文章核心观点 - 公司第二季度业绩超预期,主要得益于各业务板块的较高贡献以及燃料销售的增长,其中NuStar收购的正面影响也起到了推动作用 [1][2][3] - 公司各业务板块表现良好,其中燃料分销和管道系统板块的调整后EBITDA均有所增长 [4][5][6] - 公司总营收和净利润均同比大幅增长 [7][8] - 公司调整后可分配现金流大幅增加 [9] - 公司维持了2024年调整后EBITDA的指引范围,并预计NuStar收购将带来约5000万美元的协同效应 [13] 业务板块总结 燃料分销 - 调整后EBITDA增加至2.45亿美元,主要由于汽油销量增加 [5] - 每加仑汽油毛利为11.8美分,略低于上年同期的11.9美分 [6] - 公司在本季度共销售22亿加仑燃料,同比增长5%,超出预期 [6] 管道系统 - 调整后EBITDA增加至5300万美元,主要由于NuStar收购的影响 [5] 码头 - 调整后EBITDA增加至2200万美元,主要由于NuStar、Zenith European和Zenith Energy码头收购的影响 [6] 财务状况 - 总营收同比增长7.3%至61.7亿美元 [2] - 总营业成本和费用同比增加7.9%至60.2亿美元 [10] - 资本支出为7800万美元,其中5200万美元为增长性支出,2600万美元为维护性支出 [11] - 截至6月30日,公司现金及现金等价物为2.26亿美元,净长期债务为73亿美元 [12]

