Sirius XM Holdings Inc. (NASDAQ:SIRI) Q2 2023 Earnings Conference Call August 1, 2023 8:00 AM ET Company Participants Hooper Stevens - SVP-IR and Finance Jennifer Witz - CEO Tom Berry - CFO Scott Greenstein - President and Chief Content Officer Conference Call Participants Steven Cahall - Wells Fargo Jessica Reif Ehrlich - Bank of America Jason Bazinet - Citi Sebastiano Petti - JPMorgan Cameron Mansson-Perrone - Morgan Stanley Operator Greetings, and welcome to the Sirius XM's Second Quarter 2023 Operating ...

订阅收入 - Sirius XM的订阅收入在2023年6月30日结束的三个月内为1,597百万美元，与2022年同期的1,588百万美元相比增长了1%[66] - Pandora和Off-platform的订阅收入在2023年6月30日结束的三个月内为128百万美元，与2022年同期的131百万美元相比下降了2%[66] 广告收入 - Sirius XM的广告收入在2023年6月30日结束的三个月内为45百万美元，与2022年同期的49百万美元相比下降了8%[66] - Pandora和平台广告收入2023年第二季度为400美元，同比下降1%[74] 其他收入 - Sirius XM 2023年第二季度其他收入为65美元，同比下降13%[71] 订阅者收入 - Sirius XM 2023年第二季度订阅者收入为3,160美元，同比下降不到1%[68] 设备收入 - Sirius XM 2023年第二季度设备收入为93美元，同比下降5%[70] 收入分成和版税 - Pandora和平台收入分成和版税2023年第二季度为327美元，同比增长4%[80] 成本 - Sirius XM 2023年第二季度订户获取成本为183美元，同比增长1%[85] - 2023年6月30日，公司的每安装SAC为13.73美元，同比减少16.27美元[doc id='105'] 销售和营销费用 - Sirius XM 2023年第二季度销售和营销费用为220美元，同比下降23%[86] 管理费用 - 2023年6月30日，公司的总部行政和管理费用为303美元，同比增长21%[doc id='89'] 折旧和摊销费用 - 2023年6月30日，公司的折旧和摊销费用为275美元，同比增长2%[doc id='91'] 用户数据 - 2023年6月30日，公司的净增加订阅者为23，同比减少77[doc id='101'] - 2023年6月30日，公司的自付订阅者平均月流失率为1.5%[doc id='102'] - 2023年6月30日，公司的订阅者平均每用户收入为15.66美元[doc id='103'] Pandora用户数据 - Pandora在2023年6月底拥有约47,419名月活跃用户，较2022年6月底的50,478名月活跃用户减少了3,059名，降幅为6%[106] - 2023年6月底，Pandora拥有约6,229名订阅用户，较2022年6月底的约6,319名订阅用户减少了90名，降幅为1%[106] 其他数据 - 2023年6月30日和2022年6月30日三个月内，广告支持的听众小时分别为2,729和2,842，降幅为4%，113小时[107] - 2023年6月30日和2022年6月30日六个月内，广告支持的听众小时分别为5,315和5,527，降幅为4%，212小时[108] - 2023年6月30日和2022年6月30日三个月内，Pandora的RPM分别为97.13美元和99.75美元[109] - 2023年6月30日和2022年6月30日六个月内，Pandora的RPM分别为91.28美元和94.90美元[109] - 2023年6月30日和2022年6月30日三个月内，调整后的EBITDA分别为702美元和679美元，增长3%，23美元[110] - 2023年6月30日和2022年6月30日六个月内，调整后的EBITDA分别为1,327美元和1,369美元，降幅3%，42美元[110] - 2023年6月30日和2022年6月30日三个月内，自由现金流分别为323美元和435美元，降幅26%，112美元[112] - 2023年6月30日和2022年6月30日六个月内，自由现金流分别为467美元和693美元，降幅33%，226美元[112] 财务表现 - 调整后的EBITDA为702亿美元，同比增长3.4%[128] - 自由现金流为323亿美元，同比下降25.7%[129] - 每安装用户获取成本为13.73美元，同比下降15.6%[130]

