Spectrum Brands Holdings Inc. (SPB) reported fourth-quarter fiscal 2024 results, wherein the top line surpassed the Zacks Consensus Estimate but the bottom line missed. While sales increased year over year, earnings dipped.SPB’s shares fell more than 8% in trading hours today on soft earnings results in the reported quarter. Shares of this Zacks Rank #4 (Sell) company have lost 2.9% in the past three months against the industry's 1.3% rise.The company’s businesses reverted to growth in the second half of th ...

公司财报相关 - 公司第四财季净收入2860万美元高于分析师预估的2730万美元销售额77370万美元高于预估的75000万美元[2] - 公司本季度每股收益1.01美元低于共识预估的1.07美元调整后每股收益0.97美元低于1.05美元的预估[3] 公司经营情况相关 - 公司首席执行官称几乎在每个指标上都超过了年度运营计划所有业务在下半年恢复增长[3] - 公司制造和销售乔治·福尔曼和百得等品牌的家电也生产草坪护理产品和驱虫剂[4] 公司展望相关 - 公司预计2025财年净销售额将实现低个位数增长调整后的息税折旧摊销前利润将实现中高个位数增长[4] - 尽管宏观经济环境充满挑战公司仍打算在2025财年进行增量投资以推动营收增长[5] 公司股价相关 - 公司股票周五下跌[1][2] - 公司股票今年上涨了11%[5]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年调整后EBITDA增长超过20%，尽管在新的研发、营销和广告计划中对品牌投资增加了6200万美元[11] - 2024财年自由现金流为1.77亿美元，尽管公司投入超过1亿美元用于解除整个公司的应收账款保理业务[13] - 第四季度净销售额增长4.5%，排除270万美元不利的外汇影响，有机净销售额增长4.8%[35] - 第四季度调整后稀释每股收益下降13.4%，主要由于调整后EBITDA较低，部分被较低的利息费用、较低的所得税费用和较低的股份数所抵消[37] - 第四季度调整后EBITDA下降38.2%，排除投资收益，调整后EBITDA下降1230万美元至6890万美元，主要由于品牌投资增加2600万美元[38] - 2024财年全年净销售额和有机销售额增长1.5%[41] - 2024财年全年调整后EBITDA增加至3.718亿美元，排除投资收益，调整后EBITDA增长20%至3.192亿美元[43] 各条业务线数据和关键指标变化 全球宠物护理（GPC）业务 - 2024财年净销售额增长3.5%，排除有利的外币影响，有机净销售额增长2.9%[45] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为4430万美元，比去年减少920万美元，尽管第四季度毛利率较去年提高70个基点，全年提高460个基点，但部分毛利增长用于推动本季度和明年的增长[53] - 2025财年预计消费者在经济形势严峻时会比较谨慎，许多GPC品牌是高端品牌，预计受到的影响会比其他业务更多，预计2025财年增长速度低于长期目标[55] 家庭与园艺（Home & Garden）业务 - 第四季度报告净销售额增长7.7%，控制和驱虫类别销售额实现两位数增长，家庭用品类别低个位数增长，清洁类别销售额下降[56] - 本季度调整后EBITDA为1900万美元，比去年减少200万美元，调整后EBITDA利润率下降270个基点，主要由于品牌建设投资增加超过500万美元[63] - 2024财年销售额增长7.8%，毛利率提高530个基点，调整后EBITDA增长25.2%[64] 家庭与个人护理（HPC）业务 - 报告净销售额增长4.1%，排除不利的外汇影响，有机净销售额增长5.4%[66] - 本季度调整后EBITDA为1900万美元，比去年减少130万美元，调整后EBITDA利润率下降70个基点，主要由于品牌广告和促销增加、运费成本上升和产品组合不利，部分被销售额增长和成本改进措施所抵消[71] - 2024财年毛利率提高690个基点，调整后EBITDA较去年增长近75%[72] - 2025财年预计全球销售趋势将延续到2025财年，预计电子商务销售将继续保持较快增长[74] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球电子商务销售额在本季度实现中个位数增长，在本季度和全年占全球销售额的近25%[48] - 在北美地区，HPC业务整体销售额中个位数下降，其中家电类销售额略有增长，个人护理类销售额中个位数下降[67] - 在欧洲、中东和非洲（EMEA）地区，HPC业务的家电和个人护理类销售额均实现低双位数增长[70] - 