公司概况和使命 - 公司的使命是为投资者提供成功所需的洞见和体验[3] - 公司通过提供专有数据集、有意义的分析、独立研究和有效的投资策略来满足投资者不断变化的需求和期望[3] - 公司有七个运营分部,其中五个为可报告分部:Morningstar Data and Analytics、PitchBook、Morningstar Wealth、Morningstar Credit和Morningstar Retirement[4] 收入结构 - 公司的收入主要来自三种方式:基于许可的收入、基于资产的收入和基于交易的收入[5] - 2024年第三季度和前九个月,大约59%的国际收入来自欧洲大陆和英国[116] 财务表现 - 2024年第三季度收入同比增长10.5%至5.694亿美元,经营利润同比增长65.0%至1.155亿美元[7] - 2024年第三季度经营利润率为20.3%,同比提高6.7个百分点[7] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流为1.919亿美元,同比增长46.8%[7] - 2024年第三季度资本支出为3,610万美元,同比增长23.2%[7] - 2024年第三季度自由现金流为1.558亿美元,同比增长53.6%[7] - 2024年前9个月合并收入增长12.3%至16.841亿美元[114] - 2024年前9个月经营活动产生的现金流为4.382亿美元,自由现金流为3.361亿美元,较上年同期分别增加145.4%和275.5%[4] 分部表现 - 2024年第三季度许可收入增长6.3%,主要由于PitchBook和Morningstar数据和分析产品需求强劲[113] - 2024年第三季度资产收入增长17.2%,主要由于Morningstar财富、Morningstar退休和Morningstar指数的增长[113] - 2024年第三季度交易收入增长29.1%,主要由于Morningstar信贷收入的增长[113] - 公司第三季度PitchBook业务收入为1.566亿美元,同比增长12.2%[139] - 公司第三季度PitchBook业务调整后营业利润为5,040万美元,同比增长28.9%[139] - 公司第三季度Morningstar Data and Analytics业务调整后营业利润为9,140万美元,同比增长3.4%[137] - 公司第三季度Morningstar Wealth业务调整后营业亏损为70万美元,上年同期亏损8,200万美元[144] 非GAAP指标 - 公司使用多种非GAAP指标来补充GAAP财务报表,包括有机收入、经调整营业利润和经调整营业利润率、自由现金流等[8][9][10] - 2024年第三季度和前九个月,有机收入分别增长10.1%和12.2%,主要由于Morningstar信贷、PitchBook和Morningstar数据和分析的增长[115] - 2024年第三季度和前九个月,调整后的运营利润分别为130.3百万美元和372.1百万美元[129] - 公司第三季度调整后营业利润率为22.9%,同比提升5.1个百分点[132] 其他财务指标 - 公司第三季度和前九个月的有效税率分别为19.8%和21.7%,较上年同期分别下降10.1和0.1个百分点[1] - 公司截至2024年9月30日的现金、现金等价物和投资总额为6.017亿美元,较2023年12月31日的3.89亿美元增加2.127亿美元[2] - 公司2022年5月6日签订了5年期多币种信贷协议,总借款额度为13亿美元,截至2024年9月30日,公司在该协议下的总债务为5.159亿美元[3] - 公司2024年9月董事会批准了每股0.405美元的季度股息,共计1740万美元[5] - 公司2022年12月批准了最高500亿美元的股票回购计划,截至2024年9月30日,尚有4.986亿美元可用于未来回购[6] 汇率风险 - 公司面临来自海外业务的外汇波动风险,预计10%的不利汇率波动将使收入减少约4800万美元,营业收益减少约190万美元[9] - 公司外汇净敞口为3.86亿澳元、22.67亿英镑、12.83亿加元、9.67亿欧元和24.46亿其他外币[177] - 公司预计10%的不利汇率波动将对权益产生3.9亿澳元、22.7亿英镑、12.8亿加元、9.7亿欧元和24.5亿其他外币的影响[177] - 公司外汇敞口占收入的比例为澳元2.7%、英镑7.3%、加元6.1%、欧元6.5%和其他外币5.4%[176] - 公司外汇敞口占营业利润的比例为澳元5.7%、英镑-5.9%、加元4.7%、欧元9.1%和其他外币-12.0%[176] 内部控制 - 公司管理层认为公司的披露控制和内部控制是有效的,但存在固有局限性[179][180][181][182]