财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度报告的调整后EBITDA为3.68亿美元，净收入为9300万美元，较上季度有所下降，主要由于主要市场的实现价格下降导致利润率下降 [6][28] - 第三季度的净现金状况下降至17亿美元，主要由于EBITDA减少和营运资本增加 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钢铁业务在第三季度的出货量显著增加，但由于实现价格下降，销售额与上季度持平，利润率受到影响 [30][31] - 矿业部门的出货量环比增长13%，但由于铁矿石市场价格下跌，净销售额相对稳定，利润率下降 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥钢铁市场健康，第三季度出货量创历史新高，预计第四季度出货量将因季节性因素下降 [7][9] - 巴西市场钢铁消费同比增长9%，但平板钢材进口同比增长20%，政府已采取措施应对不公平贸易 [12][13] - 阿根廷市场钢铁出货量在过去几个季度有所恢复，预计第四季度将保持稳定 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在墨西哥的汽车生产预计在2025年将达到420万辆，成为历史新高，且公司计划通过新建的酸洗线提升汽车和工业市场的产能 [10][19] - 公司在阿根廷的风电项目预计在年底前投入运营，增强自发电能力，减少对外部能源的依赖 [15][21] - 公司在Pesquería的扩建项目正在稳步推进，预计将显著提高钢铁生产能力，增强运营效率 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来市场持乐观态度，认为墨西哥市场将提供多种机会，巴西钢铁消费将恢复，阿根廷经济改革将促进投资 [25] - 管理层预计2025年利润率将逐步改善，主要得益于原材料和板材成本的降低 [25] 其他重要信息 - 公司董事会宣布支付每ADS 0.90美元的中期股息，总额为1.77亿美元，预计2024财年的总股息收益率约为8% [35][36] - 公司最新的可持续发展报告更新了减排目标，包括首次纳入范围3排放 [23][24] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于墨西哥需求的前景和股息削减的原因 - 管理层表示，墨西哥市场的需求前景良好，股息削减是为了维持高水平的股息支付和应对未来的资本支出计划 [39][44] 问题: 关于北美钢铁行业的前景 - 管理层认为北美市场将形成多个区域市场，北美地区在低碳钢生产方面具有竞争力，且公司正在增加产能以满足区域需求 [51][53] 问题: 关于巴西钢铁进口和未来投资 - 管理层表示，巴西政府实施的配额制度尚未有效，正在与政府合作以解决系统中的漏洞，未来投资将继续集中在美洲 [60][64] 问题: 关于2025年的资本支出和自由现金流 - 管理层预计2025年的资本支出将达到23亿美元，且自由现金流将保持正向，预计成本将逐步降低 [67][71]

业绩总结 - 2024年第三季度调整后的EBITDA为698百万美元，较上一季度的651百万美元增长13%[6] - 2024年第三季度净收入为40百万美元，较2023年第三季度的(783)百万美元有所改善[11] - 2024年第三季度钢铁出货量为4,123千吨，较2024年第二季度的3,841千吨增长7%[17] - 2024年第三季度钢铁产品的净销售额为4,298百万美元，较2024年第二季度的4,283百万美元略有上升[17] - 2024年第三季度的矿业出货量为3,020千吨，较2024年第二季度的2,674千吨增长13%[19] 现金流与资本支出 - 2024年第三季度现金流来自运营为303百万美元，较2024年第二季度的656百万美元下降[20] - 2024年第三季度的资本支出为449百万美元，较2024年第二季度的430百万美元有所增加[20] - 2024年第三季度的净现金头寸为1.7十亿美元，较2024年第二季度的1.9十亿美元有所下降[22] 收入与运营效率 - 2024年第三季度的钢铁现金运营收入每吨为157美元，现金运营收入率为13%[18] - 2024年第三季度的矿业净销售额为264百万美元，较2024年第二季度的271百万美元略有下降[19]

