skynesher/iStock via Getty Images Tilray Brands Overview Tilray Brands (NASDAQ:TLRY) constantly reports quarterly earnings where the Canadian cannabis provider appears to be reporting strong growth, but most of the growth isn't organic. In addition, the company has now moved substantially away from the cannabis business, limiting the ability to benefit from the growing market opportunity. My investment thesis remains Bearish on the stock due to the constant inability to manage a far-flung business. So ...

Shutter2U After the bell on Monday, we received fiscal fourth quarter results from Tilray (NASDAQ:TLRY). The Canadian cannabis and beverage firm was one of the leading bubble names back in 2018, but shares have lost almost all of their value since. Over the past couple of quarters, the company has worked to shore up its balance sheet a bit, but it has come at a major cost to shareholders. Monday's report showed some solid improvements, but not enough yet to warrant a buy recommendation. Previous struggl ...

财务数据和关键指标变化 - 2024财年净收入达到创纪录的7.889亿美元,同比增长26% [15] - 2024财年创纪录的经调整毛利为2.356亿美元,同比增长14% [62] - 2024财年创纪录的经调整EBITDA为6050万美元,同比增长3% [68] - 2024财年经调整净收益为610万美元,同比增长 [68] - 2024财年经调整自由现金流为660万美元 [70] - 大幅减少了约3亿美元的可转换债务,使净债务/EBITDA比率降至1.73倍 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 大麻业务 - 2024财年大麻净收入增长24%,达到5.38亿美元 [22][23][25] - 加拿大大麻业务第四季度创下单季度最高收入5880万美元 [22][23] - 加拿大大麻业务市场份额领先竞争对手近200个基点 [24] - 加拿大大麻业务出货量增长60%,达到140吨 [25] - 加拿大大麻业务单位销量增长130%,达到3500万单位 [25] - 加拿大大麻业务约27%的收入来自新品创新 [26] - 国际大麻业务净收入增长22%,达到5300万美元 [32] - 德国大麻业务自4月1日新法规生效后销售增长65% [34][35] 饮料业务 - 2024财年饮料酒精业务收入增长113%,达到2亿美元 [58][60] - 成为美国第五大工艺啤酒生产商,市场份额达4.5% [21] - SweetWater仍是佐治亚州最大品牌,Montauk在大纽约地区仍是最大品牌 [41][42] - 10 Barrel品牌在西北地区成为最大工艺啤酒供应商 [42] - 收购的8个啤酒品牌已全部整合至自有生产设施 [82][85] 医疗分销业务 - 2024财年CC Pharma医疗大麻分销业务收入基本持平,为2.59亿美元 [39] - 毛利率维持在11%左右,未来或随产品组合变化而波动 [39] 健康品业务 - 2024财年健康品业务收入增长5%,达到5530万美元 [53][54] - 毛利率稳定在30%左右 [54] - 在美国和加拿大市场持续增强领先地位 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已从一家专注于大麻的加拿大LP,转型为一家全球性的多元化生活方式公司 [11][12][13] - 通过有机增长和战略性收购,公司已进入大麻、饮料、保健品等多个领域 [12][13] - 公司在20多个国家设有运营,拥有44个消费品牌 [13] - 公司已成为加拿大大麻市场份额领先者,并在德国等国际市场保持领先地位 [24][34][35] - 公司正积极拓展饮料酒精业务,成为美国第五大工艺啤酒生产商 [21] - 公司正计划在美国推出大麻衍生的Delta-9饮料产品 [132][133][147] - 公司看好欧洲医疗大麻市场的长期增长潜力 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024财年创下多项财务纪录,体现了团队的韧性和奉献精神 [17][18] - 尽管面临诸多挑战,如价格压缩、高昂的税费和保险成本,但公司仍能交出亮眼的业绩 [17] - 公司认为,只要美国大麻政策有所改变,将为公司带来巨大的机遇 [158][159] - 公司看好德国等欧洲医疗大麻市场的长期增长前景 [34][35][37] - 公司将继续专注于创新和品牌建设,以满足不同消费群体的需求 [26][27][46] - 公司将继续优化运营效率,提高毛利率,为股东创造更多价值 [29][30][31][50][109] 其他重要信息 - 公司已超额完成HEXO协同效应目标,实现3540万美元的成本节约 [30] - 公司已成功整合HEXO和Truss Beverages的业务,提高了运营效率 [29][30] - 公司正积极探索在美国推出大麻衍生的Delta-9饮料产品的机会 [51][132][133][147] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robert Moskow 提问** 询问公司是否将不再提供EBITDA指引 [100][101] **Irwin Simon 回答** 公司将继续提供收入指引和毛利率目标,而不是具体的EBITDA指引,因为这更能反映公司的增长战略 [101][102][103] 问题2 **Andrew Carter 提问** 询问公司未来EBITDA利润率的走向,以及自由现金流的预期 [112][113][117] **Irwin Simon 和 Carl Merton 回答** 公司有信心通过进一步整合和优化运营,提高EBITDA利润率。预计未来资本支出和营运资金需求不会大幅增加,有助于自由现金流的改善 [113][114][117] 问题3 **Owen Bennett 提问** 询问公司在能量饮料市场的战略 [136][137][140] **Irwin Simon 回答** 公司将重点发展HiBall能量饮料品牌,同时也在推出其他创新的非酒精饮料产品,以满足消费者需求 [140][141][142][143]