在拉丁美洲地区，HPC业务的两个类别销售额均实现中个位数增长[70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025财年计划继续投资品牌以推动长期增长，预计较2024年增加1000 - 1500万美元投资，主要用于研发、营销和广告，以推动盈利性的营收增长[24] - 计划投资库存以支持销售增长和电子商务扩张，预计增加约2000 - 2500万美元库存水平，以获取销售增量增长并提高补货率[25] - 计划投资创新，扩展核心品类并进入新的邻接领域，例如将Good 'N' Fun品牌从狗咀嚼类扩展到零食、食品配料等邻接领域[26] - 继续投资运营以推动成本改进、质量和安全，保持强大的销售与运营规划（S&OP）流程，在整个组织中更加关注质量和安全[28] - 公司内部团队和顾问继续寻求出售HPC业务，目前正与多个有兴趣的并购方积极接触，地缘政治因素导致时间比预期长，公司将继续同时推进双轨销售 - 分拆/分离战略[20] - 在行业竞争方面，公司面临零售商自有品牌的竞争压力，例如在宠物业务中，部分零售商推动自有品牌，对公司业务增长带来挑战[111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年公司在几乎所有指标上都实现并超越了年度运营计划，恢复了业务运营势头，拥有一流的运营效率，库存填充率达到90%以上，从薄弱的营运资本状况转变为如今拥有一流的营运资本管理能力[9] - 尽管2025财年预计面临地缘政治动荡、宏观经济不确定性和整体消费者健康状况等挑战，但公司的资产负债表实力、运营效率以及在所有三项业务中重新获得的销售势头使其有信心面对未来，预计2025财年净销售额将实现低个位数增长，调整后EBITDA将较上年增长中到高个位数（排除投资收益）[83] - 在宠物业务方面，尽管面临零售商自有品牌竞争和消费者对高端产品购买决策谨慎等挑战，但公司通过广告、创新等手段推动业务发展，目前业务状况稳定，预计2025财年将继续努力推动增长[111][113] - 在家庭与园艺业务方面，尽管预计2025财年春季开始时零售商订单可能会较慢，但公司认为即使是正常天气季节，仍能实现低个位数增长[120] 其他重要信息 - 公司在2024财年对综合调整后EBITDA和调整后每股收益绩效指标中的某些调整进行了更新，因此以前年度的结果已重新编制，但仅影响综合数字，不影响任何业务部门特定指标[7] - 公司在财报电话会议中讨论了某些非GAAP财务指标，GAAP基础上的调节信息包含在当天的新闻稿和8 - K文件中，可在公司网站投资者关系板块获取[6] - 公司本周早些时候将季度股息支付提高了12%至每股每季度0.47美元，新的季度股息率基于周三的收盘价代表着2%的年化股息收益率，这是公司对未来净销售额、调整后EBITDA和现金流增长充满信心的表现[22] 问答环节所有的提问和回答 问题：HPC交易方面，地缘政治事件对时间框架的影响以及美国选举、潜在关税是否改变对HPC分离的看法或时间表？[85] - 回答：一年前HPC业务的EBITDA为4000万美元，业绩不佳难以分拆或出售，通过新策略和新领导，如今EBITDA增长到7500万美元以上且预计未来12个月销售额和EBITDA将继续增长。美国选举和中东局势等事件使人们在并购方面更加谨慎，目前公司正在与两个买家进行谈判，将继续推进并管理业务以提高基本业绩[86][87] 问题：与去年相比，今年在指导方面是否有更多灵活性，以及对2025财年三个业务部门的EBITDA增长有何预期？[88] - 回答：2024财年第四季度公司在广告上投入近2600万美元增量支出，虽然这使得当季EBITDA为6890万美元或6900万美元看起来较低，但这些投资有助于获取市场份额、恢复销售增长并创造长期股东价值。从各业务部门来看，GPC主要是高端品牌，在当前经济环境下增长困难，预计低个位数增长；家庭与园艺业务2024年增长8%，是价值品牌，由于去年的高增长比较基数，预计2025财年低个位数增长；HPC业务历史上是低增长类别，预计低个位数增长。同时公司面临海洋运费和关税排除豁免到期等成本压力[89][90][91][93][94][95][96][98] 问题：在投资方面，顶部漏斗和底部漏斗的投资情况、决策依据、目前投资支出状况以及未来如何变化？[101] - 回答：2024财年的支出较大且不稳定，2025财年希望更稳定。2024年年初主要是底部漏斗投资，以确保获得高且快速的资本回报并恢复业务盈利能力，例如在电子商务方面投入超过50%的资金。2024年下半年更多是顶部漏斗和内容创作方面的投资，例如在研发方面投入10%的增长资金，其余在营销和广告方面相对平均分配，这些投资将在2025 - 2026年开始显现效果，公司正在建立跟踪投资回报的机制以便灵活调整[101][103][104][105][106] 问题：HPC业务分离的时间确定因素，是否存在2026财年仍属于公司的情况？[107] - 回答：并购具有不确定性，美国选举和中东局势等因素导致延迟了30多天，但公司正在积极推进，难以进一步评论。公司目前杠杆率为0.5倍，宠物和家庭与园艺业务的盈利增长良好，公司将继续努力最大化股东价值[107] 问题：宠物业务的基本健康状况、业绩表现、第四季度1000万美元收益是否会在第一季度反转，以及对该业务的竞争状况和未来的可见性？[109] - 回答：宠物业务的营收在过去四个季度相对稳定，S4/Hana情况影响约1000万美元。在实体零售方面可见性较好，仍有年度产品线审查，但部分零售商推动自有品牌对公司达到中个位数营收增长目标带来挑战。尽管如此，业务相对稳定，例如水产类消耗品在过去两个季度有增长。公司将继续推动营销、广告和创新等措施，但目前面临经济形势带来的挑战[111] 问题：家庭与园艺业务方面，竞争对手提到季节末库存积压，公司是否预计2025财年上半年零售订单会减少，是否会是下半年业务量更多？[117] - 回答：公司根据与零售合作伙伴的沟通，他们预计明年春季开始较凉，可能导致零售商订单开始较慢，这一情况来自于公司三大零售商的反馈，尽管如此，即使是正常天气季节，公司预计仍能实现低个位数增长[118][120]

