公司概况 - 公司的核心业务是生产和销售巧克力、饼干和烘焙零食，并在当地相关类别如口香糖和糖果、奶酪和杂货以及速溶饮料等方面有额外业务[120] - 公司的战略是通过专注于四大战略重点来推动长期增长:加速以消费者为中心的增长、推动卓越的运营、创造一个有利于增长的文化以及扩大可持续的零食业务[121] 宏观经济环境挑战 - 公司面临着市场和地缘政治的不确定性、消费需求波动、通胀压力、供应限制和汇率波动等宏观经济环境的挑战,导致运营成本大幅上升[122] - 公司在乌克兰停止生产并关闭了设施,但作为一家食品公司在俄罗斯仍在继续运营,以确保食品供应的连续性[124,125] 战略转型 - 公司计划投资12亿美元实施多年期的ERP和供应链系统转型计划,以提升全球运营能力[128] - 公司决定从2024年第一季度开始,将阿根廷超过26%的极端价格上涨排除在有机销售收入和其他非GAAP财务指标的计算之外[129,130,131,132] - 公司宣布收购中国领先的蛋糕和糕点制造商Evirth (Shanghai) Industrial Co., Ltd的多数股权[133] - 公司出售了在Keurig Dr Pepper和JDE Peet's的部分股权,并对JDE Peet's的投资计提了6.65亿美元的减值[135,136,137] 财务表现 - 第三季度净收入增长1.9%至92.04亿美元，前九个月净收入增长0.5%至268亿美元[144] - 第三季度有机净收入增长5.4%至93.24亿美元，前九个月有机净收入增长4.0%至273亿美元[144] - 第三季度每股摊薄收益下降12.5%至0.63美元，前九个月每股摊薄收益下降27.4%至2.12美元[144] - 第三季度经调整每股收益增长28.6%至0.99美元，前九个月经调整每股收益增长19.1%至2.80美元[144] - 新兴市场第三季度净收入增长0.1%，有机净收入增长4.9%[148] - 发达市场第三季度净收入增长3.1%，有机净收入增长5.6%[148] - 第三季度营业收入为11.53亿美元，同比下降16.4%[150] - 调整后营业收入为17.38亿美元，同比增长20.9%[150] - 调整后营业收入(按固定汇率计算)为17.54亿美元，同比增长22.0%[150] - 前三季度净收入为268.37亿美元，同比增长0.5%[160] - 前三季度营业收入为47.34亿美元，同比增长9.9%[160] - 前三季度每股收益为2.12美元，同比下降27.4%[160] - 公司前9个月有机净收入增长4.0%[161] - 调整后营业利润增长16.8%,以恒定汇率计算增长20.1%[162] 地区表现 - 拉丁美洲地区第三季度净收入下降7.7%,主要受到不利的汇率影响和销量/产品组合下降[176] - 拉丁美洲地区第三季度经营利润下降19.9%,主要受到原材料成本上升、不利汇率影响、销量/产品组合下降、广告和消费者促销成本上升等因素的影响[177] - 拉丁美洲地区前三季度净收入增长0.3%,主要受益于价格上涨,但受到不利汇率影响和销量/产品组合下降的抵消[178] - 拉丁美洲地区前三季度经营利润下降0.7%,主要受到原材料成本上升、不利汇率影响、销量/产品组合下降等因素的影响,但得益于价格上涨和生产效率提升[179] - AMEA地区第三季度净收入增长3.4%,主要受益于价格上涨[180] - AMEA地区第三季度经营利润增长10.9%[180] - AMEA地区前三季度净收入增长0.9%[180] - AMEA地区前三季度经营利润增长19.2%[180] - 欧洲地区三个月内净收入增加2.37亿美元(7.7%)，主要由于价格上涨、汇率有利影响和销量/产品组合有利影响,部分被剥离业务的影响所抵消[186] - 欧洲地区分部经营利润增加1.11亿美元(22.5%)，主要由于价格上涨、销量/产品组合有利影响、汇率有利影响等因素[187] - 北美地区三个月内净收入减少2100万美元(0.7%)，主要由于剥离业务的影响和汇率不利影响,部分被价格上涨和销量/产品组合有利影响所抵消[191] - 北美地区分部经营利润增加3.86亿美元(72.6%)，主要由于与Clif Bar有关的或有对价调整以及整合成本下降、价格上涨等因素[192] 财务状况 - 截至2024年9月30日,公司总债务为198亿美元,债务资本化比率为0.42[209] - 公司在荷兰的子公司MIHN贡献了公司2024年前9个月26.8亿美元总收入的72.8%,以及2024年9月30日27.9亿美元净资产的82.8%[210] 原材料成本和风险管理 - 2024年前9个月,主要原材料成本上升,尤其是可可、糖、坚果等成本上涨,以及汇率不利影响,部分被能源、乳制品、植物油、谷物和包装成本下降所抵消[212] - 预计未来一段时间可可价格将保持高位,公司可能无法完全通过提价来抵消可可价格上涨的成本影响,这可能对盈利产生重大影响[214] - 公司使用套期保值等方式来应对原材料价格波动和汇率影响,但对于某些原材料如乳制品等套期保值能力有限,且套期保值策略可能无法完全抵御特定原材料价格上涨[215] - 公司主要面临汇率、商品价格和利率市场风险[228] - 公司利用衍生工具来减少这些市场波动对经营业绩的不利影响[229] - 公司定期使用利率互换和远期利率合同来调整浮动和固定利率债务的比例[229] - 公司的风险管理计划旨在降低金融市场波动对经营业绩的潜在不利影响[228]