We've come a long way from 2020 and 2021 when digital economy stocks were soaring to impossible heights. Some of these stocks have ceased to exist. Others have fallen hard as the economy has reopened and rebuilt from the worst effects of the pandemic. And some forgotten companies are quietly making comebacks. I almost forgot I had left shares of Wix.com (WIX 1.20%) in my portfolio, and I'm glad I did. The former website building and internet stock darling rebounded some 60% in 2023. Though the stock price d ...

With interest rates rising, it has become increasingly difficult for tech companies to grow using the growth-at-all-cost model. Investors are being very picky with the companies they invest in while punishing companies that show no discipline in their expenses. Over the past months, companies have learned to pivot to newer cost models to survive in high-rate environments by reigning in their expenses while growing their businesses. Wix.com Ltd. (WIX, Financial) is one such company that has very quickly adap ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入394百万美元,同比增长14%,超出指引上限3百万美元 [7] - 第三季度总订单额389百万美元,同比增长10% [36] - 第三季度非GAAP毛利率68%,同比提升约380个基点 [40] - 第三季度非GAAP经营利润率15%,连续第四个季度实现正收益 [40] - 第三季度自由现金流62百万美元,同比增长28%,占收入16% [42] - 公司预计2023年全年总收入约15.58-15.63亿美元,同比增长12%-13% [43] - 公司预计2023年全年自由现金流235-240百万美元,占收入15%,较之前预期提升 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合作伙伴业务收入同比增长38%,连续第三个季度加速增长 [36][10] - 合作伙伴业务现在占总GPV超过40% [36] - 交易收入同比增长22%,增速加快 [36][26] - 自创业务有望重拾双位数增长,得益于产品创新和AI技术 [23][24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场增长从上季度的2%加速至11% [51] - 北美市场增速有所放缓,部分抵消了欧洲和亚洲市场的加速 [51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出Wix Studio,为合作伙伴提供一站式网站创建和项目管理工具,反响热烈 [11][12][13][14][15][16] - 公司持续推出AI和生成式AI产品,如AI Meta标签生成器和对话式AI客户服务,提升用户转化率和效率 [17][18][25] - 公司B2B业务已实现盈利,并与Intuit达成战略合作 [38][39] - 公司有信心在未来3年内实现自由现金流率25%的目标 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对以色列战争局势表示关切,但相信公司有能力应对并保持业务连续性 [20][27][28][29][30] - 管理层对公司的产品创新、合作伙伴业务和AI技术表示信心,认为将推动未来持续增长 [9][22][23][24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Trevor Young 提问** 询问订单额增速放缓的原因 [48][49][50] **Lior Shemesh 回答** 解释订单额增速放缓的几个原因:1)B2B业务模式调整;2)更多月付用户;3)去年春季涨价影响逐步消除,但被业务解决方案增长抵消 [49][50] 问题2 **Ygal Arounian 提问** 询问Wix Studio对合作伙伴业务的影响 [54][55] **Nir Zohar 回答** 解释Wix Studio目前对合作伙伴业务增长贡献有限,但未来增长潜力巨大 [56][57] 问题3 **Andrew Boone 提问** 询问营销开支调整对自创业务增长的影响 [60][61][62] **Nir Zohar 和 Lior Shemesh 回答** 解释公司通过产品创新和效率提升来推动自创业务增长,营销开支调整是配合策略变化 [61][62][63]