业务风险因素 - 公司业务受多种风险因素影响包括竞争、业务分离计划、第三方关系、法规合规等[8] - 全球经济状况不确定可能影响产品需求和业务伙伴财务状况进而影响公司业务[8] - 中国政府对供应商的干预可能导致公司运营发生重大变化[8] - 全球供应链中断可能对公司业务结果产生负面影响[8] - 消费者偏好和购物趋势变化以及分销渠道变化可能损害公司业务[8] - 零售商整合和对少数关键客户的依赖可能影响公司业务、财务状况和运营结果[8] - 公司部分产品销售具有季节性可能导致运营结果和营运资金需求波动[8] - 公司产品使用的关键原材料价格、供需变化可能影响公司业务、财务状况和利润[8] - 公司对少数供应商的依赖使其易受产品供应中断的影响[8] - 公司的战略举措如并购和资产剥离可能不成功并分散管理层注意力[8] 主要部门销售情况 - 全球宠物护理（GPC）2024年9月30日止年度，沃尔玛和亚马逊各占该部门销售额超10%，约占33.8%[16] - 家庭与花园（H&G）2024年9月30日止年度，劳氏、家得宝和沃尔玛各占该部门销售额超10%，约占61.8%[19] - GPC部门2024年各季度销售额占年度净销售额比例分别为：第一季度24%、第二季度25%、第三季度25%、第四季度26%[16] - H&G部门2024年各季度销售额占年度净销售额比例分别为：第一季度12%、第二季度28%、第三季度37%、第四季度23%[19] - GPC销售全年基本稳定，节假日略有波动[16] - H&G销售在日历年上半年（公司第二和第三财季）达到高峰，日历年最后三个月（公司第一财季）最低[19] 产品生产相关 - GPC部分产品由亚太地区和墨西哥第三方供应商生产，受运输成本等波动影响[17] - H&G大部分产品在密苏里州维尼塔公园的一个工厂生产，部分由第三方生产[20] - 公司产品主要由亚太地区第三方供应商制造，公司保留大部分工具和模具所有权[25] 商标许可协议 - 与Stanley Black+Decker的商标许可协议初始期限为四年，到2027年12月31日结束，可能延长至2035年12月31日，首年最低年度特许权使用费为1170万美元，第四年降至1020万美元[23] - 与Martha Stewart Living Omnimedia的Emeril Legasse®品牌许可协议2024年12月31日到期，可选择续期至2025年12月31日，最低年度特许权使用费为170万美元，2025年续期期间增至180万美元[23] 员工情况 - 截至2024年9月30日，约3100名全职员工，约30%的劳动力受集体谈判协议覆盖，其中约50%处于正常谈判中[26] 销售额季度占比 - 2024年各季度销售额占年度净销售额比例分别为：第一季度28%、第二季度22%、第三季度23%、第四季度27%[24] 外币债务与汇率影响 - 截至2024年9月30日，有700万美元等值的外币债务，主要为国际地区的融资租赁[158] - 截至2024年9月30日假设基础汇率有10%不利变动未结算外汇衍生工具公允价值潜在变动将亏损8630万美元[159] - 考虑基础外币计价敞口变动影响后对报告收益的净影响为净收益1180万美元[159] 公司管理与内部控制 - 公司管理层评估截至2024年9月30日披露控制和程序有效[159] - 公司管理层认为截至2024年9月30日财务报告内部控制有效[159] - 公司正在实施新的全球企业资源规划系统将在未来几年替换现有运营和财务系统[159] - 新系统于2023财年第四季度开始试点部署仅限于加拿大和美国印第安纳州诺布尔斯维尔的GPC业务[159] - 其他地区将在后续年份继续实施新系统[159] - 项目进行期间公司强调维护有效内部控制并评估关键控制活动的设计和运行有效性[159] - 除上述情况外2024财年第四季度公司财务报告内部控制无重大变化[159] 公司战略方向 - 公司研发战略聚焦新产品开发和现有产品性能提升[25] - 公司致力于提升环境、社会和治理（ESG）工作，关注五个关键优先事项[29] - 公司致力于培养各级未来领导者，重视人才发展[30]

Spectrum Brands (SPB) came out with quarterly earnings of $0.97 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.13 per share. This compares to earnings of $1.36 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -14.16%. A quarter ago, it was expected that this holding company would post earnings of $1.35 per share when it actually produced earnings of $1.10, delivering a surprise of -18.52%.Over the last four quarters, the ...

