有限付款寿命相关年金合同相关的准备金，用于满足各种到期的保单和合同义务[311] - 公司每年第三季度都会全面审查精算假设，以最佳估计未来保费和利益现金流，并在计算净保费率时更新这些假设[311] - 公司发行的某些万能寿险合同提供次级担保，这些担保需要计算额外的负债[313] - 市场风险利益合同代表向保单持有人提供除名义以外的资本市场风险保护的合同或合同特征，公司需要记录这些资产和负债的公允价值变动[315,316] - 公司的资产负债表上的保险合同负债为1411亿美元，超过投资和现金的1378亿美元[455] 财务业绩分析 - 公司第三季度净收入为2.16亿美元，上年同期为-1.8亿美元[340] - 公司年度假设审查对净收入的影响主要来自以下方面[336][337]： - 寿险业务受益于资本市场假设更新和其他因素，但受到保单持有人行为假设更新的不利影响 - 团险业务受到残疾赔付终止率假设更新的不利影响，但受益于寿险豁免赔付假设更新 - 从营业利润中剔除的年金产品特征受益于模型改进 - 净收入下降部分被以下因素抵消：2024年年度假设审查的有利影响，相比2023年的不利影响[350] - 2023年第四季度再保险交易中出售固定到期日AFS证券的意图性减值导致的投资损失较低[350][351] - 2024年第二季度出售财富管理业务产生的收益[351] - 2024年第一季度计提法律准备金、裁员费用和财富管理业务出售相关交易费用导致的其他费用增加[351] - 与VUL产品相关的套期保值损失导致的保险产品特征净损失增加[351] - 房地产抵押贷款和固定到期日AFS证券的信用损失相关调整增加[351] 保险业务表现 - 公司第三季度变额年金存款为30.02亿美元，较上年同期增加40.5%[368] - 公司第三季度固定年金存款为70.54亿美元，较上年同期增加11.5%[368] - 公司第三季度变额年金账户余额为1,204.69亿美元，较上年同期增加14.5%[367] - 公司第三季度固定年金账户余额为446.88亿美元，较上年同期增加7.8%[367] - 公司第三季度保险费收入为8.66亿美元，与上年同期基本持平[371] - 公司第三季度费用收入为20.21亿美元，较上年同期下降10.9%[371] - 公司第三季度投资收益为17.10亿美元，较上年同期下降17.9%[371] - 公司第三季度保险给付和负债重新计量损失为11.17亿美元，较上年同期下降36.1%[371] - 公司第三季度佣金和其他费用为9.39亿美元，与上年同期基本持平[371] - 销售总额为3.19亿美元，同比下降19.6%[381] - 存款总额为36.99亿美元，同比下降5.8%[381] - 净流入为22.30亿美元，同比下降14.4%[381] - 总账户余额为447.19亿美元，同比下降10.1%[382] - 在保总金额为10.82万亿美元，同比下降0.4%[382] - 净投资收益为17.10亿美元，同比下降17.9%[387] - 利息支出为8.94亿美元，同比下降8.6%[387] - 死亡赔付净额为19.47亿美元，同比下降3.9%[388] - 新业务获取成本占销售额的127.3%，同比上升2.4个百分点[392] 集团保护业务表现 - 集团保护业务收入增长，主要由于业务规模扩大[395] - 集团保护业务利润增加，主要由于残疾保险和人寿保险赔付率改善，部分被激励性薪酬增加所抵消[396][397] - 集团保护业务利润增加，主要由于保费收入增长[398] - 集团保护业务利润增加被激励性薪酬增加和保费增长带来的赔付率上升所部分抵消[400] - 公司每年进行假设复核，对利润产生影响[401] - 集团保护业务的利润敏感性与损失率相关[402] - 长期残疾保险准备金与利率环境相关[403] - 保费收入受价格和在保业务规模影响[404] - 销售是反映未来在保业务规模发展的重要指标[405] - 投资收益用于抵消准备金增长的收益影响[407] 退休计划服务业务表现 - 