业绩总结 - 第三季度总收入为1558亿美元，较去年同期增长12%[18] - 创意订阅年化收入（ARR）为12亿美元，较去年同期增长10%[20] - Business Solutions Creative Subscriptions的总预订额为14.72亿美元，同比增长9%[22] - Partners的收入为3.48亿美元，同比增长33%[24] - 交易收入为1.48亿美元，同比增长20%[26] - 新的Q1'23用户群体在第一个季度产生了更多的预订，达到了1.37亿美元，较Q1'22群体有所增长[28] - TROI为1.5倍，7个季度后达到2.2倍，11个季度后达到3.6倍，15个季度后达到4.2倍[29] - 预计现有群体未来10年的预订额将达到156亿美元[31] 用户数据 - 全球营收地理分布中，北美占61%，欧洲占24%，亚洲和其他地区占12%[34] - 年度净收入保留率为104%，FX中性[36] 未来展望 - 预计自由现金流将加速增长，占营收的比例为15%[41] 新产品和新技术研发 - 2023年第三季度，合作伙伴收入达到了1.19382亿美元，同比增长38%[54] - 2023年第三季度，交易收入达到了4.4077亿美元，同比增长22%[54] - 2023年第三季度，合作伙伴收入的2年复合年增长率为31%，交易收入的2年复合年增长率为17%[54] 市场扩张和并购 - 2022年自由现金流为负33512万美元[55] - 2021年自由现金流为27985万美元[55] - 2020年自由现金流为129196万美元[55] - 2019年自由现金流为127498万美元[55] - 2022年自由现金流每股为0.51美元[55] - 2021年自由现金流每股为0.80美元[55] - 2020年自由现金流每股为2.10美元[55] - 2019年自由现金流每股为2.09美元[55] - 2022年自由现金流(不含资本支出和其他现金成本)为32408万美元[55] - 2021年自由现金流(不含资本支出和其他现金成本)为51434万美元[55]

财务表现 - Wix 第三季度总收入为3.938亿美元，同比增长14%[1] - 伙伴业务收入为1.194亿美元，同比增长38%，增长势头持续[1] - 自由现金流为6280万美元，占收入的16%[1] - 预计全年自由现金流边际将加速至20-21%[1] - 预计2023年全年营收将增长12-13%[8] - 预计2023年全年非GAAP毛利率约为68%[9] - 预计2023年全年非GAAP营销费用将占营收的23-24%[10] - 预计2023年全年股权补偿将占营收的14%[14] - 非GAAP调整总额为5,810万美元，主要包括股权补偿费用、摊销费用、收购相关费用等[36] - 非GAAP毛利为2.69亿美元，毛利率为68%，创意订阅业务非GAAP毛利为2.40亿美元，毛利率为83%[37] - 非GAAP运营收入为5,795.8万美元，运营利润率为15%[38] - 非GAAP净收入为6,507.7万美元，基本非GAAP净收入每股1.14美元，稀释非GAAP净收入每股1.10美元[39] 业务展望 - 公司使用非GAAP财务指标进行财务和运营决策，并认为这些指标提供了有关运营结果的有用信息[22][23] - 创意订阅年化重复收入(ARR)是一个关键的运营指标，通过创意订阅月度重复收入(MRR)乘以12计算得出[24] - 公司的前瞻性陈述基于管理层的当前预期，受到不确定性、风险和难以预测的环境变化的影响[25] - 公司预期能够吸引和保留注册用户，增加每个高级订阅的平均收入，通过合作伙伴实现[25] - 公司预期新产品和发展以及未来在平台上提供的第三方产品将获得客户接受和满意度[25] - 公司预期能够通过AI开发相关产品，同时关注AI相关活动的监管环境和潜在竞争[25] - 公司预期能够通过成本效率计划和其他成本节约措施实现成功影响[25] - 公司计划成功本地化产品，包括提供更多语言支持和扩展支付基础设施[25] - 公司预期能够有效管理基础设施，同时关注外汇汇率波动等因素对业务的影响[25] - 公司将继续关注并吸引新的市场和客户群体，包括大型企业级用户，并计划扩大与这些客户类型的合作[26]

Wix.com Ltd. (NASDAQ:WIX) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 8:30 AM ET Corporate Participants Emily Liu - Investor Relations Avishai Abrahami - Chief Executive Officer and Co-Founder Nir Zohar - President and Chief Operating Officer Lior Shemesh - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Pfau - William Blair Ken Wong - Oppenheimer & Co Stefanos Crist - Needham & Co Elizabeth Porter - MS Chris Zhang - Credit Suisse Ygal Arounian - Citigroup Clarke Jeffries - Piper Sandler Andre ...

