When deciding whether to buy, sell, or hold a stock, investors often rely on analyst recommendations. Media reports about rating changes by these brokerage-firm-employed (or sell-side) analysts often influence a stock's price, but are they really important? Let's take a look at what these Wall Street heavyweights have to say about Pilgrim's Pride (PPC) before we discuss the reliability of brokerage recommendations and how to use them to your advantage. Pilgrim's Pride currently has an average brokerage reco ...

财务数据 - 2024年第二季度，Pilgrim's Pride公司净收入为4559.3百万美元，同比增长5.8%[6] - 美国业务的营业利润从100.3百万美元增长至440.8百万美元，净利润从60.9百万美元增长至326.5百万美元[6] - 调整后的EBITDA为655.9百万美元，同比增长163.5%[6] - 美国、欧洲和墨西哥的调整后营业利润分别为379.2百万美元、60.7百万美元和108.8百万美元[6] - 2024年6月季度，PILGRIM'S PRIDE CORPORATION的净利润为326,523千美元，较去年同期的60,908千美元大幅增长[49] - PILGRIM'S PRIDE CORPORATION的调整后EBITDA为655,939千美元，较去年同期的248,725千美元大幅增长[50] - 2024年6月季度，PILGRIM'S PRIDE CORPORATION的EBITDA利润率为14.39%，较去年同期的5.77%有显著提高[58] - PILGRIM'S PRIDE CORPORATION的净销售额在2024年上半年达到8,921,248千美元，较去年同期的8,473,719千美元有所增长[59] - 美国净收入为199,076美元，欧洲为41,511美元，墨西哥为85,936美元，总计为326,523美元[1] - 利息支出净额为24,946美元，欧洲为2,556美元，墨西哥为7,052美元，总计为15,338美元[1] - 所得税费用为82,117美元，欧洲为14,212美元，墨西哥为32,745美元，总计为100,650美元[1] - 折旧和摊销为67,200美元，欧洲为34,865美元，墨西哥为5,883美元，总计为107,948美元[1] - EBITDA为373,339美元，欧洲为59,608美元，墨西哥为117,512美元，总计为550,459美元[1] - 调整后的Pilgrim's Pride公司净收入为397,965美元，每股摊薄收益为1.67美元[87] - 调整后的每股收益为1.67美元，较上年同期增长了1.23美元[91] - 美国、欧洲和墨西哥分别为公司贡献了总净销售额4559.31万美元[94] - 美国、欧洲和墨西哥分别为公司贡献了总销售成本3867.69万美元[94] - 美国、欧洲和墨西哥分别为公司贡献了总毛利691.63万美元[94] - 美国、欧洲和墨西哥分别为公司贡献了总运营利润440.79万美元[94] 产品和市场 - 2024年第二季度，小鸟去骨部门的头数减少，占比在21.2%至26.9%之间[26] - 总存储量在第二季度结束时较去年同期减少12.6%，胸肉存储量减少11.9%，翅膀存储量下降27.0%[30] - Jumbo Cutout价格在2024年第二季度超过去年同期和5年平均水平[31] - 美国玉米库存在2023/24年度预计将超过2亿蒲式耳，南美玉米产量创纪录高位，有望导致全球玉米库存增加[39] - 美国大豆库存在2023/24年度预计将达到435百万蒲式耳，较上一年度增加[40] 财务策略 - 2024财年资本支出为559百万美元，较2023年的105百万美元大幅增长[43] 市场趋势 - 墨西哥业务的调整后运营利润率分别为18.3％，11.0％，13.4％和9.1％[83]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净收入为46亿美元,同比增长5.8% [8] - 公司调整后EBITDA为6.659亿美元,同比增长164%,EBITDA利润率为14.4%,去年同期为5.8% [47][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务调整后EBITDA为4.446亿美元,去年同期为1.135亿美元,大幅改善 [50] - 欧洲业务调整后EBITDA为9620万美元,去年同期为6810万美元,继续改善 [52] - 墨西哥业务调整后EBITDA为1.151亿美元,去年同期为6720万美元,大幅改善 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场需求保持强劲,零售和食品服务渠道均有增长 [21][22][23][24][25][26] - 欧洲市场消费者情绪有所改善,公司品牌业务增长超过7% [35][36] - 墨西哥市场供需基本面良好,公司各业务线均实现增长 [42][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资,进一步增强竞争优势,为未来增长奠定基础 [9] - 公司正在扩大蛋白质加工业务,提升产品组合和降低风险 [45][46][69] - 公司正在加大创新和品牌投入,提升差异化优势 [34][38][67] - 公司正在评估收购机会,关注鸡肉、差异化加工食品和新地区等三大领域 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 原料成本下降,为公司业务带来利好 [14][15][16][17] - 行业产能增长预计温和,公司有信心应对 [18][19][20][110][111] - 公司看好未来需求前景,将继续投资满足客户需求 [65][66] 其他重要信息 - 公司第二季度计提7100万美元的诉讼和解费用 [52] - 公司第二季度进行了1.5亿美元的债务回购,进一步降低杠杆 [57][58][59] - 公司全年资本支出预算从4.75亿美元提高至5.25-5.75亿美元 [60][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Benjamin Theurer提问** 询问公司未来的增长机会和资本配置策略 [65][66][67] **Fabio Sandri回答** 公司正关注鸡肉、差异化加工食品和新地区等三大领域的收购机会,同时也会考虑股票回购和股息等方式为股东创造价值 [66][67][68][69] 问题2 **Peter Galbo提问** 询问当前行情与历史周期的对比 [85][86][87][88][89][90] **Fabio Sandri回答** 当前行情与2014年、2017年和2004年等历史周期有一定相似之处,但公司的业务结构和定价模式已发生变化,使得利润更加稳定 [86][87][88][89][90][91] 问题3 **Heather Jones提问** 询问第四季度行业供给预期 [109][110][111][112][113][114][115] **Fabio Sandri回答** 行业通常会在第四季度进行季节性产能调整,但今年受到疫情等因素影响,供给增长可能会温和于历史水平 [110][111][112][113][114]

Pilgrim's Pride Corporation (PPC) reported impressive second-quarter 2024 results, with the top and bottom lines increasing from the year-ago quarter. Also, the company's earnings surpassed the Zacks Consensus Estimate. The company's portfolio diversification strategies, operational excellence, branded offerings and key customer partnerships have been driving growth. Q2 in Detail PPC reported adjusted earnings of $1.67 per share, surpassing the Zacks Consensus Estimate of $1.32. Also, the bottom line increa ...

The proven Zacks Rank system focuses on earnings estimates and estimate revisions to find winning stocks. Nevertheless, we know that our readers all have their own perspectives, so we are always looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong picks. Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors rely on traditional forms of analysis on key valuation metrics to find stocks that they be ...

