I recently joined The REIT Forum and if you are looking for more investment ideas like this one, get them exclusively at The REIT Forum with access to our subscriber only portfolios. I last wrote about Snap (NYSE: SNAP ) in September, where I reiterated my "buy" rating despite severely reducing my price target of the stock, as I believed there to be an attractive tradeable bottom in the stock from Amrita runs a boutique family office fund in beautiful Vancouver, where she leads the investment strategy for t ...

Evan Spiegel, CEO of Snap Inc., speaks during the 6th annual Snap "Partner Summit" on September 17, ... [+] 2024, at the Barker Hangar in Santa Monica, California. (Photo by Frederic J. BROWN / AFP) (Photo by FREDERIC J. BROWN/AFP via Getty Images) AFP via Getty Images Snap's stock (NYSE: SNAP) surged over 10% in after market hours on Tuesday, October 29, after the company posted upbeat Q3 results. Snap reported revenue of $1.37 billion and adjusted earnings of eight cents per share - faring better than the ...

文章核心观点 - Snap公司第三季度收入超出分析师预期,股价上涨10% [1][2][3] - Snap公司收入增长15%至13.7亿美元,超过分析师预期的13.6亿美元 [3] - Snap公司收入增长归因于AI功能和Snapchat+用户增长 [3][4][6] 公司业务情况 - Snap公司推出AI生成视频工具,支持创作者内容创作,创作者发帖量同比增长约50% [4] - Snap公司日活跃用户增加1100万,同比增长9%,但预计下季度用户增长将放缓至800万 [4] - Snapchat+付费订阅用户超过1200万,同比增长超过一倍,贡献了1.23亿美元季度收入 [6] - Snap公司广告业务从品牌广告转向更高收费的直接响应广告 [7] 行业竞争情况 - Snap公司用户规模(4.43亿)远小于Meta(33亿)和TikTok(10亿+) [8] - Snap公司与Meta和谷歌的业绩差距持续扩大,加速了Snap的市场份额损失和收入增长低于预期 [8] - Snap公司过去4个季度有2次未达到分析师预期,股价同比下跌超过35% [9]

For the quarter ended September 2024, Snap (SNAP) reported revenue of $1.37 billion, up 15.5% over the same period last year. EPS came in at $0.08, compared to $0.02 in the year-ago quarter. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $1.35 billion, representing a surprise of +1.36%. The company delivered an EPS surprise of +60.00%, with the consensus EPS estimate being $0.05. While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how the ...

财务数据和关键指标变化 - Q3总收入为13.7亿美元，同比增长15%，环比增长11% [30] - 广告收入为12.5亿美元，同比增长10%，其中直接响应广告收入增长16% [30] - 调整后的EBITDA为1.32亿美元，同比大幅提升 [36] - 净亏损为1.53亿美元，同比改善58% [37] - 自由现金流为7200万美元，运营现金流为1.16亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接响应广告收入增长显著，7-0像素购买优化同比增长超过160% [30][68] - 品牌广告收入同比下降1%，主要受到某些消费品行业需求疲软的影响 [30] - Snapchat+订阅用户超过1200万，同比增长超过100% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美收入同比增长9%，但由于品牌广告需求疲软，增长率相对较低 [31] - 欧洲收入同比增长24%，直接响应广告平台的进展抵消了去年基数较高的影响 [31] - 其他地区收入同比增长32%，主要得益于直接响应广告平台的持续进展 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于增强核心产品体验，同时继续投资于增强现实的未来 [22] - 推出简化版Snapchat，旨在提升用户体验和内容发现 [12][61] - 新广告形式如Sponsored Snaps和Promoted Places将为广告主提供更多接触用户的机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对用户体验的变化持谨慎态度，强调需要监测和管理潜在的收入影响 [50][53] - 对于Q4的收入指导为15.1亿至15.6亿美元，预计同比增长11%至15% [43] - 管理层对未来的广告收入增长持乐观态度，尤其是在直接响应广告业务方面 [76] 其他重要信息 - 公司在Q3推出了第五代Spectacles，旨在推动增强现实生态系统的发展 [21] - 公司计划在未来继续优化成本结构，预计在Q4将保持在指导范围内 [44][45] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Simple Snapchat的风险管理 - 管理层表示将采取测试和学习的方法，确保广告主和社区能够适应变化，并监测潜在的收入影响 [50] 问题: Simple Snapchat的市场推广计划 - 管理层强调在理解货币化动态之前，不会急于在高货币化市场进行广泛推广 [53] 问题: Sponsored Snaps和Promoted Places的使用情况 - 管理层对这两种新广告形式的早期反馈表示乐观，认为它们将增强广告主与用户的互动 [56] 问题: 简化版Snapchat的目标 - 管理层指出，提升用户体验是首要目标，长期来看将有助于广告主的收入增长 [61] 问题: Spotlight的全球表现 - 管理层表示，Spotlight在全球范围内的参与度增长显著，尤其是在北美以外的市场 [64] 问题: 应用安装产品的结果 - 管理层提到，应用安装优化已开始对收入增长产生积极影响，成本效益显著 [68] 问题: Spectacles的市场推广计划 - 管理层表示将专注于支持开发者生态系统，以确保消费者在购买AR眼镜时有丰富的体验可用 [84]