For the quarter ended May 2024, Tilray Brands, Inc. (TLRY) reported revenue of $229.88 million, up 24.8% over the same period last year. EPS came in at -$0.04, compared to $0.00 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $225.65 million, representing a surprise of +1.88%. The company delivered an EPS surprise of -100.00%, with the consensus EPS estimate being -$0.02.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with ...

Tilray Brands, Inc. (TLRY) came out with a quarterly loss of $0.04 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.02. This compares to break-even earnings per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -100%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.04 per share when it actually produced break-even earnings, delivering a surprise of 100%.Over the last four quarters, the company h ...

收购与整合 - 公司完成了对HEXO Corp.的收购，进一步巩固了在加拿大最大合法大麻市场的领导地位[50] - 公司收购了Truss Beverage Co.剩余57.5%的股权，将Truss的饮料品牌生产转移至伦敦安大略省的设施[51] - 公司收购了由AB公司旗下8个啤酒和饮料品牌组成的资产和业务组合，包括Shock Top、Breckenridge Brewery等[52] - 公司于2023年完成了对HEXO公司的收购[485] - 公司于2024年通过多次股权融资和债务重组等方式优化了资本结构[485] 业务发展与创新 - 公司致力于开发创新产品,在加拿大提供最全面的成人使用和医疗大麻产品组合[46] - 公司正在扩大高品质医疗大麻产品在全球范围内的可获得性,包括在欧洲和澳大利亚的业务[48] - 公司在美国通过收购饮料业务,为未来联邦合法化后进入美国大麻市场做好准备[47] - 公司致力于建立受消费者和患者喜爱的全球知名品牌[45] - 公司计划扩大提取工艺能力,开发新品类包括大麻3.0产品[105] 业务概况 - 公司业务包括四个报告分部:饮料酒精、大麻、分销和保健[53] - 2024财年,饮料酒精业务收入为2.02亿美元,占总收入的25%[53] - 2024财年,大麻业务收入为2.73亿美元,占总收入的35%[53] - 2024财年,分销业务收入为2.59亿美元,占总收入的33%[53] - 2024财年,保健业务收入为5531万美元,占总收入的7%[58] - 2023财年,大麻业务中来自加拿大成人用大麻的收入为2.14亿美元,占大麻业务收入的97%[56] - 