业绩总结 - 2024财年净销售额增长1.5%[12] - 2024财年调整后的EBITDA为3.72亿美元，较上年增长超过20%[12] - 2024财年调整后的自由现金流为1.77亿美元[12] - 2024财年第四季度净销售额为7.41亿美元，同比增长4.5%[17] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为7.74亿美元，同比下降38.2%[17] - 2024财年GAAP净收入为1.12亿美元，同比下降40.7%[18] - 2024财年有机销售增长1.5%，主要受电商和零售商库存健康改善推动[21] - 2024财年第四季度全球宠物护理部门有机销售增长2.9%[22] - 2024财年第四季度家庭与花园部门有机销售增长7.7%[25] - 2024财年第四季度家庭与个人护理部门有机销售增长5.4%[28] 现金流与资产状况 - 2024年9月30日，持续经营活动提供的净现金为269.8百万美元，较2023年的8.0百万美元显著增长[33] - 2024年9月30日，来自已终止经营活动的净现金使用为107.2百万美元，较2023年的417.7百万美元减少[33] - 2024年9月30日，现金、现金等价物及受限现金的期末余额为370.5百万美元，较2023年的753.9百万美元下降[33] - 2024年9月30日，总资产为3,842.3百万美元，较2023年的5,258.4百万美元减少[34] - 2024年9月30日，股东权益为2,140.9百万美元，较2023年的2,517.6百万美元下降[34] 未来展望 - 2025财年预计净销售增长为低个位数，调整后EBITDA增长为中到高个位数[31] 其他财务指标 - 2024年9月30日的自由现金流为225.8百万美元，较2023年同期的-51.0百万美元显著改善[49] - 2024年9月30日的利息支出为6.7百万美元，较2023年同期的20.9百万美元下降67.9%[41] - 2024年9月30日的折旧费用为14.4百万美元，较2023年同期的12.7百万美元增长13.4%[41] - 2024年9月30日的非现金减值费用为2.2百万美元，较2023年同期的50.3百万美元下降95.6%[41] - 2024年9月30日的税收费用为4.0百万美元，而2023年同期为-23.5百万美元[41] - 2024年9月30日的调整后EBITDA利润率为8.9%，较2023年同期的15.1%下降41.1%[41]

2024财年销售额相关 - 2024财年第四季度净销售额增长4.5% 有机净销售额增长4.8%[1] - 2024财年全年净销售额增长1.5% 有机净销售额增长1.5%[1] - 2024年9月30日止三个月净销售额为77370万美元较2023年同期增长4.5%[34] - 2024年9月30日止十二个月净销售额为296390万美元较2023年同期增长1.5%[34] - 2024年9月30日止三个月期间净销售额为77370万美元较2023年同期增长3570万美元涨幅4.8%[35] - 2024年9月30日止十二个月期间净销售额为29.639亿美元较2023年同期增长4350万美元涨幅1.5%[36] 2024财年利润相关 - 2024财年全年净利润9930万美元调整后EBITDA为3.718亿美元[1] - 2024年9月30日止三个月期间持续经营净收入为1280万美元调整后息税折旧摊销前利润为6890万美元[38] - 2024年9月30日止十二个月期间持续经营净收入为9930万美元调整后息税折旧摊销前利润为37.18亿美元[38] 2024财年现金流相关 - 2024财年运营现金流1.626亿美元调整后自由现金流1.766亿美元[1] - 2024年9月30日持续经营业务提供的净现金为2.698亿美元2023年9月30日为800万美元[42] - 2024年9月30日自由现金流为2.258亿美元2023年9月30日为 - 5100万美元[42] - 2024年9月30日调整后的自由现金流为1.766亿美元2023年9月30日为 - 1460万美元[42] 2024财年股东回报相关 - 2024财年通过股票回购向股东返还4.827亿美元[1] - 2024年9月30日每股股息为0.42美元[30] - 季度股息支付提高12%至0.47美元[1] 2024财年财务指标相关 - 2024财年末净债务杠杆为调整后EBITDA的0.56倍[1] - 2024财年末公司现金余额3.69亿美元总流动性8.6亿美元[10] - 2024年9月30日现金及现金等价物为36890万美元[32] - 2024年9月30日总资产为384230万美元[32] - 2024年9月30日总负债为170060万美元[32] - 2024年9月30日股东权益为214170万美元[32] - 2024年9月30日基本每股收益从持续经营业务为0.45美元[30] - 2024年9月30日基本每股收益从终止经营业务为0.57美元[30] - 