While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies. Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors use tried-and-true metrics and fundamental analysis to find compani ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了5.45亿美元的经调整EBITDA,保持了12%的利润率,但较上一季度有所下降 [27][35] - 净利润受到了8.83亿美元的诉讼准备金计提的负面影响,剔除该影响后的调整净利润为4000万美元,主要受到墨西哥比索兑美元汇率下跌导致的1.91亿美元递延税损的影响 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥钢铁业务出货量略有下降,受到钢价下跌和热带风暴影响 [30][31] - 巴西钢铁业务出货量环比增长6%,汽车和制造业需求增长 [33][34] - 南美地区钢铁业务出货量略有增加,反映了阿根廷钢铁市场改善 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场需求保持健康,工业用钢需求稳定,汽车行业表现良好 [13][32] - 商业市场受到钢价下跌的影响,建筑活动也受到热带风暴的影响 [13][31] - 巴西市场钢铁需求增长,汽车和制造业表现良好 [19][33] - 阿根廷市场需求有所恢复,但仍受到政府经济稳定措施的短期影响 [23][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在墨西哥的下游项目和新研发中心建设取得进展,将提供更多高附加值产品 [10][11] - 佩斯克里亚2.6百万吨钢坯项目进展顺利,将提升公司在USMCA地区的实力 [12] - 公司正在积极应对中国钢铁进口对巴西市场的冲击,敦促政府采取更有效的保护措施 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为钢价已触底,预计第四季度及明年将出现反弹 [47][48][90][91] - 公司看好未来几个季度的业绩表现,预计出货量将持续增长,利润率也将提升 [26] - 管理层认为USMCA协议对美墨两国都有利,不认为会出现重大变化 [73][74][75] 其他重要信息 - 公司在阿根廷建设的首个风电场将于年底投产 [24] - 公司在墨西哥和巴西建立的技术学校获得政府认可,为当地社区发展做出贡献 [24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kayo Rivero 提问** 询问美国HRC价格走势及MUSA项目的最新进展 [45][46][47] **Maximo Vedoya 回答** 美国钢价已触底并呈现反弹迹象,MUSA项目决定将在明年底前做出 [48][52][53] 问题2 **Carlos De Alba 提问** 询问墨西哥钢材出口美国25%关税的最新进展,以及Usiminas诉讼案的后续 [54][56][57] **Maximo Vedoya 和 Pablo Brizzio 回答** 墨西哥总统宣布巴西钢材出口可获豁免,但具体实施细节仍在商议;Usiminas诉讼案正在司法程序中,公司将积极应诉 [55][58][60] 问题3 **Timna Tanners 提问** 询问AHMSA可能破产对公司的影响,以及原材料价格下降对利润的影响 [62][63][66][67] **Maximo Vedoya 和 Pablo Brizzio 回答** AHMSA破产对公司影响有限,原材料价格下降有利于第四季度利润率的恢复 [64][65][66][67]

Ternium S.A. (NYSE:TX) Q1 2024 Earnings Conference Call April 25, 2024 8:30 AM ET Company Participants Sebastian Marti - Investor Relations Maximo Vedoya - Chief Executive Officer Pablo Brizzio - Chief Financial Officer Conference Call Participants Carlos de Alba - Morgan Stanley Enrique Marquez - Goldman Sachs Operator Hello and thank you for standing by. At this time, I would like to welcome everyone to the Ternium First Quarter 2024 Results Conference Call. [Operator Instructions] I would now like to tur ...

