bymuratdenizTownsquare Media (NYSE:TSQ) is an "old media" stock offering the appealing combination of a low valuation, high dividend yield, and much stronger long-term prospects than it seems on the surface. That is, at current prices, TSQ stock sports a forward dividend yield of 7.32%. The stock also trades at a discounted valuation relative to its underlying assets. To top it all off, while known mainly as a radio broadcasting company, Townsquare's main business is now digital, not terrestrial radio. ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比下降2.5%,在公司此前预测的范围内,并较第一季度有所改善 [36] - 第二季度调整后EBITDA同比下降8.3%,也在公司预测范围内,并较第一季度有所改善 [39] - 第二季度广播广告净收入基本持平,较第一季度有所改善 [40] - 第二季度Townsquare Interactive(订阅数字营销解决方案)净收入同比下降12.9%,利润同比下降10.1% [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广播广告业务:第二季度利润同比增长8.7%,利润率从27%提升至30% [40] - Townsquare Ignite(数字广告业务):第二季度数字广告净收入同比增长1%,其中程序化数字广告收入同比增长9% [43] - 其他业务(包括现场活动):第二季度收入同比下降11%,小幅盈利 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司聚焦于50强以外的中小城市市场,这些市场的广播广告受众和影响力较大城市更强 [80][81][82] - 公司在这些中小城市的网站和移动应用月访问量占当地成年人口的70% [83] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从广播公司向数字优先的本地媒体公司转型,数字业务已占总收入和利润的一半以上 [12] - 公司的数字广告和订阅数字营销解决方案业务是公司的增长引擎,未来将持续投资和发展 [31][51] - 公司正在探索将数字广告和订阅解决方案白标给其他广播公司,以加速自身数字业务的增长 [16][75][76] - 公司认为广播业务是"特洛伊木马",虽然是一个略有下降的资产,但对公司数字业务的发展至关重要 [85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在经济不确定性中的表现和未来前景表示乐观,预计第三季度数字广告收入将实现中个位数增长 [17][55][61] - 管理层认为公司的数字业务是其他同行无法比拟的竞争优势,尤其在50强以外的中小城市市场 [12][15][82] - 管理层对Townsquare Interactive业务的恢复和未来增长前景充满信心 [20][24][29] 其他重要信息 - 公司在今年前7个月回购了2200万美元的股票,并以折价回购了1900万美元的债券 [50] - 公司的债券评级被标普上调至B+ [33] - 公司计划在2026年到期的债券到期前进行再融资 [51] - 公司将继续派发每季度0.1975美元的股息,年化收益率约7% [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **广告环境** **提问** 一些广播公司表示第三季度广告环境有所恶化,但公司表现却有所改善,这是为什么? [58] **回答** 公司聚焦于50强以外的中小城市市场,这些市场的广告客户目前整体经营状况较好,对公司来说广告环境相对较好 [59][60][61] 问题2 **Townsquare Interactive业务恢复** **提问** 公司Townsquare Interactive业务的订阅者和客户特点发生了哪些变化? [69] **回答** 之前订阅量下降主要是一些规模较小、收入较低的客户受到高利率和通胀等因素影响而流失,现在公司正在开拓更多规模较大、行业覆盖面更广的客户 [70][71][72] 问题3 **白标业务** **提问** 公司如何在白标业务中避免与自身业务发生冲突和相互竞争? [74] **回答** 公司会与白标合作伙伴进行信息共享,避免双方针对同一客户,同时公司的目标客户群远远大于目前的订阅量,因此不担心会出现业务相互侵蚀的情况 [75][76][77]

