z1b We previously covered Royal Caribbean Cruises (NYSE:NYSE:RCL) in May 2024, discussing its excellent FQ1'24 earnings call and the raised FY2024 profitability guidance, with it further demonstrating its excellent reversal from the hyper-pandemic woes. With the cruise company very likely to achieve its ambitious 2025 Trifecta goal in 2024 and the stock finally trading near to its historical valuations, we had reiterated our Buy rating at every dips. Since then, RCL has continued to outperform the wider ...

文章核心观点 - 皇家加勒比游轮公司(Royal Caribbean)第二季度财报超预期,营收同比增长17%至41.1亿美元,调整后每股收益大幅增长79%至3.21美元 [4][5] - 公司已提前18个月实现了其2025年底前的三大目标:每可用乘客日调整后EBITDA超100美元、每股调整后收益超9.54美元、投资回报率创新高 [7][8] - 公司客户预订存款达62亿美元,较去年同期增加8.8%,显示未来乘客需求强劲 [10] - 公司已偿还足够的债务,取消了对资本回报的限制,并重启派息,每季度0.4美元 [11] - 公司全年调整后每股收益预期上调至11.35-11.45美元,较此前预期增加0.6美元,显示业绩持续超预期 [12][13] 公司概况 - 皇家加勒比游轮公司是全球第二大游轮公司 [2] - 公司股价自去年初以来已经超过三倍 [1][3] - 公司业绩和股价增长均超预期,显示公司基本面持续向好 [3][9] 行业概况 - 游轮行业自两年前恢复全面运营以来,股价一直保持上涨态势 [9] - 游轮公司具有较强的定价能力,乘客愿意支付更高的价格 [4]

财务业绩 - 总收入增加5.87亿美元，同比增长[195] - 总航运运营费用增加1.97亿美元，同比增长[196] - 2024年全年总收入为41.10亿美元，同比增长16.7%[203] - 2024年全年客票收入为28.87亿美元，占总收入的70.2%[203] - 2024年全年燃料成本为2.82亿美元，占总收入的6.9%[203] - 2024年全年营业利润为10.99亿美元，同比增长42.5%[203] - 2024年全年净利润为8.54亿美元，同比增长86.1%[203] - 总收入增加5.87亿美元至41亿美元，同比增长16.7%[229] - 客票收入占总收入的70.2%，同比增加4.43亿美元或18.1%[230,231] - 船上及其他收入增加1.44亿美元或13.3%至12亿美元[232] - 总收入增加14亿美元至78亿美元，同比增长21.9%[238,239,240,241] 运营费用 - 总航运运营费用增加1.97亿美元，同比增长[196] - 总运营费用增加1.97亿美元至21.52亿美元，主要由于运力增加4.5%和其他因素[233,234] - 总运营费用增加5亿美元至42.09亿美元，主要由于运力增加6.9%和其他因素[243,244] - 销售及管理费用增加1.05亿美元或11.7%至10.01亿美元[245] 融资活动 - 发行12.5亿美元6.25%优先票据，并赎回12.5亿美元11.625%优先票据[197] - 偿还8.39亿美元出口信贷融资[198] - 利息费用净额减少5700万美元或16.1%至2.98亿美元[235] 资产负债 - 公司截至2024年6月30日的重大现金需求总计为107.69亿美元[256] - 其中利息支出55.68亿美元[257]，其他支出16.48亿美元[258] - 新船舶采购支出35.53亿美元[258] - 公司拥有38亿美元的流动性,包括0.4亿美元现金和34亿美元未使用的循环信贷额度[264] - 公司有3.9亿美元的新船舶建造已获得承诺融资[262] - 公司预计未来12个月内有足够的财务资源满足各项义务[266] - 公司目前符合债务契约要求,并预计未来12个月内仍将符合[267] 其他 - 接收新船Silver Nova和Utopia of the Seas[199][200] - 合资公司TUI Cruises接收新船Mein Schiff 7[200] - 2024年第二季度每股摊薄收益为3.11美元[204,210] - 2024年上半年每股摊薄收益为4.46美元[207,210] - 2024年上半年营业利润为18.48亿美元，同比增长77.1%[206] - 2024年上半年净利润为12.14亿美元，同比增长195.4%[206] - 其他综合收益亏损3700万美元，主要由于现金流量套期损失增加[236] - 其他综合收益增加5700万美元至2000万美元，主要由于燃料套期收益增加[246] - 公司董事会已宣布每股派发0.4美元的股息,将于2024年10月支付[268] - 公司面临的市场风险与2023年年报披露的情况无重大变化[269]