财务表现 - 公司报告期内净利润为500.7百万美元，每股稀释收益为2.11美元[193] - 公司报告期内营业收入为89亿美元，毛利润为11亿美元，经营活动产生的现金流量为989.7百万美元[193] - 公司报告期内EBITDA为911.7百万美元，调整后的EBITDA为10亿美元[193] - 公司报告期内合并经营利润率为7.7%[193] - 公司报告期内净销售额为45.59亿美元，同比增长5.8%[212] - 美国市场报告期内净销售额为26.64亿美元，同比增长8.9%，主要由销售价格和销售量增加驱动[214] - 欧洲市场报告期内净销售额为13.02亿美元，同比下降0.7%，主要由销售价格下降和销售量增加及外汇汇率影响部分抵消[215] - 公司总销售成本在2024年第二季度减少了1.62亿美元，下降了4.0%[219] - 美国报告分部的销售成本在2024年第二季度减少了1.205亿美元，下降了5.2%，主要由于每磅销售成本减少了1.717亿美元，部分被销售量增加的5120万美元所抵消[221] - 欧洲报告分部的销售成本在2024年第二季度减少了3610万美元，下降了2.9%，主要由于每磅销售成本减少了8350万美元，部分被销售量增加和外汇不利影响的3570万美元和1170万美元所抵消[222] - 墨西哥报告分部的销售成本在2024年第二季度减少了520万美元，下降了1.1%，主要由于每磅销售成本减少了2700万美元，部分被外汇不利影响和销售量增加的1240万美元和940万美元所抵消[223] - 公司运营收入在2024年第二季度增加了3.405亿美元，增长了339.6%[224] - 公司总毛利在2024年第二季度增加了4.132亿美元，增长了148.4%，达到6.916亿美元[225] - 公司总SG&A费用在2024年第二季度增加了6570万美元，增长了44.3%，达到2.142亿美元[225] - 公司总重组活动在2024年第二季度增加了6957万美元，增长了23.4%，达到3667万美元[225] - 公司净利息费用在2024年第二季度减少了2420万美元，从3950万美元降至1530万美元，主要由于早期债务清偿的收益和利息收入的增加[236][237] - 公司所得税费用在2024年第二季度增加了11590万美元，从1520万美元的税收优惠变为1.007亿美元的税收费用，有效税率从-33.3%变为23.6%[238] - 美国报告分部的销售成本在六个月内减少了1.727亿美元，或3.7%[251] - 欧洲报告分部的销售成本在六个月内减少了1.54亿美元，或0.6%[252] - 墨西哥报告分部的销售成本在六个月内增加了1.174亿美元，或1.3%[253] - 总运营收入增加了5.595亿美元，或425.1%[254] - 美国报告分部的SG&A费用在六个月内增加了5900万美元，或41.1%[262] - 欧洲报告分部的SG&A费用在六个月内减少了600万美元，或5.7%[263] - 墨西哥报告分部的SG&A费用在六个月内减少了180万美元，或5.5%[264] - 重组活动损失在六个月内达到5120万美元[265] - 净利息费用从7860万美元减少到4620万美元[266] - 现金和现金等价物为13.171亿美元，加上信贷设施，预计足以满足未来十二个月的资金需求[268] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量变动主要由应付账款、应计费用和其他流动负债的变动引起，为1430万美元[278] - 公司2023年上半年经营活动使用的现金流量变动主要由应付账款、收入合同负债、应计费用和其他流动负债的变动引起，为510万美元[278] - 公司2023年上半年投资活动使用的现金流量为2.509亿美元，其中包括购买财产、厂房和设备的支出2.866亿美元[279] - 公司2024年上半年资本支出用于增长项目和提高运营效率，如南乔治亚蛋白质转换工厂[280] - 公司2023年上半年资本支出主要用于提高运营效率和降低成本，包括雅典GA工厂扩建和南乔治亚蛋白质转换工厂[281] - 公司2024年上半年融资活动提供的现金流量为1.497亿美元，其中包括长期借款和融资租赁债务的支付1.509亿美元[282] - 公司2023年上半年融资活动提供的现金流量为5.004亿美元，其中包括长期借款和融资租赁债务的支付5.657亿美元[282] - 