业绩表现 - 公司在2024年第一季度取得了稳做的业绩，主要受益于内存接口芯片和硅IP解决方案的需求，以及版税收入的持续稳定[50] - 产品收入主要来自内存接口芯片，占2024年第一季度总收入的43%，相比2023年同期的56%有所下降[53] - 版权收入主要来自专利许可，2024年第一季度占总收入的40%，相比2023年同期的25%有显著增长[54] - 合同和其他收入主要来自硅IP，2024年第一季度占总收入的17%，相比2023年同期的19%有所下降[56] - 产品收入下降主要是由于内存接口芯片销售额减少[63] - 版权收入增长主要是由于许可续约的时机和结构[64] - 合同和其他收入下降主要是由于与PHY IP团队的销售有关[65] 费用支出 - 产品收入的成本主要是销售内存和安全产品的成本，2024年第一季度相比2023年同期下降了24.1%[66] - 2024年第一季度研发费用为3,740万美元，较去年同期下降10.8%[68] - 2024年第一季度销售、总务和行政费用为25,800万美元，较去年同期下降16.6%[70] 财务状况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为112.6百万美元，市场证券为278.5百万美元[78] - 公司计划通过股票回购计划灵活回报股东[79] - 2024年第一季度经营活动现金流为39.1百万美元，主要来自客户许可、产品销售和工程服务费[80] - 2024年第一季度投资活动现金流为71.4百万美元，主要来自可供出售市场证券的到期和销售收益[81] - 2024年第一季度融资活动中，现金流出金额为9230万美元，主要用于2024年ASR计划和购买计划的支付，以及支付限制股票单位税款等[82] 股票回购 - 公司于2020年10月批准了2020回购计划，授权回购总计2000万股股票，并进行了加速股票回购计划[85] - 公司于2023年8月与RBC签订了加速股票回购计划，总计10000万美元，用于回购公司股票[86] - 公司于2023年1月1日起，股票回购将受到1%的消费税影响[87] - 截至2024年3月31日，公司仍有授权回购约710万股股票[88] 风险管理 - 公司投资组合中的固定收益市场证券总额为2838万美元，若市场利率立即上升1.0%，投资组合的公允价值将下降约180万美元[94] - 公司通过外汇远期合同管理外币货币资产的风险，并在适当情况下部分减轻外汇波动对收益的影响[95]

Rambus盈利情况 - Rambus在最新季度每股收益为0.45美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.44美元，年同比增长了0.01美元[1] - Rambus在过去四个季度中，四次超过了市场预期的每股收益[2] - Rambus在2024年3月份的季度营收为1.336亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate，但与去年同期相比有所下降[3] Rambus股价表现 - Rambus股价自年初以来下跌了13.2%，而标普500指数上涨了6.9%[4] Rambus未来展望 - Rambus的未来发展仍存在不确定性，投资者可以关注公司的盈利前景和市场表现[5] - Rambus的盈利预期变化趋势为混合，目前的Zacks Rank为3（持有），预计未来股价将与市场表现一致[7] 行业排名 - 投资者应该关注行业前景对股票表现的影响，目前电子-半导体行业排名在Zacks的250个行业中的倒数39%[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度交付了稳健的业绩,收入为1.179亿美元,超出预期 [30][32] - 产品收入为5,040万美元,主要由内存接口芯片构成 [32] - 第二季度预计收入将在1.3亿至1.36亿美元之间,其中版税收入为5,500万至6,100万美元,授权费用为6,100万至6,700万美元 [36][37] - 第二季度预计非GAAP总运营成本(包括COGS)将在7,600万至8,000万美元之间 [38] - 第二季度预计非GAAP经营利润将在5,000万至6,000万美元之间 [38] - 公司在第一季度完成了5,000万美元的加速股票回购计划,过去3年向股东返还现金总额达3.5亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的硅IP业务在第一半年实现了两位数的增长,得益于安全IP、HBM、CXL和PCIe等产品线的强劲表现 [48][49] - 公司预计硅IP业务全年将保持10%-15%的增长,符合长期目标 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - DDR4存储器库存略有下降,公司预计DDR4需求将在下半年略有恢复 [45] - DDR5产品占公司收入的主要部分,公司已有3代DDR5 RCD产品处于不同阶段的认证和量产 [45][63] - 公司预计DDR5产品收入将在第二季度增长约10% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出新一代DDR5服务器PMIC产品,填补了内存子系统电源管理的关键技术空白 [15][16][17][18] - 公司的PMIC产品有望在未来3年内占据20%的市场份额 [82] - 公司正在持续扩展芯片和IP产品组合,以满足数据中心和AI对性能和安全性不断增长的需求 [19][20][21][22][23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好数据中心和AI市场的长期前景,预计这些领域对内存性能的需求将持续增长 [13][25] - 公司将继续专注于通过创新产品满足数据中心和AI对内存容量和带宽不断提升的需求 [22][23][24] - 公司有信心通过执行明确的战略和持续创新来推动长期盈利增长 [26][27][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Mobley 提问** 公司产品收入预计在第二季度增长约9%,是否表明市场正在好转,DDR4和DDR5的销售情况如何?公司新推出的PMIC产品何时会有贡献? [44] **Luc Seraphin 回答** 公司第一季度业绩良好,预计第二季度将继续增长。DDR4库存略有下降,预计下半年将有温和恢复。DDR5仍是公司主要销售,但公司新推出的PMIC产品也将在下半年开始贡献收入,并在2025年实现更大规模的量产 [45][46][88] 问题2 **Mehdi Hosseini 提问** 公司硅IP业务在第二季度收入是否会有环比增长?产品毛利率在下半年是否会有明显改善? [53][58] **Desmond Lynch 回答** 硅IP业务在上半年收入同比增长10%,预计将持续增长。随着DDR5占比提高,产品毛利率有望在下半年达到公司60%-65%的长期目标水平 [54][55][59][60] 问题3 **Nam Kim 提问** 公司新推出的PMIC产品有何竞争优势?公司目标的市场份额是多少? [69][82] **Luc Seraphin 回答** 公司PMIC产品针对高密度、高带宽内存模组的供电挑战进行了专门设计,具有出色的效率、精度和稳定性。公司目标未来3年内达到20%的市场份额 [74][75][82]

