文章核心观点 - 公司在Q2 2024继续保持良好的经营业绩,净投资收益同比增长1% [5] - 公司的投资组合质量较好,不良贷款率低于行业平均水平,PIK收入占比较低,加权平均贷款与EBITDA比率较低 [5] - 公司采取多元化投资策略,在资产抵押贷款和设备融资领域保持较高的投放水平,有助于规避资产规模缩减的风险 [5] - 公司面临的主要风险在于未来债务再融资时融资成本上升,可能会对净投资收益和分红覆盖率产生一定压力 [5][6] 公司情况总结 - 公司在Q2 2024实现了净投资收益同比增长,达到每股0.45美元,为过去5年来的最高水平 [5] - 公司的资产净值也略有上升至每股18.20美元 [5] - 公司的投资组合质量较好,不良贷款率仅为0.4%,远低于行业平均水平,PIK收入占比也较低 [5] - 公司的加权平均贷款与EBITDA比率为37%,表明投资组合公司资本结构良好 [5] - 公司99%的投资评级为2级及以上,表明投资组合公司经营状况良好 [5] - 公司99.2%的投资集中在高级担保贷款,风险相对较低 [5] 投资策略总结 - 公司采取多元化投资策略,在资产抵押贷款和设备融资领域保持较高的投放水平,有助于规避资产规模缩减的风险 [5] - 公司在Q2实现净投资增加64百万美元,体现了良好的投资能力 [5] - 公司面临的主要风险在于未来债务再融资时融资成本上升,可能会对净投资收益和分红覆盖率产生一定压力 [5][6] - 但考虑到公司当前16%的净资产折价、良好的盈利能力和高质量的资产基础,整体风险收益比仍较为有利 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净投资收益为每股0.45美元,较上一季度增长1% [9][10] - 公司资产净值为每股18.20美元,较上一季度增加1美分 [10] - 公司第二季度总投资收益为5900万美元,较上一季度增加900万美元 [27] - 公司第二季度净支出为3470万美元,较上一季度增加500万美元 [27] - 公司第二季度实现净收益2320万美元,较上一季度减少460万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司资产组合中99.2%为高级担保贷款,97.7%为一级抵押贷款 [32] - 公司资产组合中75%为专项金融投资,24%为赞助商支持的中上游企业的高级担保贷款 [32] - 公司资产组合的加权平均收益率为11.7%,较上一季度下降0.1个百分点 [33] - 公司资产组合中99.4%的投资在正常计息,只有0.6%的投资不计息 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司资产组合中资产抵押贷款业务占31%,设备融资业务占33%,生命科学贷款业务占11% [32][42][43][45] - 资产抵押贷款业务在第二季度新增1.3亿美元,偿还1亿美元 [42] - 设备融资业务在第二季度新增1.78亿美元,偿还1.6亿美元 [43] - 生命科学贷款业务在第二季度新增300万美元,无偿还 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取多元化的投资策略,在赞助商融资以外的专项金融领域寻找更有吸引力的风险调整收益 [13][31] - 公司认为资产抵押贷款等专项金融业务在经济下行时具有逆周期属性,有望从潜在经济下行中获益 [17][22] - 公司认为生命科学贷款业务具有较高的进入壁垒,竞争对手进入后往往很快遭受损失 [64][65][66] - 公司认为生命科学行业有望在未来迎来复苏,将积极寻找投资机会 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前私人信贷市场条件仍受到银团贷款市场复苏的影响,但公司仍能在各投资领域找到有吸引力的投资机会 [11][12][13] - 公司认为当前经济环境存在下行风险,但公司的多元化投资组合和保守的投资策略使其能够抵御经济下行压力 [49][50][51][52] - 公司认为即使利率下降,公司的收益也不会像纯粹的现金流资产那样大幅压缩,因为大部分投资组合是固定收益资产 [56][59][60][61] 其他重要信息 - 公司第三季度派发每股0.41美元的季度分红 [30] - 公司管理层及员工持有公司8%以上的股份,与股东利益高度一致 [53]

SLR Investment (SLRC) came out with quarterly earnings of $0.45 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.44 per share. This compares to earnings of $0.42 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 2.27%. A quarter ago, it was expected that this business development company would post earnings of $0.44 per share when it actually produced earnings of $0.44, delivering no surprise.Over the last four quarters, th ...