用户数据 - 公司在2023年第二季度的总注册用户超过2.54亿人[10] 业绩总结 - 公司2023年第二季度的总收入为15.43亿美元，同比增长13%[18] - 创意订阅年化收入达到约12亿美元[10] - 创意订阅年化收入持续增长，同比增长10%[20] - Business Solutions Creative Subscriptions在2023年第二季度总共达到了14.72亿美元，同比增长12%[22] - Partners的收入在过去两年内增长了约125%，2023年第二季度达到了3.48亿美元，同比增长31%[24] - 交易收入在过去两年内增长了约165%，2023年第二季度达到了1.48亿美元，同比增长18%[26] - 预计从2010年至2022年现有用户群体未来十年的预期未来营收将达到156亿美元[31] - 北美占总收入的63%，同比增长21%；欧洲占总收入的23%，同比增长2%；亚洲和其他地区占总收入的11%，同比增长3%[34] - 2022年净营收保留率为104%，受到ARPS增加的驱动，吸引了更多具有更高生命周期价值的用户[36] - 非GAAP毛利润在过去时间内增长了200%，销售和营销支出逐渐下降[39] - 预计2023年自由现金流将加速增长，预计将在2023年实现FCF利润率为13%[41]

第二季度业绩 - 2023年第二季度总收入为3.9亿美元，同比增长13%[1] - 伙伴收入同比增长36%，达到1.152亿美元[1] - 非GAAP总毛利润同比增长23%，达到68%[1] - 第一次实现GAAP运营收入为1300万美元，占收入的3%[1] - 创新推出Wix Studio，为专业人士提供全新平台[1] - AI和genAI驱动产品套件扩展，推出AI Site Generator和AI Assistant for Business等产品[1] - 2023年第二季度，Wix.com Ltd.的净收入为33,577千美元，较去年同期的亏损111,238千美元有显著增长[34] - 创意订阅和商业解决方案分别为287,089千美元和102,888千美元，总收入为389,977千美元[36] 财务展望 - 预计2023年第三季度收入为3.86 - 3.91亿美元，同比增长12 - 13%[9] - 更新全年2023年收入预期至15.43 - 15.58亿美元，同比增长11 - 12%[10] - 预计全年非GAAP毛利率约为68%[11] 财务指标解释 - 非GAAP净收入（亏损）每股代表非GAAP净收入（亏损）除以计算GAAP每股亏损时使用的加权平均股数[23] - 利用自由现金流表示净现金提供（使用）运营活动减去资本支出[23] - 利用自由现金流，调整后，表示进一步调整的自由现金流，以排除一次性现金重组费用以及与新公司总部建设相关的资本支出和其他费用[23] - 非GAAP营收成本代表按照GAAP计算的营收成本，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[23] - 非GAAP研发费用代表按照GAAP计算的研发费用，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[23] - 非GAAP销售和市场费用代表按照GAAP计算的销售和市场费用，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[23] - 非GAAP一般和行政费用代表按照GAAP计算的一般和行政费用，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[23] - 非GAAP运营费用代表按照GAAP计算的运营费用，调整为股权补偿费用、收购相关费用和摊销的影响[24] - 非GAAP财务费用代表按照GAAP计算的财务费用，调整为股权投资未实现收益、债务折扣和债务发行成本的摊销以及非经营外汇费用的影响[25] 财务表现 - 非GAAP毛利为266,412千美元，毛利率为68%[42] - 