业绩总结 - 公司提高了2023年EBITDA和自由现金流预期，主要受益于广告销售好于预期和成本结构优化[2] - 2023年第四季度，公司实现了895亿美元的营收[7] - 预计广告销售和汽车销售在未来会有复苏，是公司未来增长的杠杆[1] - 服务营收创下历史新高，达到223亿美元，同比增长16%[30][38] 用户数据 - 公司拥有强大的订阅用户群体和灵活的资产负债表，为未来增长奠定了基础[1] - 360L平台有望提高ARPU，通过提供更多内容和功能来吸引更多高端用户[8] - 低频用户基数仍然很大，公司决定发射两颗卫星以继续留住这部分用户[19] 未来展望 - 公司期望360L平台能够在未来达到80%的试用率，提高转化和留存率[8] - 公司计划在今年晚些时候推出增强的流媒体体验，包括新的消费者应用程序和基础功能，以帮助消费者更轻松地找到他们喜爱的内容[11] - 公司正在加速增长，目前正在建造四颗卫星，将在未来几年内发射[19] 新产品和新技术研发 - 公司将灵活应对汽车制造商的技术路线，确保用户在车内获得期望的体验[9] - Android Automotive Operating System (AAOS)的推出将为公司带来许多独特的能力，包括与其他服务不同的优先展示和免费数据费用覆盖[10] - 公司正在推出Gen 8宽带芯片组，可同时覆盖低频和高频，为未来开辟更多机会[19] 市场扩张和并购 - 公司在播客领域看到了增长的机会，特别是在广告市场方面，通过引入基于受众的产品，吸引更多品牌进入播客世界[13] - 公司有很多机会可以利用，包括视频、数据服务和软件下载到汽车[20] 负面信息 - 无 其他新策略和有价值的信息 - 公司将继续保持财务杠杆在低至中等水平，以保持强劲的资产负债表，并灵活应对未来的机会[16] - 公司有很多灵活性，可以根据需要延长卫星寿命或重新利用卫星[21]

Sirius XM Holdings Inc. (NASDAQ:SIRI) Q1 2023 Earnings Conference Call April 27, 2023 8:00 AM ET Company Participants Hooper Stevens – Senior Vice President-Investor Relations and Finance Jennifer Witz – Chief Executive Officer Sean Sullivan – Chief Financial Officer Tom Berry – Chief Financial Officer Scott Greenstein – President and Chief Content Officer Conference Call Participants James Ratcliffe – Evercore ISI Ben Swinburne – Morgan Stanley Barton Crockett – Rosenblatt Securities Steven Cahall – Wells ...

订阅收入 - Sirius XM的订阅收入在2023年第一季度为1,563百万美元，较去年同期下降了1%[65] - Pandora和Off-platform的订阅收入在2023年第一季度为128百万美元，较去年同期下降了2%[65] 广告收入 - Sirius XM的广告收入在2023年第一季度为41百万美元，较去年同期下降了13%[65] - Pandora和Off-platform的广告收入在2023年第一季度为334百万美元，较去年同期下降了1%[65] 设备收入 - Sirius XM的设备收入在2023年第一季度为46百万美元，较去年同期下降了13%[65] 总收入 - Sirius XM的总收入在2023年第一季度为2,144百万美元，较去年同期下降了2%[64] 成本和费用 - Sirius XM的总成本和服务费用在2023年第一季度为1,024百万美元，较去年同期增长了4%[64] - Sirius XM的服务成本在2023年第一季度为2144美元，较2022年同期的2186美元下降2%[70] - Sirius XM的节目和内容费用在2023年第一季度为135美元，较2022年同期的129美元增长5%[71] - Sirius XM的客户服务和账单费用在2023年第一季度为103美元[72] - Sirius XM的传输费用在2023年第一季度为41美元[73] 预测 - 公司预计由于半导体供应短缺导致新技术芯片成本上升，设备收入将下降[66] - 公司预计由于连接车辆服务收入下降，其他收入也将继续减少[66] - 公司预计2023年全年的有效税率约为23%[91] 订户情况 - Sirius XM在2023年3月底拥有约34,024名订户，较2022年3月底的约33,954名订户增加了70名[94] - Sirius XM在2023年3月底拥有约2,587名加拿大订户，较2022年3月底的约2,523名订户增加了64名，增长了3%[95] - Sirius XM在2023年3月底的自付订户月均流失率为1.6%，由于车辆相关的流失率增加，但非付费流失率降低[95] - Sirius XM在2023年3月底的订户平均每用户收入（ARPU）为15.29美元，较2022年同期的15.53美元下降了0.24美元[96] - Sirius XM在2023年3月底的每次安装的订户获取成本（SAC）为14.39美元，较2022年同期的12.73美元增加了1.66美元[97] Pandora情况 - Pandora在2023年3月底拥有约46,663名月活跃用户，较2022年3月底的50,554名用户减少了3,891名，下降了8%[98] - Pandora在2023年3月底拥有约6,222名订户，较2022年3月底的6,328名订户减少了106名，下降了2%[98] - Pandora在2023年3月底的广告支持听众小时数为2.59亿，较2022年同期的2.68亿小时减少了0.10亿小时，下降了4%[99] - Pandora在2023年3月底的广告收入每千听众小时（RPM）为85.09美元，较2022年同期的89.77美元下降了4.68美元[100] 财务指标 - 公司2023年第一季度调整后EBITDA为625美元，较2022年同期的690美元下降了65美元，降幅为9%[101] - 调整后的EBITDA是一项非GAAP财务指标，排除了其他费用（收入）、债务摊销损失、减值、重组和收购成本、其他非现金费用以及法律和储备金（如适用）的影响[118] - 调整后的EBITDA为625美元，较去年同期的690美元有所下降[119] - 自由现金流是由经营活动提供的现金流量加上卫星保险赔偿净额和固定资产和其他投资的增加减去的现金流量[120] - SAC，每安装，为每安装的订户获取成本减去无线电和配件销售的利润（不包括连接车辆服务）除以新车辆中的卫星无线电安装数量和售后无线电发货数量[121] - 广告支持的听众小时是基于我们的Pandora广告支持平台上为每个请求和从我们的Pandora服务器提供的曲目提供的总字节数，由我们的内部分析系统测量[122] - RPM是通过将广告收入（不包括AdsWizz和其他非平台收入）除以我们的Pandora广告服务上的每千小时听众数来计算的[123]