收购与出售活动 - 公司完成对NuStar Energy L.P.的收购，发行约51.5百万股普通单位，价值约29亿美元，并承担约35亿美元的债务和约8亿美元的优先单位[110] - 公司完成对Zenith Energy的液体燃料终端收购，交易金额为1.7亿欧元（约合1.85亿美元）[111] - 公司出售位于西德克萨斯、新墨西哥和俄克拉荷马的204家便利店，交易金额约为10亿美元[112] - 公司与Energy Transfer成立合资企业，整合双方在Permian盆地的原油和生产水收集资产，公司持有合资企业32.5%的股份[114] - 2024年第二季度和上半年，West Texas Sale带来5.98亿美元收益，与2024年4月向7-Eleven Inc.出售便利店有关[122] 财务表现 - 公司调整后的EBITDA（不包括GAAP财务指标）在三个和六个月结束的6月30日分别为3.2亿美元和5.62亿美元，相比去年同期分别增长7000万美元和9100万美元[118] - 2024年第二季度和上半年，公司净利润分别增长414%和503%，主要得益于2024年4月West Texas Sale带来的5.98亿美元收益[121] - 2024年第二季度和上半年，调整后的EBITDA分别增长70%和91%，主要由NuStar和Zenith European terminals的收购带来的利润增加所驱动[121] - 2024年第二季度和上半年，折旧、摊销和增值费用分别增加29%和24%，主要由于新投入使用的资产和近期收购[121] - 2024年第二季度，净利息费用增加42%，主要由于长期债务平均总额的增加[121] - 2024年第二季度和上半年，资产处置和减值损失分别增加65%和66%，主要与2024年6月终止的租赁有关[122] - 2024年第二季度和上半年，未实现商品衍生品损益分别变化-7%和17%，受名义金额和商品价格变动影响[122] - 2024年第二季度和上半年，库存估值调整分别变化-25%和-126%，使用后进先出法计算[122] - 2024年第二季度和上半年，所得税费用分别增加140%和140%，主要由于West Texas Sale的应税收益[122] - 2024年第二季度和上半年，燃料销售量分别增加109百万加仑和285百万加仑，主要由投资和利润优化策略推动[127] - 2024年第二季度，Pipeline Systems部门的Segment Adjusted EBITDA通过减去1.21亿美元的费用和其他100万美元的费用，并增加与非合并附属公司相关的Adjusted EBITDA 300万美元来调整[130] - 2024年第二季度，Terminals部门的Segment Adjusted EBITDA通过减去6800万美元的费用和其他100万美元的费用，并增加库存估值调整200万美元来调整[131] - 2024年第二季度，Terminals部门的Segment Adjusted EBITDA为2200万美元，较2023年同期的2100万美元略有增加[131] - 2024年上半年，Terminals部门的Segment Adjusted EBITDA为4600万美元，较2023年同期的4200万美元有所增加[131] - 2024年第二季度，Pipeline Systems部门的Segment Adjusted EBITDA通过减去12100万美元的费用和其他100万美元的费用，并增加与非合并附属公司相关的Adjusted EBITDA 300万美元来调整[130] - 终端业务调整后的EBITDA：2024年第二季度为6800万美元，2023年第二季度为2500万美元；2024年上半年为9600万美元，2023年上半年为4600万美元[131] 现金流与资本支出 - 截至2024年6月30日，公司拥有2.26亿美元的现金及现金等价物，并在信贷额度下拥有14亿美元的借款能力[133] - 2024年上半年，公司经营活动产生的净现金为2.16亿美元，较2023年同期的4.17亿美元有所减少[135] - 2024年上半年，公司投资活动提供的净现金为7.27亿美元，而2023年同期为1.7亿美元[136] - 2024年上半年，公司融资活动使用的净现金为7.46亿美元，而2023年同期为9000万美元[137] - 2024年上半年，公司总资本支出为1.19亿美元，其中包括7900万美元的增长资本和4000万美元的维护资本[140] 债务与信贷 - 截至2024年6月30日，公司总债务为35.8亿美元，其中包括25.7亿美元的债券[141][142] - 信贷设施：截至2024年6月30日，信贷设施余额为8500万美元，未使用额度为14亿美元[146] - 担保发行人集团财务信息：截至2024年6月30日，担保发行人集团总资产为133.36亿美元，总负债为99.45亿美元[148] 风险管理 - 公司面临市场利率变动风险，截至2024年6月30日，有8500万美元的未偿还借款[153] - 公司持有约9.44亿美元的精炼石油产品、可再生燃料等库存，面临价格波动风险[154] - 公司使用期货、远期合约等衍生工具对冲价格风险，截至2024年6月30日，持有0.1百万桶的未实现收益180万美元[154] - 公司报告期内未发现任何可能对内部控制产生重大影响的法律诉讼[157] - 公司报告期内因终止租赁产生资产处置和减值费用[122] - 公司报告期内商品衍生品的未实现损益反映了商品价格的变化[122] - 公司报告期内库存估值调整对成本销售产生影响，2024年上半年为9800万美元的有利调整[122] 内部控制与合规 - 公司管理层评估披露控制和程序的有效性，结论为这些控制和程序在合理保证水平上有效[155] - 公司已完成对NuStar Energy L.P.的收购，并正在进行整合，未发现内部控制存在重大缺陷[156] - 除NuStar收购和整合外，公司内部控制未发生其他重大变化[156]

财务业绩 - 公司第二季度净收入创纪录达5.01亿美元，调整后EBITDA（不含交易相关费用）为4亿美元[5] - 公司维持2024年全年调整后EBITDA指引为14.6亿美元至15.2亿美元（不含协同效应和交易相关费用）[5] - 公司第二季度资本支出为7800万美元，其中包括5200万美元的增长资本支出和2600万美元的维护资本支出[13] - 公司第二季度末净债务与调整后EBITDA比率为4.1倍[8] - 公司2024年第二季度净收入为8700万美元[23] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA为2.5亿美元[21] - 公司2024年第二季度发生8000万美元的交易相关费用[37] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA(不含交易相关费用)为4亿美元[37] 业务表现 - 公司第二季度燃料分销业务调整后EBITDA为2.45亿美元，销售燃料约22亿加仑，同比增长5%[6] - 公司第二季度管道系统业务调整后EBITDA为5300万美元，日均吞吐量约130万桶[6] - 公司第二季度码头业务调整后EBITDA为2200万美元，日均吞吐量约64万桶[6] - 公司2024年第二季度燃料分销业务调整后EBITDA为2.45亿美元[40] - 公司2024年第二季度管道系统业务调整后EBITDA为5300万美元[43] - 公司2024年第二季度终端业务调整后EBITDA为2200万美元[46] - 公司2024年第二季度燃料销量同比增长5%[41] - 公司2024年第二季度管道系统吞吐量为每天1,264桶[42] - 公司2024年第二季度终端吞吐量为每天638桶[45] 交易与并购 - 公司完成收购NuStar Energy L.P.和向7-Eleven出售204家便利店的交易，第二季度业绩受到这两项交易的影响[5] - 公司将NuStar的商业和费用协同效应提高至2亿美元，财务协同效应提高至6000万美元[5] - 公司在Permian盆地与Energy Transfer组建合资公司，并签订收购缅因州波特兰液体燃料码头的最终协议[14]

