Thermo Fisher (TMO) continues to gain from strategic buyouts. The company’s Bioproduction business looks promising. Yet, macroeconomic issues and currency fluctuations dampen growth. The stock carries a Zacks Rank #3 (Hold) at present.Factors Driving TMO's SharesWithin the pharma and biotech end market, of late, Thermo Fisher’s biosciences and bioproduction businesses have significantly expanded their capacity to meet the global vaccine manufacturing requirements. In terms of the newest update, despite the ...

一、涉及公司 Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)[1] 二、核心观点与论据 （一）行业状况 1. **市场状况** - 今年市场状况按预期逐季缓慢改善，终端市场和业务具有可预测性，但行业内公司预期差异大，导致每个财报季至少一半公司业绩与预期相差甚远，行业波动较大[6][7][8]。 - 第四季度预计有机增长率约为2.5%，尽管行业在财报季中期开始走弱，公司股价从约600美元/股跌至约550美元/股，但公司业绩基本符合预期且每股收益（EPS）有所提高[10][11][12][13]。 2. **选举影响** - 特朗普再次当选总统后，投资组合重新平衡，公司股价下跌约10%。特朗普执政可能带来更有利于商业的环境，如更宽松的联邦贸易委员会（FTC）并购环境、更有利的税收和就业环境，但也存在卫生与公众服务部（HHS）政策和中美关系方面的不确定性，行业内中国市场收入占比约15%，公司占比约8%[16][19]。 （二）公司状况 1. **与政府关系** - 公司与特朗普政府和拜登政府都合作良好，将支持新政府政策并提供资源、分享观点[18]。 2. **特定领域影响** - **美国国立卫生研究院（NIH）**：公司在美国的学术和政府支出约占收入的7% - 8%，NIH对其影响占总收入的低个位数比例，目前没人确切知道新政府下NIH的资金前景，但从历史看，共和党对NIH资助的支持力度较大[23][24]。 - **制药监管改革**：公司作为制药和生物技术公司的合作伙伴，在企业面临挑战时期能持续获得更多份额，当企业削减成本时，公司在这些企业中的份额显著增加，在波动时期为制药和生物技术服务表现良好[25][26][27]。 - **关税**：公司在中国市场的8%收入中，很大比例的产品在中国或其他国家制造，受关税影响小；公司出口自中国的产品较少；在过往有通胀压力（如关税引起）时，公司能将价格转嫁给客户，且供应链有韧性[31][32][34]。 3. **资本部署** - 公司资本部署策略为约1/3用于资本回报（主要是股票回购并辅以股息增长），约2/3用于并购（M&A）。2024年已部署超60亿美元资本，其中30亿美元用于股票回购，5亿美元用于股息，30多亿美元用于并购。公司认为当前市场波动创造了并购机会，尽管是行业最大企业（市场份额约为百分之十几），但仍有活跃的并购目标，且会保持纪律性，只有能让公司更强、被客户认可并为股东带来回报的并购才会进行[37][38][39][43][44]。 4. **主要终端市场 - 制药和生物技术** - 该市场占公司销售额约55% - 60%，排除与疫情相关活动后，基础业务逐季增长，低个位数增长，临床研究业务表现良好，新业务不断增加，行业信心在提升，尽管较大型企业恢复更快，但小型企业的信心提升幅度更大，整个市场在不断加强，行业前景令人兴奋[45][47][48][49][50]。 5. **分析仪器业务** - 作为全球最大的分析仪器公司，在疫情期间持续大力投入研发，不断推出新产品并被市场接受，如Astral质谱仪、Stellar仪器等，在中国市场（分析仪器最大的细分市场且相对薄弱）仍能保持低个位数增长并获得份额，创新对公司发展很重要[51][53][54]。 6. **2025年展望** - 2024年有13亿美元（约占收入3%）与疫情相关的收入流失，2025年这一不利因素将减少（假设疫情相关收入为零则约减少1个百分点或2%的逆风因素），公司今年份额增长强劲，且有新合同将在明年生效，公司对2025年充满期待，有信心应对各种环境并帮助客户[64][65][67][68]。 三、其他重要内容 1. 公司在9月的投资者日重申了长期资本部署策略[43]。 2. 公司在2024年第三季度财报电话会议上对2025年展望未详细说明，按惯例会在第四季度财报电话会议给出[57][59]。 3. 公司在中国市场，不预期2024年第四季度会有来自刺激政策的有意义结果，主要影响将在2025年及以后[56]。 4. 公司管理团队认为公司有能力持续增长份额，过去十多年一直如此，通过业务系统转化为强劲的盈利增长，尽管投资者在不确定时期可能会紧张，但公司前景乐观[70]。

会议相关 - 这是Wolfe Research于2024年11月19日上午8点举办的2024年医疗保健成果会议 [1] - 会议由Doug Schenkel主持他负责生命科学工具和诊断小组欢迎大家参加第六届年度医疗保健会议 [1] - 会议邀请了Thermo Fisher Scientific公司的Marc Casper参加 [1] 会议议程 - 会议接下来半小时将首先对Thermo公司进行整体情况介绍 [3] - 会讨论上周发生的事件选举相关的早期想法 [3] - 还会涉及到年终时Thermo公司的股票收益资本部署终端市场状况以及2025年发展势头等传统话题 [3] Thermo公司地位 - Thermo是生命科学工具领域无可争议的全球领导者之一 [4]