投资组合表现 - 第二季度净投资收益达到5年来的最高水平，反映了公司在疫情期间保持谨慎态度后有意识地重建投资组合[1] - 投资组合表现良好，体现在净资产价值稳定、不良贷款减少、观察名单投资较少、付息贷款收入较低[1] - 公司在本季度进行了3.558亿美元的新增投资，同时收回2.927亿美元[3] - 公司投资组合中99.6%的投资在公允价值基础上表现良好，99.4%在成本基础上表现良好[8] - 公司投资组合中66.3%为浮动利率投资[6] - 公司97.7%的投资为一级抵押贷款[7] 投资策略 - 公司的多元化投资策略使收益更加稳定，因为专项金融策略的收益相对较为一致[1] - 公司在2023年和2024年大幅构建了多元化投资组合，能够抵御较高利率和经济放缓[1] - 公司主要投资于美国中上游市场的有抵押贷款[28] 财务表现 - 公司宣布每股派发0.41美元的季度分红[1] - 公司拥有超过7.5亿美元的可用资本[19] - 公司总资产为993,003千美元[24] - 每股净资产为18.20美元[24] - 三个月内投资收益总额为56,337千美元[26] - 三个月内净投资收益为24,318千美元[27] - 三个月内每股收益为0.43美元[27] 未来展望 - 公司预计未来收益稳定,投资组合质量良好[29] - 公司未来有望进一步拓展投资组合[29] - 公司面临的风险包括经济环境变化、地缘政治冲突等[29] - 公司将继续密切关注相关风险因素的变化[29]

投资组合 - 公司投资主要集中在美国中型市场的私营公司，通过债务和股权投资获得当前收益和资本增值[194] - 公司投资组合包括现金流贷款、资产担保贷款、设备融资租赁和生命科学贷款等[204] - 截至2024年6月30日，公司投资组合中82.7%为浮动利率，17.3%为固定利率[205] - 公司全资拥有SLR Credit Solutions公司，该公司在2024年上半年实现净收益1260万美元[208] - 公司在2024年第二季度新投资9210万美元，同时有9300万美元的投资被出售、偿还或赎回[203] - 公司投资组合的总资产为2.37亿美元，其中投资公允价值为2.21亿美元[231] - 公司投资组合的公允价值变动产生391,000美元的净收益[232] 子公司和合资公司 - 公司于2017年7月31日收购了NEF Holdings, LLC 100%的股权，并于2021年2月25日更名为SLR Equipment Finance[210] - 截至2024年6月30日，SLR Equipment Finance有201笔设备租赁和贷款，涉及101个客户，总投资净额约为2.327亿美元[211] - 截至2024年6月30日，SLR Equipment Finance的信贷额度为3.5亿美元，其中已使用1.75亿美元[211] - 截至2024年6月30日，Kingsbridge Holdings, LLC的总资产为8.846亿美元，其中有债务4.127亿美元为无追索权债务[213] - 截至2024年6月30日，SLR Healthcare ABL的贷款组合总额为2.79亿美元，总投资净额为1.191亿美元[216] - 截至2024年6月30日，SLR Business Credit的贷款组合总额为5.571亿美元，其中已使用2.407亿美元[218] - 公司于2022年10月12日与Sunstone Senior Credit L.P.成立了合资公司SLR Senior Lending Program LLC，双方各出资5000万美元[220] - 截至2024年6月30日，SLR Senior Lending Program LLC的总资产为2.37亿美元，投资于39家不同的借款人[223] 财务数据 - 公司于2024年8月7日宣布派发每股0.41美元的季度分红[196] - 公司于2024年5月7日授权了一项最高5000万美元的股票回购计划[219] - 公司在2024年上半年实现净投资收益6,597,000美元，同比增长2,556.02%[232] - 总收入增长，主要由于SSLP投资组合规模扩大以及指数利率上升[245] - 费用增加，主要由于绩效激励费用增加以及信贷融资成本上升[246] - 净投资收益增加，每股分别为0.45美元和0.88美元[247] - 投资变现收益较小，分别为0.1百万美元和0.2百万美元[248] - 投资公允价值变动净损失1.2百万美元，净收益2.7百万美元[249] - 总体经营活动净增加23.2百万美元和51.1百万美元，每股收益分别为0.43美元和0.94美元[251] 债务融资 - 公司于2021年9月发行了5000万美元的无担保票据,固定利率为2.95%,到期日为2027年3月14日[259] - 公司于2019年12月发行了1.25亿美元的无担保票据,固定利率为4.20%,到期日为2024年12月15日[260] - 公司于2019年12月发行了7500万美元的无担保票据,固定利率为4.375%,到期日为2026年12月15日[261] - 公司于2024年6月30日持有2.75亿美元的现金等价物[263] - 公司于2024年6月30日有5.89亿美元的循环信贷,2.6亿美元的无担保票据,1亿美元的定期贷款[265] - 公司截至2024年6月30日的总资产负债率为185.7%[275,276] 利率风险 - 公司投资组合中有部分浮动利率投资,主要基于SOFR浮动利率,重置周期为1-3个月[292] - 假设SOFR利率上升1%,公司未来12个月的净投资收益将增加每股0.07美元[294] - 假设SOFR利率下降1%,公司未来12个月的净投资收益将减少每股0.07美元[294] 其他 - 公司于2022年4月1日完成了与SUNS的合并[214,217] - 公司可能会通过远期合约等方式对冲外汇风险[295] - 公司与关联方存在多项业务关系,如与投资顾问公司签订投资顾问协议等[288] - 公司已获得SEC的共同投资豁免令,允许与关联方进行协议共同投资[289] - 公司已建立正式的道德准则,规范高管和董事的行为[291]