公司2024年6月30日的总资产为52.56亿美元，总负债为34.47亿美元[287] - 公司2023年12月31日的总资产为21.06亿美元，总负债为35.78亿美元[287] - 公司2024年上半年调整后的EBITDA为10.278亿美元，其中包括利息、税项、折旧和摊销的调整[295] 市场动态 - 美国市场玉米、大豆粉和麦子的最高和最低期货价格分别为464.8美元、386.5美元和202.8美元[199] - 美国市场鸡肉产品价格在2024年第二季度继续上涨，高于历史五年平均水平[201] - 美国市场鸡肉冷库存储量在2024年第二季度末比去年同期下降12.6%[202] 风险管理 - 墨西哥子公司净资产为12亿美元，若墨西哥比索对美元汇率升值10%，将增加净资产1.295亿美元[307] - 英国子公司净资产为43亿美元，若英镑对美元汇率贬值10%，将减少净资产3.871亿美元；若升值10%，将增加净资产4.731亿美元[310] - 公司使用外汇远期合约对冲欧洲子公司的外汇风险，10%的汇率变动对衍生工具的公允价值影响不大[311] - 公司退休计划投资组合中，某些退休基金持有大量抵押贷款支持证券，但这些证券的抵押贷款均非次级贷款[312] - 美国、墨西哥和欧洲大部分地区通胀率高于历史水平，公司通过与客户谈判和优化运营效率应对通胀挑战[313] - 公司面临的主要市场风险包括商品价格、外汇汇率、利率和可售证券信用质量的变化[296] - 公司通过购买衍生金融工具如期货和期权来减少饲料原料价格波动的风险，10%的价格上涨可能导致饲料原料成本增加8588.2万美元[299] 内部控制与系统 - 公司披露控制和程序在2024年6月30日被评估为有效[319] - 公司未发现2024年6月30日结束的三个月内对财务报告内部控制有重大影响的变动[320] - 公司计划在2024年开始实施企业资源规划系统，预计不会对内部控制产生重大影响[321] - 公司管理层在2024年6月30日评估了披露控制和程序的有效性，并得出结论认为这些控制和程序是有效的[319] - 公司未发现2024年6月30日结束的三个月内对财务报告内部控制有重大影响的变化[320] - 公司计划在2024年开始实施企业资源规划（ERP）系统的第一阶段，预计不会对内部控制产生重大影响[321]

财务业绩 - 净销售额达46亿美元[3] - 公司净销售额为89.21亿美元，同比增长5.3%[25] - 毛利润为10.76亿美元，同比增长138.3%[25] - 营业利润为6.91亿美元，同比增长338.5%[25] - 净利润为5.01亿美元，同比增长654.8%[25] - 调整后EBITDA为10.28亿美元，同比增长156.6%[31] - 公司EBITDA为5.505亿美元，EBITDA利润率为12.07%[39] - 公司调整后EBITDA为6.559亿美元，调整后EBITDA利润率为14.39%[39] - 公司的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为911,706千美元[46] - 公司的调整后净利润为580,847千美元,每股收益为2.44美元[63] 分部业绩 - 美国新鲜产品组合持续增强,案头就绪和小鸟产品通过与主要客户的差异化合作不断改善,大鸟产品因大宗商品基本面好转和运营卓越取得进展[8,9] - 欧洲调整后EBITDA同比增长超过40%,主要客户组合改善和运营卓越持续推进,获得英国国家蛋禽大奖"年度加工商"殊荣[10,11] - 墨西哥业务因大宗商品供需平衡、主要客户增长和品牌业务持续增长而改善[12,13] - 公司在美国、欧洲和墨西哥地区的净收入分别为301,707千美元、66,023千美元和133,731千美元[46] - 公司在美国、欧洲和墨西哥地区的经营利润(调整后)分别为50,265千美元、60,668千美元和60,719千美元[50][52][54] - 公司在美国、欧洲和墨西哥地区的经营利润率(调整后)分别为14.2%、4.7%和18.3%[58][59][60] - 公司2024年第二季度和上半年美国地区的销售额分别为26.64亿美元和52.43亿美元[68] - 公司2024年第二季度和上半年欧洲地区的销售额分别为13.02亿美元和25.69亿美元[68] - 公司2024年第二季度和上半年墨西哥地区的销售额分别为5.94亿美元和11.09亿美元[68] - 公司2024年第二季度和上半年美国地区的营业利润分别为3.08亿美元和4.87亿美元[71] 其他财务指标 - 综合GAAP营业利润率为9.7%[3] - GAAP净收益为3.265亿美元,GAAP每股收益为1.37美元。