公司概况 - 公司成立20年，是最大和最老的上市BDC之一，总资产达79亿美元[1][2] - 管理团队和员工持有公司26%的普通股[9] - 总资产为78.57亿美元[28] - 总负债为25.59亿美元[28] - 总投资公允价值为77.18亿美元[28] 投资组合 - 81%的投资组合为优先担保或有担保资产，注重下行保护[1] - 多元化投资策略包括中型市场贷款、中型市场贷款/收购、房地产和次级结构化票据[2] - 20年来投资了209亿美元，退出了303笔投资[2] - 利息收入占总投资收入的89%[2] - 投资组合中第一顺位债务占60.3%，第二顺位债务占13.6%，股权投资占19.1%[10] - 中型市场贷款组合公司的加权平均EBITDA为1.073亿美元，加权平均净杠杆比率为5.5倍[10] - 公司投资组合中的次级结构性票据总额为5.317亿美元[16] - 公司投资组合的平均现金收益率为22.3%[16] - 公司投资组合的年化GAAP收益率为4.1%[16] 财务状况 - 成功完成了24亿美元的5年期信贷额度展期[2] - 自2004年以来已向普通股股东分配了21.12美元/股，相当于2.4倍2024年6月的每股净资产和4.1倍2024年8月27日的股价[3][8] - 公司有2.1亿美元的循环信贷额度和约14亿美元的现金及未使用信贷额度[17][18] - 公司资产负债率为30.5%，权益负债率为44.7%[19] - 公司82.1%的计息资产为浮动利率[19] - 公司80.3%的债务和优先股为固定利率[19] - 公司最近发行了6.25%-7.50%利率的6.2675亿美元无担保票据[20] - 三个月内总投资收益为2.12亿美元[30] - 三个月内净投资收益为1.03亿美元[30] - 三个月内净资产增加0.06美元/股[32] 投资策略 - 公司主要的投资策略包括向公司提供直接发起的代理贷款、购买控股股权并向其提供贷款、以及投资结构性信贷[39,40] - 公司是一家业务发展公司，其投资目标是通过债务和股权投资获得当前收益和长期资本增值[41] 投资组合分析 - 中型市场贷款组合公司的加权平均EBITDA和净杠杆比率为公司中期贷款投资组合的资本结构和偿付能力提供了清晰的信息[35] - 公司中型市场贷款组合的净杠杆比率反映了每笔中型市场贷款组合公司债务投资的净杠杆情况，根据该等债务投资的当前公允市场价值加权计算[36] - 公司中型市场贷款组合的EBITDA用于补充中型市场贷款组合的净杠杆比率，通常反映了投资组合公司的利息支付和本金偿还能力[37] - 中型市场贷款组合的净杠杆比率和EBITDA有助于公司评估是否能及时收到利息和本金[38] 其他 - 公司已累计分配现金2.1084亿美元，占原始投资的125.8%[16] - 三个月内非控制/非联属投资的净变现损失为1.40亿美元[30] - 三个月内非控制/非联属投资的净未实现收益为0.64亿美元[30] - 三个月内优先股股息为0.26亿美元[30]