TORONTO, July 31, 2024 /PRNewswire/ -- Sabio Holdings Inc. (TSXV: SBIO) (OTCQB: SABOF) (the "Company" or "Sabio"), a California-based ad-tech company that specializes in delivering highly targeted ads, insights, and services in ad-supported streaming to top Fortune 100 brands, is pleased to announce the closing of a new credit facility pursuant to the terms of a credit agreement between its U.S. operating subsidiaries and SLR Digital Finance ("SLRDF").  The facility replaces the Company's existing credit fa ...

Richard Drury SLR Investment Corp (NASDAQ:SLRC) is one of the best business development companies amid its multi-strategy investment approach, healthy financial flexibility and a long history in the private credit market. These characteristics have been enabling the business development company to capitalize on the attractive opportunities across various cyclicals, resulting in a consistent earnings growth and low non-accruals. Therefore, I maintain my rating on SLR Investment. SLR’s Multi-Strategy Appr ...

Bevill brings more than three decades of institutional investment experience across public and private marketsNEW YORK, July 17, 2024 /PRNewswire/ -- SLR Capital Partners, LLC ("SLR"), a private credit platform specializing in direct lending to U.S. middle market companies, today announced that Scottie Bevill has joined the firm as a Senior Advisor.Most recently, Bevill led Global Income Strategies for the Teachers' Retirement System of the State of Illinois as Senior Investment Officer, overseeing all publ ...

NEW YORK, July 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- SLR Investment Corp. (the “Company”) (NASDAQ: SLRC) today announced that it will release its financial results for the quarter ended June 30, 2024 on Wednesday, August 7, 2024 after the close of the financial markets. The Company will host an earnings conference call and audio webcast at 10:00 a.m. (Eastern Time) on Thursday, August 8, 2024. All interested parties may participate in the conference call by dialing (800) 267-6316 approximately 5-10 minutes prior to ...

NEW YORK, July 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- SLR Investment Corp. (the “Company”) (NASDAQ: SLRC) today announced that it will release its financial results for the quarter ended June 30, 2024 on Wednesday, August 7, 2024 after the close of the financial markets. The Company will host an earnings conference call and audio webcast at 10:00 a.m. (Eastern Time) on Thursday, August 8, 2024. All interested parties may participate in the conference call by dialing (800) 267-6316 approximately 5-10 minutes prior to ...