非GAAP创意订阅毛利为237,601千美元，毛利率为83%[42] - 非GAAP商业解决方案毛利为28,811千美元，毛利率为28%[42] - 非GAAP营业收入为68,856千美元，营业利润率为18%[43] 股份情况 - Wix.com Ltd. 2023年第二季度基本加权平均股份用于计算每股净收入为56,744,007股，较去年同期的57,943,140股有所下降[46] - Wix.com Ltd. 2023年第二季度稀释后加权平均股份用于计算每股净收入为62,186,895股，较去年同期的57,943,140股有显著增长[46] - Wix.com Ltd. 2023年第二季度排除了反稀释因素后，稀释后加权平均股份用于计算每股净收入为65,432,783股，较去年同期的69,946,279股有所下降[46]

总收入及收入构成 - 2023年第一季度总收入为3.741亿美元，同比增长10%[1] - 公司的总营收为374076千美元，创意订阅为278130千美元，商业解决方案为95946千美元[34] - 利用Y/Y汇率，2023年第一季度Wix.com Ltd.的总预订额为422,733千美元，同比增长7,828千美元[3] - 公司的总预订为414905千美元，创意订阅为313429千美元，商业解决方案为101476千美元[34] 毛利率及运营费用 - 非GAAP总毛利率达到67%，创意订阅非GAAP毛利率为80%[1] - 2023年第一季度，Wix.com Ltd.的非GAAP总毛利为249,527千美元，毛利率为67%[5] - 预计2023年全年非GAAP毛利率约为67%，创意订阅非GAAP毛利率约为81%[10] - 非GAAP运营费用同比减少24%，创意订阅新队列预订同比增加[1] - 预计2023年全年非GAAP运营费用占收入的比例将降至58-59%[11] 现金流及财务指标 - Q1现金流量净额为4600万美元，自由现金流为2500万美元[4] - 2023年第一季度，Wix.com Ltd.的自由现金流为25,029千美元[8] - 预计2023年全年自由现金流为172 - 180百万美元，占收入的11-12%[12] - 公司的现金及现金等价物为350913千美元，短期存款为536386千美元，受限存款为6525千美元[30] 风险与不确定性 - 公司无法提供自由现金流、调整后的自由现金流、累积队列预订、非GAAP毛利和非GAAP税费支出与其最直接可比的GAAP财务指标的前瞻性基础的调和，因为影响这些GAAP财务指标的项目超出了公司的控制范围和/或无法合理预测[25] - 公司的前瞻性陈述基于管理层的当前预期，受到难以预测的不确定性、风险和环境变化的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围[27] 其他财务指标 - 非GAAP财务费用代表根据GAAP计算的财务费用，调整为股权投资的未实现收益，债务折价和债务发行成本的摊销以及非经营性外汇费用[23] - 公司使用非GAAP财务指标进行财务和运营决策，并作为评估期间对比的手段[24] - 创意订阅ARR是创意订阅月度循环收入（MRR）乘以12，创意订阅MRR是指在期末生效的所有创意订阅，乘以这些创意订阅的月收入，除了域名注册[26]

第三方硬件、软件和基础设施支持 - 公司依赖第三方硬件、软件和基础设施支持运营，主要数据中心位于美国东西海岸，大部分数据由Google和Amazon托管[88] - 第三方数据中心和云服务的运营不受控制，可能面临入侵、网络犯罪、计算机病毒等风险，可能对业务和用户体验产生负面影响[89] - 任何数据中心或设备的故障可能中断平台提供和影响业务运营[90] - 设备和系统遭受破坏、禁用或攻击可能导致数据安全或隐私泄露，对业务和运营产生重大不利影响[91] - 未能有效管理基础设施运营可能损害业务[92] 资金和投资 - 未来可能需要大量资源用于建设、购买和租赁数据中心和设备，升级技术和网络基础设施，以处理增加的客户流量和交易[94] - 