调整后净收益为3.98亿美元,调整后每股收益为1.67美元[3] - 调整后EBITDA为6.559亿美元,利润率为14.4%,其中美国为16.7%,欧洲为7.4%,墨西哥为19.4%[3,5] - 公司流动性充足,净负债率为1.1倍调整后EBITDA,为执行增长战略奠定基础[3] - 公司2024年第二季度和上半年的GAAP每股收益分别为1.37美元和2.11美元[66] - 公司2024年第二季度和上半年的调整后每股收益分别为1.67美元和2.44美元[66] - 公司2024年第二季度和上半年的总销售额分别为45.59亿美元和89.21亿美元[68] - 公司2024年第二季度和上半年的总成本分别为38.68亿美元和78.46亿美元[69] - 公司2024年第二季度和上半年的总毛利分别为6.92亿美元和10.76亿美元[70] - 公司2024年第二季度和上半年的总营业利润分别为4.41亿美元和6.91亿美元[71] 其他事项 - 公司在佐治亚州新建的蛋白质转化工厂正在按计划投产,并与主要客户合作支持未来增长[14,15] - 外币交易损益为净收益6.56百万美元[32] - 重组活动损失为5,123.4万美元[33] - 物业保险赔付收益为0[33] - 非控股权益净收益为73.7万美元[31] - 公司外汇交易损失为222.5万美元[39] - 公司诉讼和解费用为7125万美元[39] - 公司重组活动损失为3668万美元[39] - 公司净利润中归属于非控股权益的部分为22万美元[39] - 公司墨西哥业务从4月1日起将功能货币从美元改为墨西哥比索[42] - 公司计提了7,219万美元的诉讼和解费用[50][63] - 公司在欧洲地区计提了5,123.4万美元的重组活动损失[52][63] - 公司在美国地区收到了1,908.6万美元的财产保险赔付[63]

文章核心观点 - 公司在第二季度实现了强劲的财务表现,净销售额达到46亿美元,同比增长5.8% [2] - 公司在美国、欧洲和墨西哥三大市场均取得了良好的业绩,调整后EBITDA达到6.56亿美元,同比增长163.7% [2][3][4] - 公司在美国市场持续优化产品组合,提升了盈利能力,同时在欧洲和墨西哥也取得了可喜的进展 [6][8][10] - 公司持续推进战略转型,加大了新蛋白加工厂的投产力度,并与主要客户进一步深化合作 [12][13] 美国业务 - 大型鸡肉业务受益于商品价格上涨和生产效率提升,毛利率有所改善 [6] - 小型鸡肉和即食鸡肉业务通过差异化产品和定制服务实现了高于市场的增长 [6] - 即食鸡肉业务通过创新和渠道拓展,在零售和餐饮市场的表现持续向好 [6][7] 欧洲业务 - 消费者情绪有所改善,公司优化了与主要客户的产品组合,同时加快了品牌和创新产品的推广 [8][9] - 公司持续推进制造网络优化和提升生产效率,整体业绩表现良好 [8][9] 墨西哥业务 - 受益于商品市场供需平衡,公司与主要客户的合作不断深化,同时品牌产品销售势头良好 [10][11] - 公司持续加大生物安全和产能建设投资,为未来发展奠定了基础 [10]

文章核心观点 - 公司在第二季度实现了强劲的业绩增长 [2][5][6][7] - 公司在美国、欧洲和墨西哥三大市场均表现出色 [8][9][10][11] - 公司持续推进多元化战略 [6][8][9] - 公司的新蛋白加工厂正在按计划投产 [12][13] 美国业务 - 大型鸡肉业务受益于更好的商品基本面和运营卓越 [6] - 小型鸡肉和即食鸡肉业务通过差异化产品和与主要客户的合作实现了超越市场的增长 [6] - 即食鸡肉业务通过创新、分销拓展和促销活动提升了市场地位 [6] 欧洲业务 - 消费者情绪有所改善 [8] - 公司优化了与主要客户的产品组合并推动品牌业务发展 [8][9] - 公司正在优化生产网络提升效率 [8][9] 墨西哥业务 - 商品供需基本面保持平衡 [10] - 与主要客户的业务增长良好 [10][11] - 生鲜和即食鸡肉品牌业务持续增长 [10][11] - 公司正在投资提升生产能力和生物安全 [10]

文章核心观点 - 皮尔格林骄傲公司(PPC)在2024年第二季度的业绩有望实现底线增长 [1][2] - 公司正从战略性增长举措中获益,包括优先服务关键客户、扩大产能、加强品牌和降低成本 [3] - 但公司也面临持续的通胀压力和不断变化的市场环境,销售成本上升一直影响其业绩 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩预测 - 2024年第二季度每股收益(EPS)预测为1.32美元,较上年同期的0.44美元大幅增长 [2] - 公司上一季度的盈利超预期28.3% [2] 业务表现 - 公司正从战略性增长举措中获益,包括优先服务关键客户、扩大产能、加强品牌和降低成本 [3] - 公司持续提升营销支持力度,供应链优化也提高了效率和降低了成本 [3] 挑战与风险 - 公司面临持续的通胀压力和不断变化的市场环境,销售成本上升一直影响其业绩 [4]