2024年9月30日止三个月期间报告的持续经营稀释每股收益为0.45美元调整后为0.97美元[40] - 2024年9月30日止十二个月期间报告的持续经营稀释每股收益为3.26美元调整后为4.06美元[40] 2025财年预期相关 - 预计2025财年净销售额低个位数增长调整后EBITDA中至高个位数增长[1] - 目标将调整后EBITDA的约50%转换为调整后自由现金流[1] 财务指标定义相关 - 定义有机净销售额为不含外币汇率变化和收购影响的净销售额，用于衡量区域和部门业绩[18] - 调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率为非GAAP指标，有助于衡量公司运营实力和业绩[19] - 调整后的每股收益（EPS）可用于分析公司当前和未来财务表现并确定趋势[21] - 调整后的自由现金流可用于分析公司运营成果和评估现金流产生情况[23] 公司风险相关 - 公司做出了前瞻性陈述，但受多种风险和不确定性影响实际结果可能不同[24] - 俄乌战争和巴以战争等对公司业务有负面影响[26] - 公司依赖第三方合作伙伴、供应商和分销商实现业务目标存在风险[26] - 政府干预供应商运营会对公司产生影响[26] - 新业务战略实施费用等对公司有影响[26] - 债务对公司业务、财务状况和运营结果有影响[26] 2024年9月30日其他收支相关 - 2024年9月30日购置物业厂房和设备为4400万美元2023年9月30日为5900万美元[42] - 2024年9月30日交易成本为2190万美元2023年9月30日为1570万美元[42] - 2024年9月30日HPC产品召回费用为680万美元2023年9月30日为720万美元[42] - 2024年9月30日来自代表和保修保险的收益为 - 6500万美元[42] - 2024年9月30日其他项目为 - 1290万美元2023年9月30日为1350万美元[42]

Spectrum Brands Holdings, Inc. (SPB) announced an increase in its quarterly dividend, raising it to 47 cents per share from the previous 42 cents. This 12% hike underscores Spectrum Brands' commitment to delivering consistent value to its shareholders through dividend increases.Scheduled to be paid on Dec. 17, 2024, to its shareholders of record as of Nov. 26, 2024, this is a milestone in Spectrum Brands' tradition of rewarding its investors with dependable dividends. With this adjustment, the company's ann ...

Wall Street analysts forecast that Spectrum Brands (SPB) will report quarterly earnings of $1.13 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year decline of 16.9%. It is anticipated that revenues will amount to $740.06 million, exhibiting a decline of 0.1% compared to the year-ago quarter.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has been adjusted downward by 3.1% to its current level. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial pr ...

Spectrum Brands Holdings, Inc. (SPB) is expected to register top and bottom-line decline when it reports fourth-quarter fiscal 2024 results on Nov. 15, before the opening bell. The Zacks Consensus Estimate for SPB’s fiscal fourth-quarter revenues is pegged at $740.1 million, indicating a decline of 1% from the year-ago quarter.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.The Zacks Consensus Estimate for Spectrum Brands’ fiscal fourth-quarter earnings per share (EPS) is pegged at ...