RCL LISTED NYSE HENNEWOODOODOOD Celebrity ASCENT aki 22 SILVER NOT I 1148 14 0 0 . 0 30 0 0 0 per ICON SEAS Q2 2024 EARNINGS CALL H Royal Caribbean Group | --- ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收益同比增长13.3%,超出公司之前的指引约300个基点 [19] - 第二季度调整后每股收益为3.21美元,超出指引中值0.51美元,主要得益于收益超预期以及时间性成本因素 [45] - 公司已在过去12个月内实现了Trifecta目标,包括每APCD调整后EBITDA超过100美元、调整后净资产收益率达到两位数、调整后每股收益达到双位数 [48] - 公司杠杆率在剔除新船影响后已降至3.5倍以下,达到目标区间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加勒比海地区占全年产能约55%,第三季度占42%,该产品线预订情况和价格均领先去年 [50] - 欧洲地区占全年产能15%,第三季度占28%,预订情况和价格均创历史新高 [51] - 阿拉斯加夏季航线占全年产能6%,第三季度占14%,由于升级硬件,预订情况和价格均超预期 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场占公司客源约80%,需求持续强劲,推动各主要产品线的价格增长 [23] - 公司灵活的客源组合模式,加上品牌在各细分市场的领导地位,使其能够成功获取跨细分市场的优质需求 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划通过适度产能增长、适度收益增长和严格成本控制的成功公式,进一步提升利润率、盈利能力和财务回报 [29] - 公司正在积极开发新的私有目的地,如巴哈马的Royal Beach Club和墨西哥科苏梅尔的Royal Beach Club,进一步增强对陆地旅游的竞争力 [39] - 公司正在不断创新硬件产品,如Utopia号和Celebrity Xcel,以吸引新客群和提升客户体验 [35][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者偏好继续向体验型消费转移,尤其是旅行支出,公司看好未来增长潜力 [30][31] - 公司预计2024年净收益增长10.4%-10.9%,调整后每股收益增长68% [25][28] - 公司有信心在2025年及以后进一步扩大市场份额,实现更高的利润率和回报 [103][104] 其他重要信息 - 公司已于本季度实现Trifecta目标,并恢复派发季度股息 [10][13] - 公司正加大可持续发展投入,如最近在Utopia号上举办的海事脱碳峰会 [42][43] - 公司推出企业级忠诚度计划,进一步整合旗下品牌,提升客户粘性 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Wieczynski 提问** 询问第四季度收益增长预期较低的原因 [63][64][65][66][67] **Jason Liberty 回答** 解释第四季度收益增长预期较低主要是由于去年第四季度已基本恢复正常载客率,本年度的收益增长主要来自价格提升 [64][65][66][67] 问题2 **Brandt Montour 提问** 询问是否看到任何价格敏感性迹象,尤其是在低端产品线和老旧船只上 [75][76][77][78][79] **Jason Liberty 回答** 表示公司各产品线和市场的价格持续上涨,没有发现任何价格敏感性,相反需求和定价能力持续增强 [79][80][81][82] 问题3 **Matt Boss 提问** 询问公司未来的市场份额增长空间和利润率提升潜力 [101][102][104][105][106][107] **Jason Liberty 和 Naftali Holtz 回答** 表示公司有信心通过执行既定的成功公式,进一步扩大市场份额,并持续提升利润率和资本回报 [101][102][104][105][106][107]

About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...

文章核心观点 - 公司在第二季度取得了出色的业绩,收益和收入超过了市场预期 [1][5][6] - 公司实现了其三重财务目标,加强了资产负债表,并恢复了股息分配,提高了股东价值 [2] - 公司专注于通过提供丰富的度假体验和抓住快速增长的全球旅游市场来实现强劲的股东回报 [3] - 公司上调了2024年的调整每股收益(EPS)指引,反映了出色的淡季和强劲的预订环境 [4] 财务业绩总结 - 第二季度调整每股收益为3.21美元,超过了市场预期的2.77美元 [5] - 第二季度收入为41.1亿美元,超过了市场预期的40亿美元 [6] - 客票收入增长至28.8亿美元,高于上年同期的24亿美元 [7] - 船上及其他收入增长至12亿美元,高于上年同期的1亿美元 [8] - 总航次经营费用增长10.1%至22亿美元 [9] - 净收益率同比增长13.3%,不含燃料的净航次成本同比增长5.5% [10] 其他财务信息 - 截至6月30日,现金及现金等价物为3.91亿美元,较3月31日的4.37亿美元有所下降 [11] - 截至6月30日,长期债务为198亿美元,较3月31日的189亿美元有所增加 [11] 预订情况 - 第二季度预订量在所有主要航线上保持强劲 [12] - 乘客在船上的消费和航前购买均超过2023年水平,推动了更高的参与度和价格 [12] - 第二季度的载客率为108% [12] - 公司对2024年的需求和定价前景持乐观态度,预计将实现更高的收益 [13] - 截至6月30日,客户预付款达62亿美元,较3月31日的60亿美元有所增加 [13] 2024年第三季度和全年展望 - 第三季度预计折旧和摊销费用为4.05-4.15亿美元,净利息费用为2.75-2.85亿美元 [14] - 2024年全年预计折旧和摊销费用为16-16.1亿美元,净利息费用为11.3-11.4亿美元 [15] - 预计净收益率将同比增长10.4-10.9% [16] - 预计2024年调整每股收益将为11.35-11.45美元,高于之前的10.70-10.90美元 [17]