财务业绩 - 净收入同比下降2.5%，主要由于订阅数字营销解决方案业务收入下降2.8百万美元和其他业务收入下降0.6百万美元[158] - 营业亏损同比增加342.6%，主要由于非现金减值费用增加6.4百万美元、股份支付费用增加6.2百万美元以及净收入下降3.0百万美元[159] - 前六个月净收入同比下降2.9%，主要由于订阅数字营销解决方案业务收入下降6.1百万美元、其他业务收入下降0.7百万美元和广播广告业务收入下降0.6百万美元[161] - 前六个月营业利润同比下降14.1百万美元，主要由于股份支付费用增加7.3百万美元和净收入下降6.5百万美元[162] - 订阅数字营销解决方案净收入同比下降14.2%[191] - 数字广告净收入同比增长1.1%[191] - 广播广告净收入同比下降0.6%[191] - 其他净收入同比下降10.1%[191] - 总净收入同比下降2.9%[187] 成本费用 - 订阅数字营销解决方案直接运营费用同比下降15.7%[191] - 数字广告直接运营费用同比增长14.3%[191] - 广播广告直接运营费用同比下降4.5%[191] - 其他直接运营费用同比下降6.9%[191] - 总直接运营费用同比下降1.0%[191] - 公司直接经营费用在2024年6月30日结束的六个月内下降1.0%，主要由于订阅数字营销解决方案和广播广告业务的经营费用下降[194] - 股票激励费用在2024年6月30日结束的六个月内增加188.7%，主要由于期权现金结算、股票奖励计划和新授予股票的费用[195] 资产减值 - 公司在2024年6月30日结束的六个月内就26个市场的FCC许可证计提了2970万美元的减值[197] - 公司在2024年第二季度就国家数字和现场活动业务单元计提了270万美元的商誉减值[198] 其他财务活动 - 公司在2024年6月30日结束的六个月内自愿回购了1370万美元的2026年票据,产生了微小的净收益[202] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内确认了400万美元的投资收益[205] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为2851.1万美元[208] - 公司2024年6月30日的有息债务为4871万美元,未来12个月的债务服务约为3370万美元[213][214] - 公司2024年4月和7月分别宣布派发每股0.1975美元的股息[216] - 公司2024年4月从MSG回购了150万股公司A类普通股[217] 内部控制 - 公司的披露控制和程序有效[229] - 公司的内部财务报告控制没有发生重大变化[230,231] - 内部控制系统存在固有局限性，无法完全防范错误和舞弊[232] 法律风险 - 公司目前没有重大未决诉讼[233] 宏观经济风险 - 受高通胀和利率上升等宏观经济因素影响,可能导致广告和订阅数字营销解决方案业务取消、客户新广告购买下降、新订阅者增加放缓以及运营成本上升[156][157]