In a digital world where simplicity is king, Snap, the parent company of Snapchat, introduced a simplified version of Snapchat, organized into three main experiences: communicating with friends, using the camera, and viewing content. The redesign aims to elevate user engagement and discovery for creators. With about 10 million users, early results show positive impacts, particularly on Android devices, with increased content interaction. "We're definitely excited about the long-term opportunity of Simple Sn ...

用户指标 - 公司定义日活跃用户(DAU)为每天至少登录一次的注册用户[14] - 公司通过多个数据管道来确定用户是否访问了公司应用程序或网站从而成为DAU[18] - 公司的DAU和其他指标可能与第三方估计值或竞争对手的指标不同,因为使用了不同的方法或数据[19] - 公司的用户数据可能存在不完整或不准确的情况,例如用户自报年龄可能与实际年龄不符[17] - 公司正在努力提高指标的准确性和精确性,但未来可能仍会存在技术问题[16] 财务数据 - 公司在第三季度的净亏损为1.532亿美元,同比增加了1.15亿美元[20] - 公司在第三季度的经营活动现金流为1.159亿美元,同比增加了1.03亿美元[20] - 公司在第三季度的投资活动现金流为-2.228亿美元,同比减少了1.91亿美元[20] - 公司在第三季度的筹资活动现金流为1.03亿美元,同比减少了2.04亿美元[20] - 公司2024年第三季度和前九个月的总收入分别为13.73亿美元和38.04亿美元，同比增长15.5%和17.2%[43] - 公司2024年第三季度和前九个月北美地区收入分别为8.26亿美元和23.02亿美元，同比增长7.1%和11.0%[43] - 公司2024年第三季度和前九个月欧洲地区收入分别为2.41亿美元和6.77亿美元，同比增长23.6%和27.7%[43] - 公司2024年9月30日和2023年12月31日的递延收入分别为1.23亿美元和9370万美元[44] - 公司2024年第三季度和前九个月的股票期权和受限股单位/股票的摊销费用合计为2.60亿美元和7.83亿美元[56] - 公司2024年第三季度和前九个月的每股基本和稀释亏损分别为0.09美元和0.43美元[48] 资产负债情况 - 公司于2023年10月启动了总额不超过5亿美元的股票回购计划，并于2024年4月完成该计划[57] - 公司2024年9月30日的未行权股票期权和受限股单位/股票数量分别为69.1万股和1.32亿股[50] - 公司2024年9月30日的未确认股票期权和受限股单位/股票的补偿费用合计为13亿美元[53] - 公司2024年第三季度和前九个月的股票期权行权数量分别为88.4万股和88.9万股[54] - 2023年公司完成73.1百万美元的业务收购，主要包括56.3百万美元现金支付和12.6百万美元计入其他负债[58] - 截至2024年9月30日,公司商誉余额为16.94亿美元,较2023年12月31日增加了2.119百万美元[59] - 截至2024年9月30日,公司无形资产净值为9,892万美元,主要包括技术类无形资产8,164万美元和专利类无形资产1,713万美元[61] - 公司预计未来5年内无形资产摊销费用将达到9,892万美元[62] 可转换债券 - 公司于2024年5月发行了7.5亿美元的2030年到期可转换票据,票面利率为0.5%[63][65][66] - 公司可以选择在2027年5月5日之后赎回2030年到期可转换票据[68] - 公司于2022年2月发行了15亿美元的2028年到期可转换票据,票面利率为0.125%[73][74] - 公司于2021年4月发行了11.5亿美元的2027年到期可转换票据,不计息[76][77] - 公司于2020年4月发行了10亿美元的2025年到期可转换票据,票面利率为0.25%[79][80] - 公司于2019年8月发行了12.65亿美元的2026年到期可转换票据,票面利率为0.75%[82][83] - 公司于2024年5月进行了147.9百万美元2025票据和237.5百万美元2026票据的回购交易，总现金支出约为418.3百万美元[86] - 公司于2024年9月30日的可转换票据总额为36.84亿美元，其中2025票据、2026票据、2027票据、2028票据和2030票据的未偿还本金分别为3,624万美元、24.98亿美元、115亿美元、150亿美元和75亿美元[87] - 公司于2024年9月30日的可转换票据利息费用为4,492万美元，其中包括合同利息费用1,897万美元和债务发行成本摊销2,595万美元[88] - 公司于2024年5月终止了2025票据的全部期权交易,并在合并资产负债表中记录了6,270万美元[93] 其他 - 公司于2022年5月签订了一项15亿美元的五年期无担保循环信贷额度,截至2024年9月30日未有任何借款[94] - 公司于2024年9月30日的经营租赁负债为5.99亿美元,加权平均剩余租赁期为9.5年,加权平均折现率为6.2%[96] - 公司于2024年9月30日的战略投资账面价值为1.89亿美元,包括1.06亿美元的初始成本和1.46亿美元的累计增值调整[108] - 公司面临一起2021年11月提起的证券集体诉讼,目前尚未确定可能损失金额[99,100] - 公司为客户、供应商等各方提供了一定范围的赔付承诺,但认为相关负债金额并不重大[102] - 公司于2025年至2026年间还有3,600万美元的额外经营租赁承诺[104]

