业务概况 - 公司主要业务包括硬件、SaaS、连接和云解决方案及服务[138] - 公司在美国、加拿大和巴西设有分销设施[138] - 公司主要供应商包括AT&T、Avaya、Axis、思科、康卡斯特商业、戴尔等[139] 财务表现 - 公司2024财年净销售额达32.6亿美元[7] - 2024财年公司总销售额为32.60亿美元，同比下降13.9%[149] - 美国市场销售额为29.22亿美元，同比下降14.9%[149] - 专业技术解决方案业务销售额为19.99亿美元，同比下降14.3%[150] - 现代通信与云业务销售额为12.61亿美元，同比下降13.4%[151] - Intelisys连接和云业务销售额增长6.6%[152] - 总毛利为3.99亿美元，同比下降11.2%[154] - 专业技术解决方案业务毛利率为9.4%，同比下降23个基点[156] - 现代通信与云业务毛利率为16.8%，同比增长131个基点[157] - 总营业利润为9,032万美元，同比下降33.5%[162] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标来评估财务状况和经营业绩[173,174] - 调整后的投资回报率(adjusted ROIC)用于比较不同报告期的业绩表现[175,176] - 2024财年和2023财年的调整后ROIC分别为12.4%和14.6%[176] - 2024财年和2023财年的调整后EBITDA分别为1.41亿美元和1.80亿美元[177] - 公司调整后的非GAAP经营利润为49.8百万美元和60.7百万美元，同比分别下降38.4%和13.7%[184] - 公司整体GAAP经营利润为90.3百万美元，同比下降33.5%，调整后的非GAAP经营利润为110.4百万美元，同比下降26.9%[184] - 公司调整后的非GAAP销售费用和管理费用为277.4百万美元，非GAAP税前利润为105.8百万美元，非GAAP净利润为77.7百万美元，非GAAP每股收益为3.08美元[186] 资产负债管理 - 公司2024年6月30日现金及现金等价物为1.855亿美元，其中2000万美元存放于美国境外[204] - 公司2024年6月30日净营运资本为5.062亿美元，较2023年6月30日下降3.135亿美元，主要由于销售量下降和多季度营运资本改善计划[205] - 公司2024财年经营活动产生现金流入3.716亿美元，主要由于存货和应收账款的减少[206] - 公司2023财年经营活动产生现金流出3580万美元，主要由于存货增加[206] - 公司2024财年投资活动产生现金流入904.5万美元，2023财年投资活动产生现金流出826.2万美元[206] 会计政策和估计 - 公司采用了新的金融工具会计准则ASU 2016-13，对应收账款坏账准备的估计和计算产生了影响[190][191] - 公司根据技术变革、库存数量和时间等因素对存货计提了减值准备，以反映存货的可变现净值[192] - 公司从供应商获得的各种返利和优惠被记录为存货成本的抵减，从而降低了销售成本[193][194][195] - 公司每年对商誉进行减值测试，采用折现现金流的方法估算各报告单元的公允价值[196] - 公司根据ASC 350准则,如果商誉的公允价值低于账面价值,需要确认减值损失,金额不超过分配至该资产组的商誉总额[197] - 公司最近一次年度测试中,专业技术和现代通信与云计算资产组的商誉余额分别为1640万美元和18990万美元,其公允价值超过账面价值11%和33%[197] - 公司采用收益法和市场法评估商誉公允价值,需要做出关于未来现金流、折现率等关键假设[197,200] - 公司2024和2023财年年度商誉减值测试结果显示商誉未发生减值[197,198] - 公司在业务合并中需要识别和评估所收购资产及负债的公允价值,涉及判断和估计[199] 业务风险 - 公司面临来自大型分销商和专业分销商的激烈竞争[43][44][45] - 供应链中断或延误可能导致产品短缺，影响公司运营和财务业绩[67,68] - 公司面临客户信用风险，可能导致坏账损失[69,70] - 依赖第三方物流和仓储服务，如果第三方无法按时交付可能会影响公司声誉和业绩[71,72,73] - 存货价值可能受市场和其他因素影响而贬值，需要计提跌价准备[74] - 供应商关系和供应协议的变化可能影响公司的毛利率和收入[75,76,77,78,79] - 公司需要大量资金来支持应收账款和存货，如果无法获得足够的资金可能会限制公司的业务增长[80,81,82] - 公司面临激烈的市场竞争，需要保持良好的客户关系以维持业务[83,84,85] - 公司涉及各类诉讼，可能产生重大不利影响[86] - 商誉和其他无形资产的公允价值变动可能导致减值损失[87,88] - 公司的国际业务面临特有的风险[89] - 公司面临外汇和汇率波动的风险，可能影响销售、商品销售成本和经营业绩的报告[90] - 公司在巴西等发展中市场面临复杂的税收、劳工、贸易合规和消费者保护法律法规的风险[91] - 公司业绩和营收存在季度波动，过去的财务表现不能预示未来的趋势[92,93] - 公司集中了多项关键职能,任何一个地点