Royal Caribbean (RCL) came out with quarterly earnings of $3.21 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.77 per share. This compares to earnings of $1.82 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 15.88%. A quarter ago, it was expected that this cruise operator would post earnings of $1.31 per share when it actually produced earnings of $1.77, delivering a surprise of 35.11%.Over the last four quarters, the c ...

财务表现 - 公司在第二季度实现了所有三个Trifecta目标：每可用客船日调整后EBITDA达到三位数、ROIC达到两位数、调整后每股收益实现两位数增长[6] - 第二季度毛利率收益同比增长24.2%，净收益率同比增长13.3%[7] - 第二季度总收入为41亿美元，净利润为8.54亿美元，调整后净利润为8.82亿美元，调整后EBITDA为16亿美元[9] - 2024年全年净收益率预计增长10.4%至10.9%，不含燃料的净cruise成本预计增长约6%[10] - 2024年全年调整后每股收益预计增长68%至11.35-11.45美元[10] - 第三季度净收益率预计增长6.5%至7%，不含燃料的净cruise成本预计增长4.7%至5.2%[18][19] - 第三季度调整后每股收益预计为4.90-5.00美元[20] 资产负债情况 - 公司流动性为38亿美元，已偿还剩余的船舶相关债务并增加了90亿美元的循环信贷额度[28][29] - 2024年资本支出预计为35亿美元，主要用于新船订单[32] 收入构成 - 2024年第二季度总收入为41.10亿美元[59] - 2024年第二季度客票收入为28.87亿美元[59] - 2024年第二季度船上及其他收入为12.23亿美元[59] - 2024年上半年总收入为78.38亿美元[59] - 2024年上半年客票收入为54.29亿美元[59] - 2024年上半年船上及其他收入为24.09亿美元[59] 经营数据 - 2024年第二季度乘客人数为204.0万人次，同比增长7.3%[64] - 2024年上半年乘客人数为409.5万人次，同比增长10.4%[64] - 2024年第二季度客运量为1323.0万人日，同比增长7.6%[64] - 2024年上半年客运量为2638.0万人日，同比增长11.0%[64] - 2024年第二季度平均客座率为108.2%，同比上升3.2个百分点[64] - 2024年上半年平均客座率为107.6%，同比上升4.0个百分点[64] 燃料成本 - 2024年全年燃料消耗预计为171.2万吨，燃料费用预计为11.69亿美元[23] 财务指标 - 2024年第二季度总收入为41.10亿美元[82] - 2024年第二季度净利润为8.54亿美元，同比增长86.3%[80] - 2024年第二季度调整后EBITDA为15.53亿美元，同比增长32.5%[81] - 2024年第二季度每APCD调整后EBITDA为126.96美元，同比增长26.7%[83] - 2024年第二季度调整后EBITDA利润率为37.8%，同比提升4.5个百分点[83] - 2024年上半年总收入为78.38亿美元，同比增长22.3%[82] - 2024年上半年净利润为12.14亿美元，同比增长195.4%[80] - 2024年上半年调整后EBITDA为27.26亿美元，同比增长50.2%[81] - 2024年上半年每APCD调整后EBITDA为111.18美元，同比增长40.5%[83] - 2024年上半年调整后EBITDA利润率为34.8%，同比提升6.5个百分点[83]

Strong demand and favorable timing of expenses drive second quarter above expectations Trifecta goals achieved 18 months early Adjusted EPS in 2024 is now expected to be $11.35 - $11.45   Declared a quarterly dividend of $0.40 per share MIAMI, July 25, 2024 /PRNewswire/ -- Royal Caribbean Group (NYSE: RCL) today reported second quarter Earnings per Share ("EPS") of $3.11 and Adjusted EPS of $3.21. These results were better than the company's guidance due to stronger pricing on close-in demand and continued ...