2023财年,大麻业务中来自国际大麻的收入为4356万美元,占大麻业务收入的20%[56] - 公司拥有12个知名的酿酒品牌,包括SweetWater、Shock Top、Breckenridge Brewery等[60-70] - 公司的酒类产品在全美50个州通过500多家经销商进行分销[74] - 公司在美国、加拿大、德国等地拥有多个生产设施和分销网络[76][77][96][97] - 公司在医疗大麻市场上是全球最大的供应商之一，拥有多个医疗大麻品牌[83][89][90] - 公司在成人用大麻市场上也有多个不同定位的品牌，涵盖经济型、主流型和高端型[91][92][93][95] - 公司在加拿大成人用大麻市场拥有全国性的分销网络[98][99] - 公司在德国等国家通过子公司和分销商渠道销售医疗大麻产品[101][102] - 公司在加拿大还有批发渠道销售大麻产品[103] 市场竞争 - 加拿大市场持续变化导致更多竞争对手向轻资产模式转型[104] - 公司面临来自非法市场和其他公司的激烈竞争,可能面临更大规模的竞争[112][113][114][115][116] 可持续发展 - 公司在环境和社会责任方面采取了多项举措,如监测温室气体排放、推动供应链可持续性和废弃物管理等[132][133][134][135] 人力资源 - 公司的管理团队由行业专家组成,为加速公司增长提供了坚实的基础[44] - 公司的核心价值观包括创造力、尊重、责任、乐趣和团队合作[39-43] - 公司员工总数约2,650人,与员工关系良好,未发生过工作停工[138] - 公司致力于建立合规文化,包括为员工提供年度培训[137] - 公司重视人才招聘和发展,注重多元化和包容性,提供安全健康的工作环境,给予有竞争力的薪酬福利[138] 财务状况 - 公司2024年5月31日的资产总额为42.22亿美元,负债总额为7.78亿美元[478][479] - 公司2024财年的净收入为7.89亿美元,毛利为2.23亿美元,净亏损为2.22亿美元[481] - 公司2024年5月31日的现金及现金等价物为2.28亿美元[479] - 公司2024年5月31日的存货为2.52亿美元[479] - 公司2024年5月31日的商誉为20.09亿美元[479] - 公司2024年5月31日的无形资产为9.15亿美元[479] - 公司2024财年净亏损2.22亿美元[487] - 2024财年营运活动使用现金3,090.5万美元[487] - 2024财年投资活动产生现金1.28亿美元[487] - 2024财年融资活动使用现金7,518.7万美元[487] - 2024年5月31日现金及现金等价物余额2.28亿美元[487] - 公司面临信用风险、流动性风险、汇率风险和利率风险[469][470][471][472][473][474][475] 会计政策 - 公司采用权益法核算对联营企业的投资[497,498,499] - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量[506] - 公司资产分类为持有待售的资产主要包括Broken Coast前Duncan设施、魁北克种植设施和Fort Collins设施[508,509] - 公司审查长期资产是否存在减值，如果存在减值迹象则进行减值测试[511] - 公司采用收购法对业务合并进行会计处理，确认所收购资产和承担负债的公允价值[512,513,514,515] - 公司将商誉分配至经营分部层面进行减值测试，每年第四季度或有迹象表明可能存在减值时进行减值测试[516,517] - 公司采用增量借款利率确定租赁负债的现值