I have over 15 years of experience investing and have provided research services to mid-sized hedge funds with assets under management between $100 and $500 million. I also have had a brief stint as a sell-side analyst. I am now focusing primarily on managing my own money and my purpose here is to share my views and benefit from the insights of the Seeking Alpha user community. Feel free to provide your feedback on my thesis in the comment section and I would love to have a discussion even if you have a var ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司收入为106亿美元，调整后的营业收入为23.6亿美元，调整后的营业利润率为22.3%，调整后的每股收益为5.28美元 [5][20][23] - 调整后的毛利率为41.8%，较去年同期下降20个基点 [24] - 自由现金流年初至今为45亿美元，较去年同期增长22% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生命科学解决方案部门第三季度收入下降2%，有机收入同比下降4% [26] - 分析仪器部门第三季度收入和有机收入均增长3% [27] - 专业诊断部门第三季度收入和有机收入均增长4% [28] - 实验室产品和生物制药服务部门第三季度收入和有机收入持平 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 制药和生物技术市场在第三季度低个位数下降，受到疫苗和治疗收入减少的影响 [6][23] - 学术和政府市场在第三季度低个位数增长，电子显微镜业务表现强劲 [6] - 诊断和医疗保健市场在第三季度增长持平，受到COVID-19检测相关收入减少的影响 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括高影响力创新、与客户的信任伙伴关系以及无与伦比的商业引擎 [8] - 公司在第三季度推出了多项创新产品，获得行业认可 [9][11] - 公司在中国市场的关系良好，期待在经济复苏时抓住市场机会 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场条件的改善持乐观态度，预计第四季度将实现有机增长 [35] - 对于2025年，管理层认为疫情相关活动的影响将减弱，市场将逐步恢复 [36][37] 其他重要信息 - 公司在资本部署方面继续执行严格的策略，包括战略性并购和向股东回报资本 [18] - 公司在社会责任方面积极参与，致力于创造积极的工作环境和支持社区 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于市场恢复的预期 - 管理层认为市场条件在逐步改善，预计第四季度将实现有机增长，并对2025年持乐观态度 [35][36] 问题: 制药和生物技术市场的表现 - 管理层指出，制药和生物技术市场受到疫情相关收入减少的影响，但整体信心正在改善 [38][39] 问题: 关于中国市场的前景 - 管理层表示，中国市场的经济活动仍然疲软，但对未来的刺激政策持乐观态度，认为公司在中国市场的地位良好 [55][76]

For the quarter ended September 2024, Thermo Fisher Scientific (TMO) reported revenue of $10.6 billion, up 0.2% over the same period last year. EPS came in at $5.28, compared to $5.69 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -0.42% over the Zacks Consensus Estimate of $10.64 billion. With the consensus EPS estimate being $5.25, the EPS surprise was +0.57%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to ...

Thermo Fisher Scientific Inc.'s (TMO) third-quarter 2024 adjusted earnings per share (EPS) of $5.28 beat the Zacks Consensus Estimate by 0.6%. However, the figure decreased 7.2% year over year.The adjusted number excludes certain expenses, including asset amortization costs and certain restructuring costs.GAAP EPS was $4.25, down 3.8% on a year-over-year basis.Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.Following the earnings announcement, shares of TMO decreased nearly 2% in the ...

For Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE: TMO ), I highlighted the downturn in the pharma and biotech industry as well as weak growth in China in my previous article published in January 2024. I anticipate the overall pharmaAnalyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of TMO either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no b ...

文章核心观点 - 公司第三季度每股收益5.28美元,超出市场预期5.25美元[1] - 公司第三季度收入106亿美元,略低于市场预期[1] - 公司过去4个季度均超出市场每股收益预期[1] - 公司股价今年以来涨幅低于标普500指数[2] 公司表现 - 公司第三季度每股收益5.28美元,同比下降7.4%[1] - 公司第三季度收入106亿美元,同比增长0.3%[1] - 公司过去4个季度均超出市场每股收益预期[1] 行业表现 - 公司所属医疗器械行业目前在250多个扎克斯行业中排名前27%[5] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业业绩表现要好2倍以上[5] - 同行Penumbra公司第三季度每股收益预计为0.69美元,同比增长3%[5] - Penumbra公司第三季度收入预计为2.98亿美元,同比增长10%[5]

Exhibit 99.1 News | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------| | | | | FOR IMMEDIATE RELEASE | | | Media Contact Information: Sandy Pound Thermo Fisher Scientific | Investor Contact Information: Rafael Tejada Thermo Fisher Scientific | | Phone: 781-622-1223 | Phone: 781-622-1356 | | E-mail: sandy.pound@thermofisher.com | E-mail: rafael.tejada@thermofisher.com | Thermo Fisher Scient ...