公司业绩 - 公司目前面临的主要挑战是广告销售下滑，第四季度广告销售同比下降约3%[3] - 公司预计订户数量将在第一季度出现负增长，但随后每个季度都有望改善[4] - 公司在成本方面进行了调整，裁员约8%，并对各方面成本结构进行了审视和优化[9] 公司发展计划 - 公司计划在2023年实施涨价措施，将对全价订户产生影响，但影响在第一季度内不会太大[3] - 公司正在进行基础性改进，包括提升流媒体服务的能力，改善购物、身份识别、营销技术和数据等方面[5] - 公司计划在第四季度推出消费者应用程序，以提供更加个性化和定制化的体验[6] 公司技术和产品 - 公司希望通过改进流媒体平台，不仅支持独立的流媒体订户，还能提升汽车内订户的体验[7] - 公司在过去几年内成功提高了汽车内收音机的渗透率至80%以上[11] - 公司在过去几年内成功降低了汽车内安装产品的成本[11] 公司市场和广告业务 - 公司在广告业务方面取得了良好增长，尤其是在播客产品方面[17] - 公司在广告业务方面取得了良好增长，尤其是在非平台业务方面[17]

业绩总结 - 公司2023年广告市场表现不佳，Q4广告收入下降3%，预计下半年有望复苏[1] - 公司2023年自付费净增广告受到广告市场和汽车销售的影响，预计第四季度会有复苏[2] - 公司2023年面临现金税收增加和版税成本上升的压力，预计将影响自由现金流[2] 未来展望 - 公司计划在2023年第四季度重新推出流媒体产品，以提升用户体验和增加订阅转化率[6] - 公司计划在2023年将360L在车辆中的安装率提高至中30%以上[10] - 公司预计在2024年继续以高个位数的速度增长节目成本，主要驱动因素是卫星建设周期[13] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2023年第四季度重新推出流媒体产品，以提升用户体验和增加订阅转化率[6] - 公司计划在2023年将360L在车辆中的安装率提高至中30%以上[10] 市场扩张和并购 - 公司在过去几年主要在流媒体和播客领域进行收购，目前认为在这些领域已经相对完善[16] 负面信息 - 公司2023年广告市场表现不佳，Q4广告收入下降3%，预计下半年有望复苏[1] - 公司2023年自付费净增广告受到广告市场和汽车销售的影响，预计第四季度会有复苏[2]

Sirius XM Holdings, Inc. (NASDAQ:SIRI) Q4 2022 Results Conference Call February 2, 2023 8:00 AM ET Company Participants Hooper Stevens - VP, IR & Finance Jennifer Witz - CEO & Director Sean Sullivan - EVP & CFO Scott Greenstein - President and Chief Content Officer Conference Call Participants Kutgun Maral - RBC Capital Markets Benjamin Swinburne - Morgan Stanley Steven Cahall - Wells Fargo Securities Jessica Reif Ehrlich - Bank of America Jason Bazinet - Citi Operator Greetings. Welcome to SiriusXM's Fourt ...

