While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies. Looking at the history of these trends, perhaps none is more beloved than value investing. This strategy simply looks to identify companies that are being undervalued by the broader market. Value investors use fu ...

Tyson Foods Inc. (TSN) is well poised on a growing brand portfolio. The renowned meat products company is benefiting from strength in growth pillars. The company is undertaking several operational and supply chain efficiency programs to improve itself in the long run. The Zacks Rank #1 (Strong Buy) company’s shares have rallied 16.4% in the past three months compared with the industry’s growth of 8.9%. The stock has gained the Zacks Consumer Staples’s growth of 7.4% during this time. Let’s delve deeper. Str ...

公司活动 - Tyson Foods, Inc.将于2024年2月8日举行股东年会[1] - 可以通过网络直播观看会议[1] 公司背景 - Tyson Foods, Inc.是全球最大的食品公司之一，拥有广泛的产品组合和品牌[1]

Tyson Foods (TSN) closed the most recent trading day at $54.61, moving -1.66% from the previous trading session. This move lagged the S&P 500's daily loss of 0.8%. Elsewhere, the Dow lost 0.76%, while the tech- heavy Nasdaq lost 1.18%. The the stock of meat producer has risen by 11.19% in the past month, leading the Consumer Staples sector's gain of 2.53% and the S&P 500's gain of 3.4%. The investment community will be paying close attention to the earnings performance of Tyson Foods in its upcoming release ...

财务数据和关键指标变化 - 公司销售额在第四季度和全年2023财年均有所下降,主要受到猪肉和鸡肉价格下降的影响 [28] - 调整后营业利润在第四季度大幅下降,但较第三季度有所改善,调整后每股收益较第三季度翻番 [29] - 准备食品业务全年营业利润增长近14%,表现稳定 [30] - 鸡肉业务第四季度营业利润有所改善,连续两个季度环比增加超过1亿美元 [31] - 牛肉业务第四季度营业利润下降,主要受到牛只成本上升和价格压缩的影响 [32] - 猪肉业务第四季度营业利润有所改善,环比和同比均有大幅提升 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 准备食品业务第四季度销售额略有下降,但销量增长抵消了价格下降的影响,营业利润小幅增长 [30] - 鸡肉业务第四季度销售额下降10%,主要受到价格下降影响,但销量小幅增长 [31] - 牛肉业务第四季度销售额小幅增长,但营业利润下降,主要受到牛只成本上升和价格压缩的影响 [32] - 猪肉业务第四季度销售额下降近7%,主要受到价格下降影响,但营业利润有所改善 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国际业务在第四季度和全年2023财年表现良好,受益于在主要市场和渠道的份额增长 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高财务实力和现金流,保持谨慎的资本配置策略,维持股息作为主要的股东回报方式 [35][36] - 公司将继续评估生产足迹和网络,以提高效率,已宣布关闭6家较老旧和低效的鸡肉工厂 [22][23] - 公司将继续专注于提高鸡肉业务的竞争力,准备食品业务将保持盈利能力的支柱地位 [24] - 公司在牛肉业务方面将根据当前牛只供给周期的不确定性采取灵活应对,在猪肉业务方面看好未来前景 [25] - 公司将继续推进全面的成本优化措施,包括采购、物流和数字化等方面 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对蛋白质的需求相对稳定,公司有信心应对未来 [11] - 公司2023财年各核心蛋白品类均面临挑战,但品牌业务表现良好 [11][12] - 公司有信心长期战略和未来前景,正在采取各种措施提高运营效率和解决inefficiencies [14] - 公司对2024财年的前景保持乐观,各业务线有望实现改善 [46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Samuelson 提问** 询问公司各业务线2024财年利润指引区间的上下限驱动因素 [52][53] **Donnie King 和 John R. Tyson 回答** - 鸡肉业务的利润区间受到运营改善进度和市场环境变化的影响 [53][88][89] - 牛肉业务的利润区间反映了市场动态的不确定性 [53][110] - 准备食品业务的利润区间受到执行力、消费需求和品牌投入的影响 [53] 问题2 **Andrew Strelzik 提问** 询问公司2024财年资本支出指引的依据和考虑因素 [64][65] **John R. Tyson 回答** - 公司2022财年资本支出较高,主要用于满足品牌和价值添加业务的产能需求 [66][67] - 2024财年资本支出将恢复到更正常的历史水平,约为10-15亿美元 [65] 问题3 **Ken Goldman 提问** 询问公司是否考虑未来恢复提供各业务线的长期利润区间指引 [72][73] **John R. Tyson 回答** - 目前公司主要关注2024财年的业绩,未来会根据具体情况考虑是否恢复提供长期利润指引 [73]