退休计划服务业务的营业收入为9.84亿美元，较上年同期下降0.4%[413][414] - 退休计划服务业务的手续费收入为2.16亿美元，较上年同期增长10.8%[417] - 退休计划服务业务的可变账户余额平均值为206.88亿美元，较上年同期增长14.3%[422] - 退休计划服务业务的固定账户余额平均值为236.05亿美元，较上年同期下降4.5%[422] - 退休计划服务业务的互联网基金账户余额为680.84亿美元，较上年同期增长31.2%[422] - 退休计划服务业务的净流入为8.45亿美元，较上年同期增长82.1%[423] - 退休计划服务业务的营业利润为1.20亿美元，较上年同期下降9.8%[413][414] - 退休计划服务业务的净投资收益为7.44亿美元，较上年同期下降2.7%[420] - 退休计划服务业务的利息费用为5.05亿美元，较上年同期增长0.8%[420] - 退休计划服务业务的佣金及其他费用为3.42亿美元，较上年同期增长3.6%[420] 费用管理 - 公司佣金和其他费用中包括可递延和不可递延佣金、一般管理费用、税费等[424] - 公司将可递延的佣金和其他费用进行递延和摊销[424] 资本管理 - 公司拥有约15亿美元的与固定收益证券未实现亏损相关的递延税资产，管理层认为其很可能实现[343][344] - 公司的主要流动性和资本来源包括保险费和费用、投资收入、投资到期和出售、发行债务或其他证券类型以及保单持有人存款[483] - 公司的主要流动性和资本用途包括支付保单赔付和利益、支付佣金和其他一般经营费用、购买投资、支付保单退保和提款、支付普通股和优先股股息以及偿还债务[483] - 控股公司的主要流动性和资本来源包括来自子公司的股息、资本返还和利息付款,以及控股公司的短期投资、银行信贷额度和长期公开融资[484] - 控股公司的主要流动性和资本用途包括普通股和优先股股息、普通股回购、利息和债务服务、可赎回证券的融资、收购以及对核心业务的投资[484] - 公司的保险子公司需要维持一定的监管资本水平,公司使用RBC比率作为衡量保险子公司资本充足性的主要指标[488] - 公司在2024年第二季度从子公司LNL获得了9.29亿美元的特别股息,用于LPINE的初始资本化[487] - 资本市场的中断、不确定性或波动性可能会对公司的业务运营和经营业绩产生重大影响,并可能对子公司的资本状况产生不利影响[481] - 公司目前预计能够满足控股公司的持续现金需求[479] - 公司的经营活动在2024年前9个月和2023年前9个月分别使用了22亿美元和2.06亿美元现金[483] - 公司的子公司向控股公司支付的股息、资本返还和利息在2024年前9个月和2023年前9个月分别为4.1亿美元和5.15亿美元[486] 抵押贷款投资 - 公司商业和住宅抵押贷款总额为19,077百万美元，其中99.7%为正常贷款[465] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司分别有47百万美元和2百万美元的已识别减值商业抵押贷款，以及53百万美元和47百万美元的已识别减值住宅抵押贷款，占总抵押贷款的1%以下[466] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司分别有34百万美元和不到1百万美元的逾期2期以上的商业抵押贷款，以及24百万美元和20百万美元的逾期3期以上的住宅抵押贷款，占总抵押贷款的1%以下[467] - 公司抵押贷款投资组合中包括公寓、工业、办公楼、零售等不同类型的商业房地产，分布在加州、德克萨斯州、佛罗里达州等多个州[469] - 公司抵押贷款投资组合中有21,002百万美元将于2024年至2029年及以后到期[470] 固定收益证券投资 - 公司持有的固定到期日可供出售证券中,消费非周期性行业占15.4%,公用事业占12.6%,金融服务业占14.7%[444] - 公司持有的固定到期日可供出售证券中,抵押贷款支持证券(CMOs)中的机构支持型占1.2%,非机构支持型占0.4%[444] - 公司持有的固定