订阅收入 - Sirius XM的订阅收入在2022年和2021年分别为6,370和6,084百万美元，同比增长5%[96] 广告收入 - Sirius XM的广告收入在2022年和2021年分别为196和188百万美元，同比增长4%[97] Pandora和Off-platform收入 - Pandora和Off-platform的订阅收入在2022年和2021年分别为522和530百万美元，同比下降2%[101] - Pandora和Off-platform的广告收入在2022年和2021年分别为1,576和1,542百万美元，同比增长2%[102] 总体合并收入 - 总体合并收入在2022年和2021年分别为9,003和8,696百万美元，同比增长4%[104] 成本费用 - Pandora和Off-platform的编程和内容费用在2022年和2021年分别为58和48美元，增长21%，主要归因于人员相关成本增加[111] - Pandora和Off-platform的客户服务和计费费用在2022年和2021年分别为82和86美元，下降5%，主要由于较低的交易费用[112] - 订户获取成本在2022年和2021年分别为352和325美元，增长8%，主要由OEM安装增长10%驱动[114] - 销售和营销费用在2022年和2021年分别为1075和1056美元，增长2%，主要由于广告和营销投资增加[117] - 工程、设计和开发费用在2022年和2021年分别为285和265美元，增长8%，主要由云托管成本和人员相关成本增加[118] 其他 - 意向继续通过提供补贴和其他激励措施来促使OEM在其车辆中包含我们的技术[115] - 预计工程、设计和开发费用将在未来时期增加，以继续发展基础设施、产品和服务[119] - 利息支出在2022年和2021年分别为422和415美元，增长2%，主要由于平均未偿债务余额增加[123] - 其他（费用）收入在2022年和2021年分别为（9）和9美元，主要由于与Deferred Compensation Plan和其他投资相关的交易损失[126] 用户数据 - 2022年底，Pandora约有47,638名月活跃用户，较2021年底的52,275名月活跃用户减少4,637人，净订户增加为(178)人，较2021年的52人减少442%[135] - 2022年和2021年，广告支持的听众小时分别为108.8亿和115.5亿[136] - 2022年和2021年，RPM分别为101.19美元和102.74美元，降低是由于销售量下降[139] 财务表现 - 2022年和2021年，ARPU分别为15.63美元和14.76美元，增长受到某些订阅费率提高的推动[133] - 2022年和2021年，每安装SAC分别为14.32美元和12.58美元，增长主要受到OEM硬件补贴率提高和半导体供应短缺导致芯片成本上升的影响[134] - 2022年和2021年，调整后的EBITDA分别为2,833美元和2,770美元，增长2%，主要受到订户和广告收入增加的推动[140] - 2022年和2021年，自由现金流分别为1,551美元和1,831美元，减少280美元，主要受到2021年的卫星保险赔偿和更高的所得税支付的影响[141] 股东回报 - 2022年底，董事会授权回购总额为18,000美元的普通股，截至2022年底，自2012年12月以来的累计回购总额为16,558美元，剩余1,442美元可用于额外回购[147] - 2023年1月25日，董事会宣布每股普通股支付0.0242美元的季度股息，将于2023年2月24日支付给截至2023年2月9日收盘的股东[148] 卫星运营 - 公司运营两颗卫星FM-5和FM-6，预计将在2024年和2028年结束其可折旧寿命[155] - 公司运营四颗卫星XM-3、XM-4、XM-5和SXM-8，其中SXM-7在2021年被完全减值，而SXM-8于2021年成功投入使用[155] - 公司签订了设计和建造四颗额外卫星SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12的协议，并已签订了两颗卫星的发射协议[156] - 公司于2022年底拥有113美元的评估准备金，用于未来可能无法实现的递延税资产[156] 其他财务指标 - 公司的调整后EBITDA为2833亿美元，用于评估经营绩效的基本趋势[161] - 公司的自由现金流为1551亿美元，用于评估现金生成情况和长期财务稳定性[162] - 公司的每安装用户获取成本为14.32美元，用于评估用户获取成本效率[163] - 公司持有加拿大天空电台130.8万美元的贷款，可能受到汇率变动的影响[167]