财务表现 - 公司第二季度净收入同比下降2.5%，主要受到订阅数字营销解决方案业务收入下降12.9%的影响[4][9] - 数字广告业务收入同比增长1.0%，广播广告业务收入基本持平[4][9] - 数字业务占公司上半年总收入的52%[2] - 公司在上半年回购了1400万美元的债务和2200万美元的股权[2] - 公司获得标普全球评级的B+评级，表明其财务表现和信用指标良好[4] - 公司保持高股息支付和充足的现金储备，二季度末现金余额为2900万美元[4][5] - 公司有信心通过长期收入和现金流增长、杠杆降低、未来股息支付和潜在股票回购来为投资者创造价值[5] - 公司第三季度和全年的收入和调整后EBITDA预期[11][12] - 公司在二季度回购了180万股自有股票，平均价格为10.13美元[9] - 2023年全年净收入为2.178亿美元，同比下降2.9%[34] - 直接经营成本为1.624亿美元，占净收入的74.6%[34] - 折旧和摊销费用为9,949万美元[34] - 公司费用为1.17亿美元，同比下降4.9%[34] - 股票激励费用为1,120万美元，同比增加189.1%[34] - 交易和业务重组成本为303.8万美元[34] - 商誉、无形资产等减值损失为3.426亿美元[34] - 利息费用为1.824亿美元，同比下降3.3%[34] - 所得税费用为1.903亿美元[34] - 归属于控股公司的净亏损为4.811亿美元[35] - 公司总收入为2.18亿美元，同比下降2.9%[46] - 数字广告收入为7568万美元，同比增长1.1%[46] - 广播广告收入为9.91亿美元，同比下降0.6%[46] - 数字营销订阅服务收入为3677万美元，同比下降14.2%[46] - 调整后营业利润为5545万美元，同比下降8.1%[47] - 数字业务收入占总收入的51.6%，同比下降0.8个百分点[47] - 广播广告业务调整后营业利润为2621万美元，同比增长12.5%[47] - 数字营销订阅服务调整后营业利润为1047万美元，同比下降9.9%[47] - 数字广告调整后营业利润为1807万美元，同比下降26.1%[47] - 公司净亏损为4.73亿美元，同比大幅增加919.3%[46] - 2024年第二季度订阅数字营销解决方案收入为18,515美元，同比下降12.9%[50] - 2024年第二季度数字广告收入为41,524美元，同比增长1.0%[50] - 2024年第二季度广播广告收入为53,633美元，同比下降0.2%[50] - 2024年第二季度调整后净收入为2,334美元，2023年同期为8,405美元[52] - 2024年第二季度调整后每股收益为0.14美元，2023年同期为0.45美元[53] - 2024年第二季度调整后EBITDA为26,231美元，2023年同期为28,615美元[56] - 2024年第二季度调整后EBITDA（不含政治收入）为24,991美元，2023年同期为28,271美元[56] - 2024年第二季度调整后EBITDA减去利息、资本支出和税收为20,702美元，2023年同期为23,979美元[56] - 2024年6月30日结束的12个月调整后EBITDA为95,707美元[58] - 2024年第二季度数字分部调整后营业收入为59,892美元，同比下降3.9%[50] 业务表现 - 公司广播分部营业收入为46.29百万美元[61] - 公司广播分部调整后营业收入为54.17百万美元[61] - 公司广播分部营业收入为55.47百万美元[63] - 公司广播分部调整后营业收入为60.25百万美元[63] - 公司广播分部营业收入为89.17百万美元[65] - 公司广播分部调整后营业收入为104.73百万美元[65] - 公司广播分部营业收入为106.9百万美元[67] - 公司广播分部调整后营业收入为116.24百万美元[67] - 公司广告分部营业收入为87.51百万美元[61] - 公司广告分部调整后营业收入为110.09百万美元[61]

Digital Represents 52% of 1H'24 Total Net RevenueRepurchased $14 Million of Debt and $22 Million of Equity in 1H’24 PURCHASE, N.Y., Aug. 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Townsquare Media, Inc. (NYSE: TSQ) (“Townsquare”, the "Company," "we," "us," or "our") announced today its financial results for the second quarter ended June 30, 2024. “I am pleased to share that Townsquare’s momentum is building as demonstrated by another quarter of sequential net revenue improvement, primarily due to our local focus and our ...

Digital Represents 52% of 1H'24 Total Net Revenue Repurchased $14 Million of Debt and $22 Million of Equity in 1H'24 PURCHASE, N.Y., Aug. 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Townsquare Media, Inc. (NYSE: TSQ) ("Townsquare", the "Company," "we," "us," or "our") announced today its financial results for the second quarter ended June 30, 2024. "I am pleased to share that Townsquare's momentum is building as demonstrated by another quarter of sequential net revenue improvement, primarily due to our local focus and our ...

PURCHASE, N.Y., July 11, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Townsquare Media, Inc. (NYSE:TSQ) ("Townsquare" or the "Company") announced today that it will release second quarter 2024 financial results before the market opens on Wednesday, August 7, 2024. The Company will host a conference call to discuss certain second quarter 2024 financial results on Wednesday, August 7, 2024 at 8:00 a.m. Eastern Time. The conference call dial-in number is 1-800-343-5172 (U.S. & Canada) or 1-203-518-9856 (International) and the con ...

PURCHASE, N.Y., June 24, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Townsquare Media, Inc. (NYSE: TSQ) (“Townsquare,” or the “Company”) announced today their participation at Noble Capital Markets’ Consumer, Communications, Media, and Technology Emerging Growth Virtual Equity Conference on Wednesday, June 26th. The presentation will be held at 11:00 AM Eastern Time and will feature a fireside style Q&A session with questions welcome from the live virtual audience. Scheduled 1x1 meetings with Bill Wilson, Chief Executive Offi ...