— Q4 Fiscal 2023 Supplemental Information Certain information in this presentation constitutes forward-looking statements as contemplated by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such forward-looking statements include, but are not limited to, current views and estimates of our outlook for fiscal 2023, other future economic circumstances, industry conditions in domestic and international markets, our performance and financial results (e.g., debt levels, return on invested capital, value-adde ...

销售情况 - 公司在2023财年销售额为528.81亿美元，较2022财年略有下降[192] - 2023年销售总额为528.81亿美元，较2022年的532.82亿美元略有下降[221] - 公司在2023财年实现了10亿美元以上的生产力节约，超过了原计划[190] - 公司在2023财年的销售量增加，主要受到鸡肉板块销量增加的推动[192] - 2023年鸡肉部门销售量增长了3.4%[227] - 2023年鸡肉部门平均销售价格下降了1.9%[227] 营业利润 - 2023财年各业务板块的运营利润率为：牛肉-0.5%，猪肉-2.4%，鸡肉-4.5%，预制食品-8.4%[189] - 2023年鸡肉部门营业利润为-7.7亿美元，较2022年的9.55亿美元下降了17.25亿美元[227] - 2023年猪肉部门营业利润为-1.39亿美元，较2022年的1.93亿美元下降了3.32亿美元[225] - 2023年牛肉部门营业利润为-9.1亿美元，较2022年的25.02亿美元下降了25.93亿美元[221] - 2023财年，Prepared Foods部门营业利润为8.23亿美元，较2022年增长10.3%[231] - 2023财年，International/Other部门营业亏损为2.18亿美元，较2022年下降16.6%[235] 财务状况 - 2023财年，现金流量从经营活动中净额为17.52亿美元，较2022年下降34.8%[237] - 2023财年，投资活动中净现金流为-22.99亿美元，主要用于生产增长、安全和动物福祉、新设备等[238] - 2023财年，融资活动中净现金流为0.88亿美元，主要包括债务发行、债务偿还、商业票据发行等[243] - 2023年9月30日，总流动性为29.96亿美元，包括现金、短期投资和可用额度[244] - 2023年9月30日，海外子公司现金为5.39亿美元，公司计划将超额现金汇回美国[247] 风险和准备金 - 公司在2023财年的销售额受到平均销售价格下降的影响，主要是由于猪肉和鸡肉板块的价格下降[193] - 2023财年公司的销售额受到法律风险准备金减少的影响，减少了1.56亿美元[194] 债务和资产评估 - 公司财报电话会议中提到，债务条款中包含了肯定和否定性条款，限制了公司的行为，包括创建抵押和负担、发行债务、合并、解散、清算或合并、进行收购和投资、处置或转让资产、改变业务性质、与关联方进行某些交易以及进行对冲交易[258] - 公司的养老金计划在2023财年末处于1490万美元的资金短缺位置，公司计划在2024财年向养老金计划注入约1500万美元现金[260] - 公司的总合同义务截至2023年9月包括债务本金支付、利息支付、担保、经营租赁义务、采购义务、资本支出和其他长期负债，总计约17954万美元[262] - 公司对商誉和无限期无形资产进行年度评估，如果事件或情况表明报告单位或无限期无形资产的公允价值可能低于其账面价值，就会进行更频繁的评估[293] - 公司在2023财年第三季度经历了预期之下的运营结果和市场基本面的变化，导致进行了所有报告单位的定量评估，其中一些报告单位的估计公允价值低于其账面价值，导致了商誉减值损失[299]