净收入 - Tilray Brands在2024财年实现了26%的净收入增长，达到了7.89亿美元，其中大部分来自大麻净收入和饮料酒净收入[2] - 饮料酒净收入在2024财年增长了113%，达到2.02亿美元，毛利增长了91%至8,860万美元[11] - 大麻净收入在2024财年增长了24%，达到2.73亿美元，毛利增长至9,020万美元[11] - 公司2024年的净大麻收入中，加拿大成人用大麻占比最高，为71,919千美元中的86%[44] - 公司2024年的净收入中，饮料酒类业务占比最高，为229,882千美元中的33%[40] - 国际大麻收入为13,427千美元，占总收入的19%[46] - 2024年5月31日三个月净收入为229,882千美元[48] 毛利 - 在2024财年，Tilray Brands的总毛利为2.23亿美元，调整后的总毛利为2.36亿美元，毛利率为28%，调整后的毛利率为30%[10] - 调整后的毛利率为40%[48] - 2024年5月31日三个月调整后的毛利率为36%[48] 现金流 - Tilray Brands在2024财年实现了净现金流为6.6百万美元，较上一财年的19.1百万美元有所下降[11] - 公司在2024年的现金流量表中，经营活动现金流量净额为负30,905千美元，较上一年同期的7,906千美元下降了491%[37] - 公司2024年的现金及现金等价物净减少为21,708千美元，较上一年同期的净减少209,277千美元减少了110%[38] 收购 - Tilray Brands成功完成了三项收购，包括来自Anheuser-Busch Companies, LLC.的八个标志性工艺品牌，HEXO Corp.和Truss Beverage Co.，这些收购巩固了Tilray的品牌阵容，加强了运营，并将公司定位为几个行业和地区的领导者[6] 调整后财务数据 - Tilray Brands在2024财年的调整后EBITDA增长了37%，达到2,950万美元[9] - Tilray Brands在2024财年的净亏损为2.22亿美元，较上一财年的14亿美元有所减少，主要是由于非现金费用[11] - Tilray Brands在2024财年的调整后净收入增加至620万美元，每股调整后净收入为0.01美元[11] - 调整后的净收入（亏损）是指凯雷品牌公司股东应占凯雷品牌公司净亏损减去非经营性收入（费用）、摊销、股权补偿、待定对价变动、减值、存货估值准备、除凯雷品牌公司股东外的其他不可持续变动的待定转换票据公允价值变动、设施启动和关闭成本、诉讼成本、重组成本和交易（收入）成本[23] - 调整后的净收入（亏损）每股是指凯雷品牌公司股东应占凯雷品牌公司净亏损减去非经营性收入（费用）、摊销、股权补偿、待定对价变动、设施启动和关闭成本、诉讼成本、重组成本和交易（收入）成本，除以加权平均流通股数[24] - 调整后的毛利润（合并和每个报告部门），是指调整后的毛利润，排除购买价格会计估值步骤提升和存货估值调整[26] 其他财务数据 - 加拿大医用大麻收入为6,447千美元，占总收入的9%[46] - 加拿大成人用大麻收入为61,826千美元，占总收入的85%[46] - Tilray Brands, Inc. 2024年EBITDA净亏损为31,747,000美元，较2023年净亏损减少了77%[56] - Tilray Brands, Inc. 2024年自由现金流为28,340,000美元，较2023年减少了15%[57] - Tilray Brands, Inc. 2024年净酒精饮料收入为76,739,000美元，较2023年增长了137%[58] - Tilray Brands, Inc. 2024年调整后EBITDA为29,491,000美元，较2023年增长了37%[59] - 2024年5月31日三个月净亏损为15,375千美元，较去年同期减少了87%[55] - 2024年5月31日三个月利息支出净额为9,456千美元，较去年同期增加了88%[55] - 2024年5月31日三个月调整后的EBITA为29,491千美元，较去年同期增加了37%[55]

Record Fiscal 2024 Gross Profit Reduced Net Convertible Debt by ~$300 Million in Fiscal 2024 Fiscal 2024 Net Revenue Reaches $789 Million, Led by Cannabis Net Revenue of $273 Million and Beverage-Alcohol Net Revenue of $202 Million Successfully Executing on Diversified Lifestyle Business Strategy;Tilray Cannabis, Tilray Beverages, Tilray Spirits and Tilray Wellness NEW YORK and LEAMINGTON, Ontario, and NEÜMUNSTER, Germany, July 29, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Tilray Brands, Inc. ("Tilray", "our", "we" or the " ...

Record Fiscal 2024 Gross Profit Reduced Net Convertible Debt by ~$300 Million in Fiscal 2024 Fiscal 2024 Net Revenue Reaches $789 Million, Led by Cannabis Net Revenue of $273 Million and Beverage-Alcohol Net Revenue of $202 Million Successfully Executing on Diversified Lifestyle Business Strategy;Tilray Cannabis, Tilray Beverages, Tilray Spirits and Tilray Wellness NEW YORK and LEAMINGTON, Ontario, and NEÜMUNSTER, Germany, July 29, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Tilray Brands, Inc. (“Tilray”, “our”, “we” or the “ ...

Tilray (NASDAQ:TLRY) stock is on the move Monday as investors in the cannabis company react to it securing a trading license in Germany for its Aphria RX subsidiary.With this trading license, Aphria RX is now able to sell and distribute medical cannabis products to a wide range of locations. That includes pharmacies, hospitals, and medical wholesalers in Germany.Investors will note that this builds on the cannabis cultivation license that Tilray already has in Germany. This gives it a strong foothold in the ...