For Immediate ReleasesChicago, IL – August 7, 2024 – Zacks.com announces the list of stocks and ETF featured in the Analyst Blog. Every day the Zacks Equity Research analysts discuss the latest news and events impacting stocks and the financial markets. Stocks recently featured in the blog include: Sunoco LP (SUN) , Western Midstream Partners LP (WES) and Energy Transfer LP (ET) .Here are highlights from Wednesday’s Analyst Blog:Is Sunoco (SUN Quick Quote - Free Report) Stock a Smart Buy Before Q2 Earning ...

Sunoco LP (SUN) is set to report second-quarter 2024 results on Aug 7, 2024, before the opening bell.The Zacks Consensus Estimate for second-quarter earnings is pegged at $1.79 per share, implying a surge of almost 130% from the year-ago reported number. The estimate was revised downward by one analyst in the past 30 days against no upward movement. The Zacks Consensus Estimate for quarterly revenues is currently pegged at $5.5 billion, suggesting a 4.4% decline from the year-ago reported number. Image Sour ...

Sunoco LP (SUN) closed the latest trading day at $55.22, indicating a +0.55% change from the previous session's end. The stock's change was more than the S&P 500's daily loss of 1.37%. Elsewhere, the Dow lost 1.21%, while the tech-heavy Nasdaq lost 2.3%.The master limited partnership's shares have seen a decrease of 2.28% over the last month, surpassing the Oils-Energy sector's loss of 9.26% and falling behind the S&P 500's gain of 1.11%.Investors will be eagerly watching for the performance of Sunoco LP in ...

Sunoco LP (SUN) closed the most recent trading day at $54.83, moving +0.59% from the previous trading session. The stock's performance was behind the S&P 500's daily gain of 1.11%. Meanwhile, the Dow gained 1.64%, and the Nasdaq, a tech-heavy index, added 1.03%.Heading into today, shares of the master limited partnership had lost 4.32% over the past month, outpacing the Oils-Energy sector's loss of 10.8% and lagging the S&P 500's loss of 1.16% in that time.Analysts and investors alike will be keeping a clos ...

Last week, Sunoco LP (SUN) entered into a joint venture (JV) with Energy Transfer LP (ET) to consolidate their crude oil and produced water-gathering assets in the Permian, the most prolific basin in the United States. The JV, effective as of Jul 1, 2024, will immediately enhance the distributable cash flow per unit. This development is coupled with SUN’s stable business model and predictable fee-based cash flows, which suggests a promising outlook for the master limited partnership.The critical question no ...

While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies.Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors use tried-and-true metrics and fundamental analysis to find companie ...

The latest trading session saw Sunoco LP (SUN) ending at $57.31, denoting a -0.73% adjustment from its last day's close. The stock's change was less than the S&P 500's daily gain of 1.08%. Elsewhere, the Dow saw an upswing of 0.32%, while the tech-heavy Nasdaq appreciated by 1.58%.Shares of the master limited partnership witnessed a gain of 2.85% over the previous month, beating the performance of the Oils-Energy sector with its loss of 9.19% and the S&P 500's gain of 0.43%.The investment community will be ...