销售情况 - 公司在2023财年第三季度的销售额为131.4亿美元，较去年同期略有下降[124] - 公司在2023财年第三季度的销售量有所增加，主要受益于鸡肉业务的增长[124] - 公司在2023财年第三季度的平均销售价格下降，主要受到猪肉、鸡肉和制备食品业务价格的影响[125] - 鸡肉业务销售额在2023财年第三季度和前九个月分别为42.12亿美元和129.05亿美元，销售量分别增长2.8%和3.9%[158] - 预制食品业务销售额在2023财年第三季度和前九个月分别为23.83亿美元和73.43亿美元，运营利润分别为2.06亿美元和7.05亿美元[160] - 国际/其他业务销售额在2023财年第三季度和前九个月分别为6.33亿美元和18.79亿美元，运营利润分别为-2.34亿美元和-2.38亿美元[163] 成本情况 - 公司在2023财年第三季度的毛利为6.77亿美元，较去年同期大幅下降[124] - 公司在2023财年第三季度的销售成本增加了5.79亿美元，主要是由于单位成本上涨[130] - 公司在2023财年第三季度的销售成本占销售额的比例为94.8%[130] - 鸡肉部门的成本增加约1.6亿美元，主要是由于饲料成本增加[136] - 猪肉部门的生猪成本减少约1.6亿美元[137] - 销售、一般和管理费用占销售额的比例分别为4.4%和4.2%[139] 利润情况 - 公司在2023财年第三季度的运营利润率为-2.7%，各业务板块的运营利润率分别为：牛肉1.3%、猪肉-5.6%、鸡肉-7.5%、制备食品8.6%[119] - 鸡肉业务运营利润在2023财年第三季度为-3.14亿美元，前九个月为-5.03亿美元，较去年同期有明显下降[158] 财务活动 - 公司现金流量从经营活动中提供的净现金为14.29亿美元[165] - 公司投资活动中净现金为-18.72亿美元，主要用于生产增长、安全和动物福利、新设备等方面[166] - 公司融资活动中净现金为1.01亿美元，包括债务发行、债务偿还、商业票据发行等[170] 商誉评估 - 公司在2023财年第三季度对某些业务部门的商誉进行了部分减值，主要是由于市场条件和运营结果不佳导致[189] - 公司对商誉的评估对未来贴现率的增加和预期长期运营利润的实现非常敏感[196] 其他 - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述，这些陈述可能受到多种因素和不确定性的影响[198]

Tyson Foods, Inc. (NYSE:TSN) Q3 2023 Earnings Conference Call August 7, 2023 9:00 AM ET Company Participants Sean Cornett - VP, IR Donnie King - President, CEO John Tyson - EVP, CFO Brady Stewart - Group President, Fresh Meat Stewart Glendinning - Group President, Prepared Foods Wes Morris - Group President, Poultry Conference Call Participants Alexia Howard - Bernstein Ben Bienvenu - Stephens Peter Galbo - Bank of America Adam Samuelson - Goldman Sachs Andrew Strelzik – BMO Benjamin Theurer - Barclays Mich ...

Tyson Foods, Inc. (NYSE:TSN) Q2 2023 Results Conference Call May 8, 2023 9:00 AM ET Company Participants Sean Cornett - VP, IR Donnie King - President, CEO John Tyson - EVP, CFO Brady Stewart - Group President, Fresh Meat Stewart Glendinning - Group President, Prepared Foods Wes Morris - Group President, Poultry Conference Call Participants Ben Bienvenu - Stephens Adam Samuelson - Goldman Sachs Andrew Strelzik – BMO Alexia Howard - Bernstein Ken Goldman - JP Morgan Peter Galbo - Bank of America Ben Theurer ...