现金余额和投资组合可能受市场条件、通货膨胀、利率等不利因素影响[96] - 公司截至2022年12月31日的流动资产总额为12.6亿美元，包括7.71亿美元的现金及现金等价物和短期存款，以及4.874亿美元的短期和长期可变现证券[97] - 公司的投资主要包括政府和公司债券，金融市场的动荡可能导致投资资产价值下降[98] - 投资组合价值下降可能对业务和财务状况产生不利影响[100] - 公司可能无法及时偿还债务或回购可转换债券，可能会影响财务结果和股东利益[113] - 可转换债券可能导致股东权益稀释和股价下跌[114] - 可转换债券可能影响每股收益，需要考虑可转换债券转换为普通股的数量[115] - 可转换债券转换为现金和普通股可能导致股东权益稀释和股价下跌[116] - 公司可能需要筹集额外资金以继续运营，但可能无法按时或以可接受的条件筹集资本[118] 用户需求和竞争 - 公司可能无法准确预测用户需求变化，可能导致竞争对手产品和服务的采用[138] - 公司依赖高技能人员来增强产品和发展业务，如果无法留住人才，可能无法应对竞争挑战和继续增长[139] - 公司可能需要投入大量现金和股权来吸引和留住员工，但可能无法实现投资回报[145] - 如果无法吸引更多多样化的客户群体，公司的业务、增长前景和运营结果可能会受到不利影响[147] - 公司主要业务集中在为考虑创业的用户、中小型企业以及需要帮助扩大数字化能力的企业提供服务[148] - 未来前景可能受到向这些额外用户群体销售解决方案所面临的挑战影响，包括销售给合作伙伴的短暂历史、较长的销售周期、成功销售后产品整合模型的延迟执行以及迁移这些客户的用户到我们的平台[149] - 公司产品适合技术熟练的用户或网站开发人员，如Velo by Wix和Editor X，如果无法增加针对合作伙伴、中型、大型和企业级公司、技术精通用户或其他目标客户群体的产品销售，并根据他们的需求调整产品，公司估计的总地址市场可能被夸大，业务、增长前景和运营结果可能受到不利影响[150] 数据隐私和安全法规 - 欧盟和英国的数据隐私法规对公司的数据处理活动提出了严格的要求，包括数据收集和处理的详细披露，合法基础的证明，数据主体的权利，数据跨境转移的适当保障等[doc id='169'] - GDPR和UK GDPR对违规处以高额罚款，最高可达全球年营业额的4%或2000万欧元/1700万英镑，以较高者为准[doc id='169'] - 欧盟和英国的数据隐私法规还规定了跨境数据转移的要求，可能需要公司采取额外措施以符合法规[doc id='171'] - 美国也有多项联邦法律对个人数据的收集、使用、安全和存储施加限制和要求，FTC等机构对在线数据收集和使用进行监管[doc id='175'] - 加州消费者隐私法（CCPA）等州级法律对公司的数据处理行为提出了额外的义务和新的数据隐私权利，可能导致公司需要修改数据实践和政策以符合法规[doc id='176'] - 全球范围内的数据隐私和安全法律常常不一致，可能会对公司的业务造成重大影响，需要公司花费大量成本和精力确保合规[doc id='178'] 知识产权保护 - 公司可能会面临知识产权侵权的指控，这可能导致诉讼并严重影响公司的业务、运营结果和财务状况[doc id='189'] - 公司已经遭遇过第三方对其解决方案、服务和知识产权的侵权指控，这可能会导致昂贵的诉讼费用和时间消耗，影响公司的业务[doc id='190'] - 公司可能需要为用户发起或应对长期且昂贵的知识产权诉讼，无论这些指控的合理性如何，都可能对公司的业务产生负面影响[doc id='193'] - 公司依赖专利、商标、版权、工业设计和商业秘密法律来保护知识产权和专有信息[195] - 公司与员工、顾问和战略合作伙伴签订保密协议以保护商业秘密和专有信息[196] - 公司已申请多项专利来保护技术，但无法保证专利申请会被批准或授予[198] - 公司依赖品牌和商标来识别解决方案，但可能会面临第三方注册相同或类似商标的挑战[200] - 公司依赖版权法保