财务业绩表现 - RAMBUS公司2024年第一季度财务业绩表现稳健，GAAP收入为1.179亿美元，产品收入为5,040万美元，许可收入为6,320万美元[1] - RAMBUS公司在第一季度实现了3,910万美元的经营活动现金流入[1] - Rambus Inc. 2024年第一季度总收入为117.87亿美元，较去年同期增长3.6%[27] - 产品收入为50.36亿美元，版税为47.48亿美元，合同和其他收入为20.04亿美元[27] - 2024年第一季度净利润为32.89亿美元，较去年同期增长9.8%[27] 第二季度展望 - RAMBUS公司预计2024年第二季度许可收入在6,100万至6,700万美元之间，产品收入在5,200万至5,800万美元之间[7] - RAMBUS公司预计2024年第二季度总运营成本和费用在9,100万至9,500万美元之间[9] - Rambus Inc. 2024年第二季度预计非GAAP运营费用为76-80百万美元[29] 资金状况 - RAMBUS公司截至2024年3月31日的现金、现金等价物和可市场证券为3.911亿美元，主要用于加速股票回购计划和支付受限制股票单位税款[5] - 非GAAP调整后，产品收入成本为19.92亿美元，总运营费用为53.70亿美元[28]

经纪推荐和股票评级 - 投资者通常依赖华尔街分析师的推荐来决定是否买入、卖出或持有股票[1] - Rambus目前的平均经纪推荐（ABR）为1.00，表示强烈买入[2] - 经纪推荐的可靠性有限，不应仅凭此信息做出投资决策[4] - 经纪公司对其覆盖股票的利益使得分析师对其评级存在强烈的正向偏见[5] Zacks Rank和股票评级 - Zacks Rank是一种可靠的股票评级工具，可以帮助预测股票的短期价格表现[7] - ABR和Zacks Rank是两种完全不同的度量标准[8] - Zacks Rank是基于盈利预期修订的量化模型，而ABR仅基于经纪推荐计算[9] - 经纪公司雇佣的分析师往往对其推荐过于乐观，而Zacks Rank则更注重盈利预期修订[10] - Zacks Rank的等级在所有股票中按比例分配，保持平衡[12] - ABR和Zacks Rank在新鲜度方面存在差异，Zacks Rank更及时反映分析师的盈利预期修订[13] Rambus的盈利预期和评级 - Rambus的盈利预期保持不变，导致Zacks Rank为3（持有）[15] - 基于Zacks Rank的评级，对Rambus的买入等价推荐可能需要谨慎[16]

公司表现 - Rambus 最近被列入 Zacks.com 最受关注股票名单，可能会影响股票未来表现的关键因素[1] - 过去一个月，该记忆芯片设计公司的股价上涨了 +7.9%，而 Zacks S&P 500 综合指数上涨了 +4.4%。在此期间，Rambus 所属的 Zacks 电子 - 半导体行业上涨了 4.9%[2] - Rambus 当前季度预计每股盈利为 $0.44，与去年同期持平。当前财年的 Zacks 共识预期为 $1.94，同比增长 +8.4%[5] - 下一个财年的共识盈利预期为 $2.58，较去年同期预计增长 +33%[6] - Rambus 当前季度的共识销售预期为 $132 百万美元，同比下降 -11.4%。当前和下一个财年的销售预期分别为 $585 百万美元和 $774.4 百万美元，预计增长分别为 +4.7% 和 +32.4%[8] - Rambus 上一季度报告的营收为 $136 百万美元，同比下降 -12.4%。同期每股盈利为 $0.47，与去年同期持平[9] - 与 Zacks 共识预期的 $134 百万美元相比，报告的营收增长了 +1.49%。每股盈利的惊喜为 +4.44%[10] - 公司在过去四个季度中均超过共识盈利预期，每次都超过共识营收预期[11] 评级和展望 - Zacks 更注重评估公司盈利预期的变化，因为他们认为公司股票的公允价值取决于未来盈利的现值[3] - 分析基于卖方分析师如何调整盈利预期以考虑最新的业务趋势。当公司的盈利预期上升时，股票的公允价值也会上升。当股票的公允价值高于当前市场价格时，投资者倾向于购买该股票，导致股价上涨[4] - Rambus 的 Zacks Rank 评级为 4 (卖出)，由于共识预期的变化规模较大，以及其他三个与盈利预期相关的因素[7] - 公司在估值方面被评为 F，表明其股价高于同行[12] - 虽然市场关于 Rambus 的热点可能有助于决定是否值得关注，但其 Zacks Rank 4 表明它可能在短期内表现不佳[13]