钢铁行业影响 - 钢铁行业需求对全球或地区经济活动的敏感性很高，2020年COVID-19疫情导致全球钢铁消费大幅下降[21] - 钢铁价格波动大，受钢铁需求和原材料成本影响，2020年美国热轧卷价格从485美元/吨跌至2135美元/吨[23] - 钢铁行业存在过剩产能，可能导致不公平贸易行为和激烈竞争，影响Ternium的盈利能力[25] 市场风险 - 原材料供应短缺或中断可能对Ternium的盈利能力产生不利影响[32] - Ternium的业务增长战略包括收购和其他重大投资，但未来收购或投资可能不符合预期，影响公司运营和利润[39] 公司运营风险 - Ternium正在墨西哥扩大其工业设施，计划总成本约为35亿美元[43] - Ternium必须在2027年7月之前执行新的USMCA“熔炼和浇铸”制造要求[44] - Ternium可能需要对其商誉和其他无形资产进行重大减值[45] - Ternium必须根据IFRS对资产进行定期减值测试[46] - Ternium在过去曾多次记录减值损失[47] - Ternium在2023年7月增加了对Usiminas控股集团的持股，并开始合并Usiminas[48] - 任何对Ternium资产或投资的进一步减值或重新评估可能会对其业绩或净值产生重大不利影响[49] - 如果Ternium不遵守旨在打击政府腐败的法律和法规，其销售和盈利可能会受到影响[50] - 劳资纠纷可能导致停工和对Ternium运营的干扰[52] 外部环境风险 - 汇率变动或对Ternium进行对冲的能力受限可能会对其业务和业绩产生不利影响[54] - 过去几年，巴西铁矿石矿山供应受到巴拉圭和巴拉那河水位偏低的影响，导致从替尼姆阿根廷采购更昂贵的铁矿石[70] - 2021年第一季度，美国南部和墨西哥北部的极端天气影响了墨西哥的天然气和能源供应，对钢铁生产产生了负面影响[71] 气候变化风险 - 特尼姆周围社区容易受到极端天气事件的影响，可能导致设施受损、生产延误或运输中断[72] - 气候变化可能导致运营成本增加，设施损坏，降低销售收入，生产中断，资产提前报废等，对公司的财务状况产生不利影响[74] - 特尼姆不持有业务中断保险，财产损失和一般责任保险可能无法保护公司在此类事件下的利益[75] - 特尼姆的矿业活动面临操作事故和自然灾害的风险，可能对公司的运营和盈利能力产生不利影响[76] - 矿业活动涉及使用、处理、存储、排放和处置危险物质和大宗物料，可能导致环境污染、设施破坏、人员伤亡和生产延误[77] 地缘政治风险 - Ternium可能面临与当地社区关系的困难，可能会对其采矿活动和运营结果产生不利影响[98] - 如果墨西哥地区的暴力和冲突持续增加，Ternium在墨西哥的采矿活动可能会部分或完全暂停，甚至永久关闭[102] - 税收法规和税务纠纷的变化可能会对Ternium的财务结果产生负面影响[103] - 税务机构对公司税务申报的审查日益严格，可能导致额外税款、罚款或利息的支付，从而对公司的盈利能力和财务状况产生负面影响[105] 公司治理风险 - 公司的股息支付取决于其子公司的经营结果和财务状况，可能受到法律、合同或其他限制或税收变化的影响[110] - 公司的控股股东可能采取不符合其他股东意愿或最佳利益的行动[115] - 公司在某些子公司和联营公司中存在其他股东可能会延迟或阻止公司实现战略[118] 市场风险 - 在Ternium主要运营和资产所在的一些市场出现负面的经济、政治、社会和监管发展可能会扰乱其制造活动，损害其出货量或价格，增加其成本，从而对其运营结果和财务状况产生不利影响[120] - 墨西哥的政治、经济和社会条件以及政府政策可能会对Ternium的业务和运营结果产生负面影响[123] - 墨西哥政府对能源市场规则和法规进行的各种尝试可能会对能源供应及其成本产生影响[126] - 墨西哥的暴力犯罪可能对公司业务和运营产生负面影响[129] - 美国-墨西哥-加拿大协议（USMCA）的变化和成员国之间的争议可能对公司的运营和净利润产生不利影响[130] - 美国对从第三国进口的钢铁产品存在不公平做法的担忧，可能会对公司的钢铁出口到美国市场产生影响[133] - 阿根廷的经济、政治、社会、财政和监管发展可能会对公司在该地区的销售产生重大不利影响[135] - 阿根廷的通货膨胀可能会削弱经济增长，影响公司的成本，从而对其运营业绩和财务状况产生不利影响[142] - 阿根廷的税收负担不断增加，进一步增加税收负担可能会对公司的运营业绩、净利润和财务

Ternium S.A. (NYSE:TX) Q4 2023 Earnings Conference Call February 21, 2024 8:30 AM ET Company Participants Sebastian Marti - Investor Relations Maximo Vedoya - Chief Executive Officer Pablo Brizzio - Chief Financial Officer Conference Call Participants Carlos de Alba - Morgan Stanley Guilherme Rosito - Bank of America Enrique Marquez - Goldman Sachs Marcio Farid - Goldman Sachs Caio Greiner - BTG Pactual Operator Good day, and welcome to Ternium Fourth Quarter 2023 Results Call. Participants will be able to ...

Ternium S.A. (NYSE:TX) Q3 2023 Earnings Conference Call November 1, 2023 8:30 AM ET Company Participants Sebastian Marti - Investor Relations Maximo Vedoya - Chief Executive Officer Pablo Brizzio - Chief Financial Officer Conference Call Participants Carlos de Alba - Morgan Stanley Timna Tanners - Wolfe Research Gabriel Simões - Goldman Sachs Rodolfo De Angele - JPMorgan Caio Greiner - BTG Pactual Camilla Barder - Bradesco Operator Thank you for standing by. My name is Eric and I will be your conference ope ...

Ternium S.A. (NYSE:TX) Q2 2023 Earnings Conference Call August 2, 2023 8:30 AM ET Company Participants Sebastian Marti - Investor Relations Maximo Vedoya - Chief Executive Officer Pablo Brizzio - Chief Financial Officer Conference Call Participants Carlos De Alba - Morgan Stanley Thiago Lofiego - Bradesco Timna Tanners - Wolfe Research Caio Ribeiro - Bank of America Leonardo Correa - BTG Jonathan Brandt - HSBC Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. My name is Brent, and I will be your ope ...

Ternium S.A. (NYSE:TX) Q1 2023 Earnings Call Transcript April 26, 2023 8:00 AM ET Company Participants Sebastian Marti - Investor Relations Maximo Vedoya - Chief Executive Officer Pablo Brizzio - Chief Financial Officer Conference Call Participants Caio Greiner - BTG Pactual Caio Ribeiro - Bank of America Timna Tanners - Wolfe Research Thiago Lofiego - Bradesco Carlos Alba - Morgan Stanley Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. And welcome to the Ternium First Quarter 2023 Results Call. I ...