业绩总结 - 2024年第三季度收入为13.73亿美元，同比增长15%[6] - 净亏损为1.53亿美元，较去年同期的3.68亿美元有所改善[6] - 调整后EBITDA为1.32亿美元，较去年同期的4000万美元显著增长[6] - 2024年第三季度的净损失同比改善58%[42] - 自由现金流为7200万美元，较去年同期的负6100万美元大幅改善[7] 用户数据 - 每日活跃用户（DAU）为4.43亿，同比增长3700万，增幅为9%[9] - 每用户平均收入（ARPU）为3.10美元，同比增长6%[25] 财务指标 - GAAP毛利率为53%，与去年持平[6] - 调整后毛利率为54%，与去年持平[6] - 调整后运营费用率为34%，较去年同期的27%有所上升[36] - 2024年第三季度的稀释每股净损失为0.09美元，较去年同期改善[44] - 2024年第三季度的运营现金流为1.16亿美元，自由现金流为7200万美元[49] 现金流与资本支出 - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和可交易证券总额为32亿美元[7] - 2024年第三季度的资本支出为4400万美元，同比下降218%[46] - 2024年第一季度的调整后运营费用为5.79亿美元[38] - 2024年第二季度的调整后运营费用为5.96亿美元[38] 未来展望 - 预计到2024年6月30日，GAAP研发费用将降至406,196千美元[56] - 预计到2024年6月30日，GAAP销售和市场费用将降至266,320千美元[56] - 预计到2024年6月30日，GAAP管理费用将降至220,979千美元[56] - 预计到2024年6月30日，自由现金流将改善至(73,439)千美元[57] - 预计到2024年6月30日，调整后EBITDA将改善至54,977千美元[58] 股票回购与负面信息 - 公司在2024年第三季度授权了5亿美元的股票回购计划[45] - 公司承认在用户数据的准确性上存在挑战，可能会影响DAU等指标的计算[63]

Snap (SNAP) came out with quarterly earnings of $0.08 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.05 per share. This compares to earnings of $0.02 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 60%. A quarter ago, it was expected that this company behind Snapchat would post earnings of $0.02 per share when it actually produced earnings of $0.02, delivering no surprise.Over the last four quarters, the company has sur ...

The head of Snapchat operator Snap, Evan Spiegel, presents the new generation of Spectacles in Los Angeles on Sept. 17, 2024. Snap reported better-than-expected third-quarter results on Tuesday, but issued light fourth-quarter guidance. The stock jumped more than 10% in extended trading. Here is how the company did: Earnings per share: 8 cents adjusted vs. 5 cents expected, according to LSEG Revenue: $1.37 billion vs. $1.36 billion expected, according to LSEG Global daily active users: 443 million vs. 441 m ...