资产组合和运营情况 - 公司于2024年6月30日拥有112个购物中心，总租赁面积约17.9百万平方英尺[98] - 公司拥有101处全资物业，整体出租率为90.9%，平均每平方英尺年化基础租金为22.21美元[124] - 公司2024年6月30日的整体出租率为90.9%，较2023年12月31日的92.0%有所下降[111] - 租户回收的运营费用和房地产税占比为80.1%[125] - 公司计划将便利零售资产剥离为独立上市的Curbline Properties Corp.，预计于2024年10月1日完成[101][102][103] - 公司在2024年7月26日前收购了多个便利中心和土地，总计399,000平方英尺的总建筑面积，总购买价格为1.193亿美元[215,216,217] - 公司在2024年7月26日前出售了多个购物中心，总计4,964,000平方英尺的总建筑面积，总销售价格为9.511亿美元[218,219,220,221] - 公司正在评估组合内的其他战术性改建潜力，并预计在大量租赁发生后才会开始改建项目的建设[222,223] 财务表现 - 2024年上半年净收入同比增加，主要是由于2024年出售房地产获得收益增加和利息收入增加所致[100] - 公司2024年上半年新租赁和续租的租金增幅分别为33.8%和8.6%，总体租金水平上升[111] - 运营和维护费用、房地产税和折旧摊销费用同比下降[130][132] - 公司计提了6.66亿美元的减值损失[130][133] - 一般和管理费用占总收入的8.5%，其中包括2.9百万美元的重组费用[134] - 利息收入增加1.58亿美元，主要来自现金盈余[138] - 出售15处购物中心和1处地块产生2.65亿美元净收益[153] - 净收益同比增加1.94亿美元，主要受益于出售收益和利息收入[157] 业绩指标和分析 - 公司使用经营FFO来分析其经营业绩和评估核心经营房地产投资组合的表现[164] - 经营FFO排除了管理层认为不可比和不反映公司经营房地产投资组合结果的某些费用、收入和收益/损失[162] - 公司提供了将净收益调整为FFO和经营FFO的对账表[171] - 公司使用净经营收入(NOI)和同店净经营收入(SSNOI)作为补充业绩指标[176][177] - SSNOI排除了某些非现金和不可比项目,提供了关于可比资产经营表现的额外信息[179] - 公司的SSNOI同比增长0.8%[183] 资本管理和财务政策 - 公司在本期内发生了9.3百万美元的抵押贷款费用摊销[174] - 公司预计将分拆Curbline Properties业务,相关交易成本为6.5百万美元[174] - 公司有意向至少分配100%的普通应税收入作为普通股和优先股股息,以保持REIT资格并避免缴纳联邦所得税[208] - 公司董事会将监控股息政策,以维持运营所需的充足流动性,并最大化自由现金流,同时遵守REIT分配要求并尽量减少联邦所得税[209] - 公司在2022年授权了一项最高1亿美元的普通股回购计划,截至2024年6月30日已回购2.0百万股[210] - 公司在2024年5月终止了2.5亿美元的持续股权融资计划[210] - 公司获得了一笔5.548亿美元的抵押贷款承诺,可能会在剥离Curbline业务前提取并使用贷款和资产出售收益偿还未偿还的无担保债务[195][196] - 公司的无担保循环信贷额度为9.5亿美元,未使用额度为9.5亿美元,此外还有5.548亿美元的抵押贷款承诺[190] - 公司在2024年6月30日有11.813亿美元的无受限现金余额[190] - 公司在2025年有4.004亿美元的优先票据到期[190] - 公司计划通过出售资产和现金流从营运中获得资金,以偿还未偿还的无担保债务[212] - 公司计划在分拆Curbline之前,使用Mortgage Facility的收益和额外的资产出售收益来赎回和/或偿还所有的未偿还的无担保债务[213] - Curbline预计在与公司分拆时将处于净现金状况,并将拥有现金、未使用的无担保信贷额度和无担保的延期提款贷款[214] - 公司可能会寻求通过额外的债务或股权融资和/或合资企业资本来维持获取资本资源的能力[227,228] - 公司预计将使用现金、信贷额度利用、资产出售收益和其他投资、经营现金流以及额外的债务和/或股权融资(包括Mortgage Facility)来偿还2025年到期的4.004亿美元的优先票据[229] 风险因素 - 公司业务受到新冠疫情影响已经缓解，但通胀、利率上升、消费者支出担忧以及全球资本市场波动继续给美国经济和公司租户带来风险[237] - 零售行业受到消费者行为变化的影响，包括零售业的竞争性质和消费者钱包的竞争[237] - 公司密切关注租户的信用状况，分析任何潜在的租户信用问题对公司及其未合并合资企业财务报表的影响[237] - 一些零售商破产或不续租导致空置,但价值和便利类别的其他零售商继续有兴趣在公司物业所在的郊区高收入社区开设新概念和扩张门店[237] - 利率上升和商业地产融资可用性的变化也影响了公司收购和出售资产以及筹集股权和债务融资的能力[238] - 公司计划出售更多资产并使用收益偿还债务