PURCHASE, N.Y., June 24, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Townsquare Media, Inc. (NYSE: TSQ) (“Townsquare,” or the “Company”) announced today their participation at Noble Capital Markets’ Consumer, Communications, Media, and Technology Emerging Growth Virtual Equity Conference on Wednesday, June 26th. The presentation will be held at 11:00 AM Eastern Time and will feature a fireside style Q&A session with questions welcome from the live virtual audience. Scheduled 1x1 meetings with Bill Wilson, Chief Executive Offi ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入同比下降3.4%至9960万美元,在公司此前发布的9850万美元至1亿美元的指引范围内 [19] - 第一季度调整后EBITDA同比下降9.9%至1750万美元,在公司此前发布的1750万美元至1850万美元的指引范围内 [19] - 第一季度广播广告净收入仅下降1%,较第四季度的下降幅度有所改善 [19] - 第一季度广播利润率从上年同期的19%扩大至22%,主要由于2023年进行的成本削减 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Townsquare Interactive第一季度净收入同比下降15.3%,利润同比下降9.7%,但利润率从上年同期的26%提升至28% [20] - Townsquare Ignite第一季度数字广告净收入同比增长1.3%,强劲的程序化广告业务抵消了国内数字广告的持续疲软 [21] - 其他业务(主要为现场活动)第一季度收入同比下降7.8%,但利润率达25% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度政治广告收入为110万美元,仅为2020年同期的80% [15] - 公司预计2024年全年政治广告收入将达1400万至1600万美元,较2020年创纪录的1600万美元有所下降 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为数字业务是其与同行的关键差异化,2024年第一季度数字广告和数字营销解决方案业务占总收入和利润的比重分别超过50% [6][9] - 公司将继续投资数字产品技术、销售、内容和支持团队,特别是Townsquare Interactive和Townsquare Ignite业务,以保持在非前50大城市市场的竞争优势 [25] - 公司认为广播业务是一个成熟的现金奶牛,未来将保持平稳或缓慢下降,但仍是公司重要的利润贡献来源 [16][54] - 公司将关注提高广播业务的市场份额,通过提供差异化的本地内容来实现 [14][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司数字业务的发展前景充满信心,认为数字广告和数字营销解决方案业务将是未来增长的主要驱动力 [6][9][10] - 管理层预计国内数字广告收入下滑将在第三、四季度开始缓解,有助于数字广告业务的整体改善 [10] - 管理层对Townsquare Interactive业务的复苏充满信心,预计将在2024年第四季度实现月度利润增长 [11][12][13] - 管理层认为广播业务收入下滑趋势已经得到稳定,并预计未来将继续保持相对平稳 [14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Kupinski 提问** 对Townsquare Interactive业务的订阅者增长情况的提问 [31][32] **Bill Wilson 回答** - Townsquare Interactive的订阅者增长来自于Charlotte和Phoenix两个办事处,不仅销售增加,流失率也在下降 [32][33] - 公司新增了业务管理平台功能,除了网站和SEO服务,还提供客户关系管理、发票和支付等功能,这有助于提高客户粘性和增加销售 [33][34] - 公司预计Townsquare Interactive业务可能在2024年第二季度实现季度收入同比增长,全年收入同比增长则要到2025年第一季度 [35] 问题2 **Jim Goss 提问** 对Townsquare Interactive新增业务管理平台服务的提问 [48][49] **Bill Wilson 回答** - 新增的业务管理平台服务包括客户关系管理、电子邮件营销、短信营销等功能,帮助客户更好地管理和转化网站流量 [48][49] - 这些新服务的利润率与公司传统服务基本持平,在中高20%的水平 [50][51] - 公司认为这些新服务有助于提高Townsquare Interactive的客户粘性和减少客户流失 [49] 问题3 **Jim Goss 提问** 对广播业务未来发展的担忧 [52][53] **Bill Wilson 回答** - 广播业务未来可能面临一定的下滑风险,但公司已做好准备,因为数字业务特别是Townsquare Ignite和Townsquare Interactive的快速增长 [54][55][56][57] - 公司在非前50大城市市场的本地内容优势,以及数字业务占比超过50%的收入和利润,使公司有能力应对广播业务的潜在下滑 [54][55][56][57]