股价表现 - Rambus (RMBS) 在最新的市场收盘中达到了63.40美元，较前一天上涨了+1.41%[1] - Rambus 的股价在过去一个月中上涨了7.72%，而同期计算机和科技行业下跌了0.4%，标普500指数上涨了2.06%[2] 财务预测 - 投资者将密切关注Rambus即将公布的财报，预计每股收益为0.44美元，与去年同期持平，营收预计为1.32亿美元，较去年同期下降11.41%[3] - Zacks Consensus Estimates 预计Rambus的年度盈利为每股1.94美元，营收为5.85亿美元，分别较去年增长了+8.38%和+4.73%[4] 市场评级 - Rambus 目前的 Zacks Rank 为 4 (卖出)，而过去一个月 Zacks Consensus EPS 估计保持不变[7] - Rambus 目前的前瞻市盈率为32.23，高于行业平均值31.62[8] 行业排名 - 电子-半导体行业属于计算机和科技行业，目前的 Zacks Industry Rank 为195，位于所有250+行业的倒数23%[9] - Zacks Industry Rank 从最好到最差排列，我们的研究显示，排名前50%的行业的表现是排名后50%的两倍[10]

加速股份回购计划 - Rambus Inc.宣布启动了一项加速股份回购计划，计划通过Royal Bank of Canada进行回购，预计回购约5000万美元的普通股[1] - 加速股份回购计划是公司资本配置战略的一部分，旨在增加股东价值，反映了公司资产负债表的实力和现金生成能力，展示了对公司长期增长的信心[2] - 根据加速股份回购计划，Rambus将预付给Dealer 5000万美元，并在计划的第一周内收到约675,000股普通股的初始交付。最终回购的股票数量将根据交易期间Rambus普通股的成交量加权平均价格确定，减去折扣。该计划预计将于2024年第一季度结束[3] - 加速股份回购计划是Rambus董事会之前授权的更广泛的股份回购计划的一部分[4]

股价表现 - Rambus (RMBS) 是近期 Zacks.com 上搜索量最高的股票之一[1] - 过去一个月，Rambus 的股价下跌了-19.3%，而同期 Zacks S&P 500 综合指数上涨了+4%[2] - Rambus 所属的 Zacks 电子-半导体行业上涨了4.5%[2] 盈利预期 - Rambus 当前季度预计每股盈利为 $0.44，与去年同期持平[5] - 当前财年的 Zacks 共识预期为 $1.94，同比增长+8.4%[5] - 下一个财年的共识盈利预期为 $2.58，同比增长+33%[6] 财务表现 - Rambus 上一季度报告的营收为 $136 百万美元，同比下降-12.4%[9] - 与 Zacks 共识预期的 $134 百万美元相比，报告的营收增长了+1.49%[10] - Rambus 在过去四个季度中均超过了共识盈利预期，同时也每次超过了共识营收预期[11] 估值评级 - Rambus 的估值被评为 F，表明其股价高于同行业水平[12] - Zacks Value Style Score 对 Rambus 的估值为 F，显示其股价处于溢价状态[13] 综合评价 - 尽管市场对 Rambus 的关注度可能有所提高，但其 Zacks Rank 4 表明其可能在短期内表现不佳[14]

经纪推荐与Zacks Rank - 投资者在做出股票买入、卖出或持有决策之前通常会参考华尔街分析师的推荐[1] - Rambus目前的平均经纪推荐（ABR）为1.00，表示强烈买入[2] - 经纪推荐趋势显示应该购买Rambus，但仅凭此信息做出投资决策可能不明智[4] - 经纪公司对所覆盖股票存在强烈的正面偏见，通常给予“强烈买入”推荐[5] - 经纪推荐与Zacks Rank是两个完全不同的指标[8] - Zacks Rank是一个有效的股票评级工具，能够预测股票未来的价格表现[7] - 经纪推荐往往过于乐观，而Zacks Rank则受益于盈利预期修订[10] - Zacks Rank的评级与经纪分析师对当年盈利预期的估计相关[12] - Zacks Rank能够及时反映经纪分析师对盈利预期的修订，因此更具预测性[13] - Rambus的盈利预期已经下调12.8%，导致Zacks Rank为4（卖出）[14] - 分析师对公司盈利前景持悲观态度，可能导致股价短期下跌[15] - 基于Zacks Rank为4的评级，应该谨慎对待Rambus的买入等价ABR[16]